對比2011年，2012年全球經濟環境并沒有明顯改善，全球經濟仍處于長波周期的蕭條階段。國內經濟增長中樞下移，2011年全年經濟增長呈現L形走勢，倒逼改革提速。

當前，經濟增速放緩已得到一致認可，企業盈利增速下調的風險也在股價中得到了一定的反映，政策轉向信號出現，未來一個季度，流動性呈現逐月好轉的態勢。就全年來看，出現系統性上漲的機會不大，全年基調仍以區間震蕩、資產配置和精選個股為主。因此，關注三類投資機會：流動性環境轉好可能帶來的反彈機會；增長相對確定行業（公司）的估值平移；估值觸底、未來盈利下調有限行業的風格切換。策略方面會傾向于大消費行業，精選個股，長期持有；但對各行業需要具體分析，重點抓住兩條線：一是通脹下行帶來的影響；二是關注能長期做大的行業和個股。相對而言，2012年比較看好食品飲料、醫藥、商業和紡織服裝。

關注轉型驅動下形成的新藍籌：在調結構的大背景下，一批新的行業和公司可以實現長期增長，反映在股市上，就是一批新的股票構成我們的股市中堅，稱之為新藍籌，當然這其中也包含了大消費行業。此外，在政策已經逐漸轉向寬松的情況下，如果盈利下調有限，則存在估值修復和分紅的收益性機會，包括銀行、地產、煤炭等行業。