2012年醫藥板塊的投資策略，應該是在需求和變革中鎖定中國創造，鎖定中國創造的品牌和中國創造的品種，同時中國市場充滿整合機會。

2012年醫藥板塊盈利增長有望快于2011年，而2011年該板塊預測市盈率22倍，考慮到2012年的成長，相對市場有吸引力，我們預計未來一年醫藥板塊相對過去一年呈V形走勢。

個股的選擇可以有三個角度：首先是“貴族”，也就是中國創造的品牌，其中東阿阿膠和云南白藥是典型的貴族企業，康美藥業和江中藥業則可能是未來的貴族。

其次是“創新”，即中國創造的品種，這些品種有些是有定價能力的、符合疾病譜變化的創新產品，比如恒瑞醫藥、人福醫藥、天士力和海南海藥，同時可以關注小企業瀚宇藥業和萊美藥業，另外一些是國際合作概念的，比如海正藥業、華海藥業、海翔藥業。

最后一個角度是“整合”，比較突出的是仁和醫藥和魚躍醫療，另外我們也看好科倫藥業的團隊和其整合機會，但政策的變化使得其投資機會還需等待。