經濟觀察報 記者 胡蓉萍 李麗 總投資6億、即將向奧斯卡獎項沖刺的《金陵十三釵》（下稱“十三釵”）刷新了中國電影的投資紀錄，同時也刷新了國內金融機構對單部影片的貸款金額最高紀錄。

這一紀錄也是民生銀行迄今為止在文化產業金融服務方面的最大手筆——為“十三釵”的拍攝和宣傳提供了共計1.5億元貸款。“十三釵”的制作方需要資金和后續市場推廣支持，而民生銀行則看重“十三釵”的主創團隊和制片方的過往記錄所能保證的票房，當然更重要的是，在全程參與中，民生銀行的品牌或將在無形中獲得提升。

在銀行越來越多進入文化創意產業融資的大潮中，這是一個典型的案例。

新畫面：融資只用貸款

2010年深秋，觀察文化創意產業很久之后、曾有過不大不小嘗試的民生銀行決定開始大規模行動了。民生銀行投資銀行部總經理張立洲和新畫面影業公司副董事長張京深度探討“十三釵”融資方面的相關細節，一個大膽的融資金額產生了。

一開始，張立洲便建議張京做一個創新型的投行產品來給“十三釵”融資，比如股債結合的信托或者基金產品。但這一建議并沒有被張京所接受。張偉平只要貸款，“不要復雜的金融”，他異常堅持這一點。最終的方案是，新畫面影業公司以“十三釵”版權質押的方式向民生銀行貸款1.5億元，而利息用張立洲的話說是“上浮了一小部分”。也就是說，不論“十三釵”最后票房收入是多少，新畫面都只需要還本付息即可，對民生銀行來說，是一種固定收益，電影除此之外的所有收入，和其無關。

這一融資項目由民生銀行總行投資銀行部牽頭，由上海分行為其提供具體服務。

刨去前期溝通時間和盡職調查，從方案設計、到商業條款談判完成、簽訂合同、放款，民生銀行召開了一次貸審會，只用了10來天時間。

民生：我們也曾糾結

據悉，民生銀行對文化產業的觀察良久，但不少涉及金額較大的項目，都在深入調查之后停了下來。在“十三釵”項目上，民生銀行也層有一番掙扎。

張立洲坦言：“很多項目會因為銀行貸款了給雙方很多信心，但電影觀眾不會因為銀行進入了這個投資而進入電影院，這個需求不是剛性的，不確定性太強。要不要做這么大的融資，我們也有糾結。”

一位客戶經理說：“過去做授信，什么樣的公司都見過，但是沒見過類似這種的，大家需要幾輪的預溝通，信貸員要去調研。不像別的東西，失敗了還有地啊、廠房啊，文化產業如果失敗了就什么也沒有，電影砸了就會只剩下一堆廢膠片，風險更高，是一個零和博弈。”

“在文化產業界，最靠譜的還是看人。”張立洲說。他指的是以導演為核心的主創人員和制片方的過往記錄和推廣宣傳能力。

導演張藝謀是國內為數不多受國內國際市場都認可的導演。而他多年的搭檔新畫面影業董事長張偉平也被認為電影宣傳發行的“天才推手”，其和張藝謀合作的近十部影片幾乎都是成功的案例。

此外，信貸員去調研的時候，也看了制片方對“十三釵”整部戲的財務規劃，比如投入計劃，演員班底等，還看了以往的部分電影的財務記錄、成本等。但在定價上，主創人員和制片方的評價都是軟指標，無法進行量化，“定價是在整體合作的大框架內來確定的”?？罘懦鋈チ?，民生銀行依然不輕松，因為每一筆資金都需要按照監管層規定的三個辦法一個指引直接從銀行賬戶打到指定的賬戶上支付，1.5億元資金事實上一直到今年6月份才徹底花完。

整體合作

這樣一個高風險高收益的行業，它的融資模式似乎更適用股權形式，而非債權。

但顯然銀行并不是頭腦發熱，他們并不是僅僅滿足于賺取那一點貸款收益。所有與電影、電視產生融資業務的銀行，其“醉翁之意”都是有著強烈的銀行自身品牌推廣的目的。

民生銀行和“十三釵”的合作，則除了為之提供貸款之外，還有后續宣傳資源的共享、贈送電影票、參與“十三釵”觀影活動等納入到民生銀行每年年底的信用卡、私人銀行等客戶回饋的服務中。雖然民生銀行的歷史不足以使其植入進“十三釵”的正片中，但是其總行品牌部還是有備而來，設計了一整套后期宣傳方案，據了解，會做到“有十三釵的地方幾乎都會看到民生銀行”。“十三釵”的上映時間，正好和民生銀行每年客戶活動的時間吻合，有利于雙方開展一個全方位的合作，畢竟這是一部沖刺奧斯卡的影片，做好了，對民生銀行向客戶提供增值服務是一個提升。

12月15日民生花費了3000萬全國包場，價格相對便宜，相關人士笑稱，“利息都用來買票了”。

星美國際副總裁袁鑫接受本報采訪時表示：“這種組合拳式的合作是緊密的，這種集中購買的方式，對影片本身的票房很可能是一個促進作用。類似民生銀行這樣的機構，在給一部電影融資的時候肯定做過不少分析，不單純看中它的投資回報，最關鍵的是考慮到后續的影響，對自己品牌的促進作用。”

袁鑫認為目前在文化創意產業界做得比較專業的銀行還有工商銀行和北京銀行，已經有不少銀行有專人負責這個產業的融資。北京銀行最近也在支持電影上面有大手筆——為《龍門飛甲》貸款近1億，這部電影將和“十三釵”在同一檔期上映。

近年來中國電影市場持續保持40%的復合增長率，而伴隨中國經濟的高速成長，國內居民在文化娛樂消費尤其是在電影領域的需求迅速釋放，相對于美國電影市場，考慮到中國經濟發展和人口數量等因素，中國電影市場還有非常巨大的發展空間。

銀行也看到了這一點，但中國電影業過去幾年稍有虛火，今年市場已經出現變化，票房景氣程度不如往年，觀眾和投資者都在趨于理性。