內幕交易需要有效監管（1）

經濟觀察網訊 12個漲停，接著兩個跌停，然后是4月9日再次漲停。這就是杭蕭鋼構———一個涉嫌存在違法違規行為，被中國證監會立案調查的股票。

為什么一家身陷調查漩渦、調查結果尚未公布、市場對其質疑不斷的股票，能在二級市場上有如此肆無忌憚、登峰造極、令人瞠目的表現？難道中國證監會立案調查的內容純屬子虛烏有，抑或“調查”本身反倒演變成了影響股價的重大“利好”？如若不是，那就是操縱杭蕭鋼構的莊家，蓄意對抗監管，甚至根本沒把中國證監會的立案調查放在眼里。

杭蕭鋼構股價異動絕非小事。它不僅在考驗著管理層的監管智慧，以及監管態度和決心，更在給A股市場上洶涌的投機資金樹立一個榜樣———一個誰敢操縱股價，誰就將付出慘重代價的榜樣，或者相反。

雖然此輪牛市中，涉嫌操縱股價者絕非杭蕭鋼構一家。但作為近來A股市場上諸多涉嫌被操縱股價的股票縮影和代表，對杭蕭鋼構的處理以及杭蕭鋼構在二級市場上如何表現，不僅牽動著整個市場參與者的神經，影響著行走在二級市場上莊家的行為，更事關管理層的監管權威和在投資者心目中的形象，甚至在整個中國資本市場的發展歷程中，都將具有影響深遠的案例意義。

在股市異常繁榮的大牛市中，蜂擁而入的各路資金，無一不具有攫取暴利的沖動和企圖。特別是，通過類似杭蕭鋼構這種連續漲停的逼空操縱方式，在極短時間里完成資本翻番，更為一些投機性強、手法強悍、暴富心切的莊家所追逐和鐘愛。由于操縱股價總是伴隨著內幕交易，操縱過程中往往陷阱密布，因此，股價暴漲，獲利的總是那些知悉內幕消息的操縱者及其“老鼠倉”，大量不明真相的跟風散戶，追高的結果只有被套。如此市場，很容易使散戶淪為莊家的獵物，使股市淪為莊家的“提款機”，最終挫傷投資者的熱情和信心，損傷市場的未來。