07年5月商業標桿候選案例

5月13日，國美電器宣布將通過配售現有股份及認購新股份和發行可換股債券的方式集資65.5億港元。該部分資金將被用于縮短同供應商賬期、購置店面、建立物流基地以及建設ERP系統。

黃光裕及聯系人士股權降至49.4%

國美方面稱，國美電器的此次交易是中國民企最大的可轉債發行、有史以來最大的境外人民幣可轉債發行和發行溢價最大的可轉債發行。

首先，國美電器將按先舊后新方式以每股13.30港元配售1.1億股股份，集資總額約14.6億港元。配售股份約占國美擴大后已發行股本的3.5%，配售及認購完成后，國美主要股東黃光裕及其聯系人士所占已發行股本之股權總額將由約51.2%繼續降低至約49.4%。

其次，國美還將建議發行以人民幣計值及以美元償付、2014年到期的零息可換股債券，實發債券之本金為46億元人民幣，可額外增發債券的本金為4億元人民幣。初步轉股價為19.95港元。假設債券全額轉換將可轉換2.55億股股份，約占已發行股本的8.3%。發行完畢后，國美將向新加坡證券交易所申請債券上市。

四成資金用于改善廠商關系

通過這兩項財務安排，國美集資總額約65.5億港元。其中，40%左右的資金將用作優化流動資本及營運模式，改善與供應商的條款，縮短應付賬周期，提高盈利能力和競爭能力；35%左右的資金將用作購置部分優質門店的物業、租賃新的門店、優化網絡以及對現有門店的購物環境重新進行系統改造；資金的20%將用于優化物流配送管理。國美還計劃在京、滬、穗等全國7個重點地區建立物流系統；資金總額的5%將用于更新國際知名品牌的企業資源管理(ERP)系統。

國美總裁陳曉表示，這次集資可以使公司的股東基礎進一步擴大，有助加強公司股票的流通量。

家電行業專家劉步塵表示，此次國美集資資金的用途中有4成約26億港元用于縮短同供應商的賬期，以改善廠商關系，這說明家電賣場已越來越認識到同廠商關系的改善對于其未來發展的重要作用，賣場也在開始將改善關系從口頭發展到行動上來。

核心信息:強勢巨頭也開始重視廠商關系