2012年度中國經濟仍然面臨諸多不確定因素。整體而言，經濟增長與通脹“雙回落”已是大勢所趨。

基于諸多不確定性，中國政府提出“穩中求進”的政策基調，其本質是相機抉擇。2012年中國宏觀政策將在“保增長”與“促轉型”之間尋求平衡。

在經濟增長與通脹“雙回落”、宏觀政策“穩中求進”的大環境之中，2012年度A股市場整體仍缺乏趨勢性上漲機會。因此2012年投資策略還是以防御為主，只不過防御的方法與上年度有所不同。2011年由于流動性極度緊張，A股市場整體估值水平下移，因此配置低估值板塊就是2011年最好的防御策略。

2012年國內貨幣環境有所放松，流動性緊張局面逐漸緩解。A股市場經過前兩年較大幅度的調整，2012年初整體估值水平已處于歷史底部。因此2012年A股市場面臨的主要問題不再是流動性以及估值水平。由于經濟增長與通脹“雙回落”，2012年上市公司業績增長會受拖累，因此2012年A股市場面臨的主要矛盾是業績增長。2012年業績仍保持較快增長的上市公司將成為寶貴的資源。由此可見，2012年最好的防御策略就是配置業績可持續增長的上市公司，也就是尋求成長機會。