經濟觀察網 張斐斐/文 如同女孩出門必須穿長褲而非短裙一樣，印度人的理財觀念也一向保守，據稱主要的投資途徑就是存款或者購買金制品。

當然看看利率，你會理解為什么印度人喜歡往銀行里存錢。如果再不小心與中國利率水平比較一下，結果就更加明確。以一年期存款為例，中國的利率為3.50%，而印度的利率為8.25%。另外一個有意思的現象是印度央行針對60歲以上的“資深公民”存款，有更加優惠的利率政策，通常是再增加0.5%，也就是說一年期存款利率最高可達8.75%，這恐怕是全球主要經濟體當中最高的存款利息了。大家開玩笑地說，把錢存到印度銀行可比投資中國股市收益高多了。（詳細請見 http://www.icicibank.com/interest-rates.html#fd）

據世界黃金協會的數據，印度次大陸和遠東地區的金飾購買占全球的購買份額從1980 年的22%增至2010年的66%，其中，中國與印度近年來輪流坐莊黃金需求頭把交易，占全球份額也分別都在25%左右浮動。我們前幾天在去往印度主要首飾GITANJALI集團2011財年印度市場珠寶銷售較去年增長了66%，這符合這一情況。

當遇到大宗消費時，印度人不喜歡向銀行借錢，信用卡的普及率較低，而更多的是在親朋好友之間來籌款。向銀行借錢意味著超前與無節制，而節儉幾乎已經滲透到印度人的DNA當中。

雖然孟買的房地產市場發展迅速，房價也不可思議地與國際接軌，但房貸在印度并不普及，這一點與中國十幾年前非常相象。中國房產貸款市場也是從1998年取消了福利分房制度之后才開始迅速成長成為亞洲第一大規模的，當然是否延續了中國一貫的極端路線，以至變得有些畸形則另當別論。 

與里昂證券（CLSA）的分析師討論這個問題，他表示，印度金融監管部門現在對于房貸還管理得比較嚴格，如果要房貸必要提供規定年限正規的納稅證明，但現在印度人當中只有5% 的高收入群體主動報稅，因此符合資質的人群本來就很少，另外，印度央行對于銀行的房屋抵押貸款的風險權重也列得較高，銀行在審批時非常慎重，當然長期高利率環境也對個人信貸市場產生了抑制作用。

不過相比與房貸，印度人對于車貸的興趣則不斷增長，手續也沒有那么復雜，銀行審批也較為迅速。我們在豐田印度在孟買的一家4S店了解到，目前選用車貸的購車人已經占到了總體的40%，這一比例在過去幾年間一直保持著增長。 

不管怎么說，印度個人信貸市場已經開始起步，在這個更具體約束性的社會當中，大眾保守的理財思維能夠抵御得到超前消費的欲望，抑或是政策仍然是最重要的因素，有太多的不確定等待未來市場發展的檢驗。