經濟觀察網 實習記者 趙晶 記者 劉真真11月29日，ING投資管理亞太區發布報告，預期中國在2012年會繼續保持8%的GDP增長。同時由于通脹壓力見頂，CPI指數和PPI指數也于7月份觸頂，中國政府有望推行寬松貨幣政策，進一步放寬信貸，以支持經濟增長同預防中國經濟硬著陸。

報告指出，亞洲國家及中國的通脹壓力經已見頂，而隨著環球需求減少和商品價格下跌，通脹甚至有望進一步回落，有助于亞洲政策官員推行寬松的貨幣政策，支持經濟增長。

中國的居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）已在今年 7 月份觸頂，讓政府有空間利用貨幣政策，對經濟環境進行微調。ING表示中國政府可動用資金高達4.5萬億美元，大約是08年金融海嘯時動用資金的8倍，足以應對可能出現的風險。

現在市場上對中國市場的擔憂主要集中在銀行、房地產、通脹幾個方面。首先，中國銀行的LDR（貸款/存款)是66.6%，而銀行系統風險在LDR低于100%時幾乎不會發生；10.7萬億的地方債即使有25%的削債，也只是3萬億美元外匯儲備的14%，更何況中國銀行的不良貸款率一直穩定在2%左右。

至于房地產面臨的泡沫風險，ING認為，中國有133個人口在75萬以上的城市，而可能存在泡沫的城市占少數，對整個國家的房產市場影響不會過大。ING高級投資經理趙漢龍預測內地房產價格會有10%到20%的回調，這樣的經濟環境下可關注以物業管理、出租屋宇為主要收入的房產企業、主要發展三、四線城市物業的全國性房產公司。

ING認為中國的通脹率近期伴隨石油、銅、食品的價格下調有所回落，預計已見頂。政府有可能很快下調存款準備金率，以增加流動性。近期中國十年期國債和一年期國債回報率下降，價格上升，也顯示了市場信心的增長。

香港方面，ING認為香港的出口業也面臨挑戰，經濟增長則以消費為主要動力，并與內地旅客的消費能力息息相關。ING 投資管理資深投資經理梁健輝表示香港消費應該不會顯著放緩。他認為香港仍是重要的亞洲金融中心之一，國際投資者可以通過投資香港上市公司來掌握中國增長帶來的機會，同時香港也為企業提供國際融資的途徑。隨著人民幣存款和人民幣債券的發行量增加，香港將可成為人民幣離岸中心。