第四屆現金及財資管理年會：融匯財智資源，聚焦行業趨勢，協同創新發展   

時間：2009年10月22日
地點：青島香格里拉大飯店二樓盛世堂

    [主持人]：各位領導、各位嘉賓，各位朋友們，大家上午好！
    我是招商銀行總行現金管理部的，很高興擔任本次招商銀行2009年第四屆現金及財資管理年會的主持人。
    為傳播現金管理最佳經驗，探討業界發展最新趨勢，促進業內行業進步，招商銀行每年都會召開管理年會，本次已是第四屆。年會對相關主題進行深入研討和廣泛交流，是中國現金及財資管理界的年度盛會。
    蒞臨本次年會的有政府高官、企業領導及主流媒體等200多人，對各位的光臨表示熱烈的歡迎！
    青島紅瓦綠樹、碧海藍天。一年多前，由海洋文明引發和推動的經濟全球化，使得大洋彼岸的經濟危機迅速波及到全球每個角落和經濟末梢，在座的每位嘉賓，也不可避免地成為此次金融危機的當事人、主人公，也深深感受到它帶來的危害。
    本次年會倡導的主題是“融匯財智資源，聚焦行業趨勢，協同創新發展”，我們希望在面對動蕩和劇烈的經濟形勢時，匯聚大家共同的智慧，探詢后危機時代的企業現金及財資管理之道，以新思想、新境界、新思維引領企業走向新的高度。
    首先我們請出招商銀行總行唐志宏副行長做年會主題致辭，有請唐行長。   
    唐志宏：各位來賓，大家上午好！
    我們剛剛渡過祖國的60華誕和中秋佳節，今天又相聚在美麗的海濱城市青島，參加由招商銀行主辦的2009第四屆現金及財資管理年會，在此，我謹代表招商銀行對各位朋友的光臨表示熱烈的歡迎，對各位對招商銀行一貫的支持表示衷心的感謝！
    記得2008年第三屆年會時，我們由美國的次貸危機而引發的金融危機和經濟衰退浪潮席卷全球，來形容國內外經濟和金融形勢?；厥走@一年，相信大家依然感同身受。流動性風險帶來的嚴峻挑戰，使我們深刻體會到現金為王的重要性。面對百年一遇的金融危機，我們中央政府果斷地調整宏觀調控政策，實施了適度寬松的貨幣政策，及時制定和實施應對國際金融危機，促進經濟平穩較快發展一攬子計劃，全力保增長、保民生、保穩定，并取得了明顯成效。
    今天，當我們過去一年的時候，再坐在這里，我們已經看到，經濟出現了企穩的態勢，一大批企業抓住了機遇，實現了新的發展。所以，溫總理在9月大連達沃斯年會上說，當前世界經濟開始了緩慢曲折的復蘇。那么在經歷了這場規?？涨暗慕鹑谖C的洗禮和出現復蘇曙光的同時，如何著眼于現在與未來，將是大家共同關心的話題。
    我想不管是機遇還是挑戰，我們都必須勇于面對，而且更重要的是有更多的準備，增強抵御風險的能力就是必由之路。要做到這一點，必須根據市場情況，及時地調整我們發展速度，完善公司的治理，提升自主創新的能力，優化產業結構的升級，強化管理水平和風險防范的機制。
    而在這其中，非常重要的一點就是要加強現金管理。我們都知道，現金管理是企業財務管理中最核心的內容，對企業的生產經營和價值創造，乃至持續地發展，都將會產生非常直接的影響。
    招商銀行秉承因人而變的服務理念，一直重視現金管理業務，對于服務各類客戶的重要性，持續地創新現金管理產品和服務。從1997年首家推出網上企業銀行之后，到現在的現金池，跨銀行現金平臺，企業銀行、電子票據、網上信用證、網上管理等等，時至今日已經走過12年的歷程，經過12年的努力，招商銀行在現金服務領域已經具備了相當的優勢。主要體現在：
    第一，建立了完整的現金管理體系，能夠為客戶提供完整的現金管理體系。我們以為伙伴增加價值為核心理念，涵蓋了賬戶及交易管理、流動性管理，投資管理、融資管理、風險管理等各個方面。我們今年又推出了行業現金管理的解決方案，為典型的行業提供綜合性解決方案。同時，提出了中小企業專屬流動方案，滿足金融需求，以此促進中小企業的發展。
    第二，適應了環境要求和變化，所提供的現金管理產品不斷增值，展現了招商銀行因人而變的創新理念和創新能力。2005年我們推出了跨銀行服務，并提出了新的系統。
    第三，擁有高素質的現金管理專家團隊，能夠為客戶提供優質的信息和咨詢服務。去年底我們在總行正式成立了現金管理部，整合現金管理業務資源，形成了一支高效的現金管理業務創新、營銷、咨詢、實施的專業化團隊。為未來的現金管理發展，為未來為現金管理客戶的服務，奠定了堅實的基礎。
    第四，提供強大的IT開發業務支持，招商銀行始終堅持科技領先，建立了一支服務于現金管理業務的信息技術開發和運行維護隊伍。我們今年在現有深圳的IT研發基礎上，又在杭州設立了第二個研發中心，加大對業務的支持力度?！督洕^察報》今年7月份揭曉了2008年度最佳銀行當中，招商銀行又在眾多銀行中脫穎而出，榮膺2008年度最佳現金管理銀行，獲得亞洲貨幣中國本土最佳現金管理銀行之后的又一大獎，這些大獎的獲得，說明招商銀行在現金管理業務中，贏得了政府、企業界的廣大認可。
    現金和財資管理年會，已經連續舉辦了四屆，我們之所以采取年會這種形式，正是因為招商銀行始終關注客戶的需求，堅持以客戶為中心，努力為伙伴增加價值。我們認為，有必要、有責任去改變過去單純地產品發布會的形式，通過年會這種專業性強、互動性強的交流活動，為客戶提供分享、交流現金管理最新理念和實踐的平臺，幫助企業提升現金管理的水平，實現銀企共進，協同發展的目標。
    嚴冬必將過去，春天必將來到，讓我們攜手一道共同開創更加光輝、燦爛的美好明天！謝謝大家。
    [主持人]：感謝唐行長熱情、詳細的致辭。唐行長指出招商銀行將繼續積極推進對業界、財資界的支持和創新。在座的嘉賓參加的也不少，也參加了去年第三屆年會，當時正值金融危機肆虐，大家提出抱團過冬?，F在全球經濟稍稍掃去陰霾，中國經濟在規模龐大的經濟刺激計劃下一枝獨秀，那么如何看待全球經濟的復蘇曙光，如何研判中國經濟形勢，我們請到了瑞士信貸第一波士頓董事總經理兼亞洲區首席經濟學家陶冬先生演講，有請陶冬。
    陶冬：各位領導、各位來賓，早上好！
    自從雷曼兄弟倒閉以來已經有一年了，如果用一個詞來形容近一年的起伏激蕩，我覺得“過山車”是最好的形容。全球的金融體系，離石器時代已經有一點點的距離。但是一年過去，這輛“過山車”又進入了起點，全球的股票已經有70%回到了雷曼倒閉之前的水平。全球的經濟，有許多國家已經明顯見到了經濟復蘇的曙光。投資銀行的杠桿率又重新拉回到了雷曼倒閉之前的水平。
    但是這場危機，并沒有就此完全結束。全世界依然有上億個工作被摧毀，幾萬億的財富已經消失。各國政府欠下了巨額的財政赤字，同時我相信中國是這一輪金融危機之后的一個贏家，最后雷曼兄弟倒閉之后，給各個企業帶來的一大教訓是現金流的管理。而今天我這里，所演講的現金管理，恰恰是現金流管理里面的一部分。在今后的40分鐘，我將向大家介紹一下我對于全球經濟的判斷，以及對于中國經濟2010年以及之后的展望。
    全球經濟復蘇到底是什么形態？有人說是V型、有人說是U型、有人說是L型、有人說是W型。經濟學家在這個問題上，我認為缺乏起碼的想象力。英文只有26個字母，怎么能夠涵蓋出全世界千千萬萬的經濟變化，以及各種各樣的變數？我個人認為，全球經濟會出現一輪比較快的反彈，我就是一個小V型的，導致這種現象，主要原因是雷曼倒閉之后，人們的行為出現了一個極端的變化，沒有一個人敢投資，沒有一個人敢消費。所有的銀行不愿意借錢，在這種極端的情況下，全球的資金斷掉了，消費斷掉了，消費大幅度下調。一年之后，這種極端的情緒已經消失，這是給我們帶來相對比較快、比較容易的小V反彈。
    但是在這之后，歐美消費者復蘇還有相當一段時間，還有相當緩慢的全球復蘇。到底是V型還是L型或者U型？說老實話，同樣的數據可以看出不同的結果，這里我們看到是針對美國經濟用的比較多的數字，叫做美國耐用消費品定單，如果你要用環比、同比增長來看，這明顯是屬于V型，但如果大家要用金額來算，總部的訂單數額來看，大家可以看到有一個反彈，但是這個反彈力度以金額來算還有相當的距離。
    今天把我們的經濟拉到目前的水平，今天把大家的情緒又重新轉回到樂觀，最大的原因不是實體經濟有全面的可持續的復蘇，而是GDP由于現金的問題，帶來一定的復蘇跡象。
    如果我們要是按美國的就業數字的話，的確從今年的3月，比起極端水平有了明顯的提升。但是另一方面，你們也應該看到，實際上哪怕這些回升之后，美國每個月所喪失的就業，依然在過去30年的經濟衰退中最快的一個時期。換句話說，就業被摧毀的問題依然沒有辦法得到完全解決。今年第三季度可以帶來全球GDP的復蘇，但是在可預見的將來，這將是一個無就業的復蘇，無信貸的復蘇。這也就是為什么我認為在V型反彈之后，真實的經濟反彈和復蘇會相對緩慢。
    由于全球的銀行出現了一個資金斷流的情況，那么各國央行采取了極端的措施，大規模注入。這一張圖，第一次出現資金比較大的注資是在2001年，第二輪比較大的波動是在“9.11”恐怖襲擊之后，但是這兩個U型圖相比，今天我們所見到的流動性增加是史無前例的，這一輪是過去一年最大的情況，恰恰是因此流動性的大幅度上揚，給我們的經濟帶來一定的上浮空間。
    今天我們所面臨的情況是傳統的央行的反周期政策失效，在一般的情況下，央行是通過減息來刺激銀行擴張信貸，接下來是企業投資，最終我們會面臨到就業市場的改善。但是今天在歐美各地，由于銀行的資本金遭到了重創，銀行不愿意進去。于是形成了在央行和銀行之間資金泛濫，在銀行和實體之間依然尷尬的局面。
    為了打破這個情況，各國央行不得不找第二條資金渠道，就是通過市場把資金注入進去，這樣只有打如比過去多的流動性，才能注入進去。于是金融市場突飛猛進的增長，而實體經濟相對緩慢。
    今天的故事是金融的故事，而今后基本是取決于消費和信貸。如果我們看美國的儲蓄率，今天已經上升到4%，但是這4%實際是一個吹出來的數字，由于第三季度、第四季度美國的退稅政策，美國消費者將相當一部分的資金放到了自己的儲蓄戶口。如果把這一部分拋除，美國儲蓄率大約在3%。而我們相信恢復到8%到9%的水平，換句話說，今年年底美國消費者水平依然無法恢復到危機之前。
    但是過去的十年是靠美國拉動，而G3在全球占主要部分，但是新興市場在逐步地冒起，我們可以看到新興市場工業的增長和反彈，明顯大幅度地快過發達國家的增長。在今后幾年，拉動經濟增長的主要特點是來自新興市場。
    這是美國貨幣政策的一個圖，美國的利率水平基本是按照這個圖走勢的，這個情況是美國前美聯儲主席格林斯潘所關注的，而伯南克是當時的主席之一，所有的政策都得到伯南克的支持，甚至在伯南克退出之后，他在報紙、媒體上鼓吹的，也基本符合格林斯潘的。但如果把美國利率詳細來看，明顯在2001—2005年間，明顯存在泡沫，而這推動了經濟的衰退。我們可以看到伯南克遇到了格林斯潘一樣的情況，推動減息帶來金融資產價格的上浮。
    全球的經濟已經進入了21世紀，但是經濟學依然停留在20世紀，如果我們想知道消費物價指數，我們有一個CPI指數，如果我們要想知道生產的成本也就是PPI可以反映，但是如果我們想要知道資產價值的過熱程度，沒有一個指標，全世界沒有一個叫FPI金融資產價格指標，而今天的問題恰恰就出在金融資產價格，而不出在消費物價。
    由于沒有這么一個FPI的指標，我們相信全世界在流動性上面都會偏失，這個符合政治家的需要，這個符合央行保險的需要，但是這個會給我們帶來新一輪的資產價格的泡沫。
    下面我想對中國經濟做出一個展望。在這一輪全世界的救市中，所有的國家都投入了大量的國家資源，美國政府、歐洲政府把上萬億的資金扔到了一個叫做銀行金融系統，這幾萬億的錢扔進去再見不到。
    在這一輪救市中間，中國政府把上千億的資金以產業振興計劃投入到產業中。我不敢說哪一天全球經濟會徹底結束，經濟會徹底復蘇。但是我可以告訴你，在全球復蘇之后的一天，人們會突然意識到，中國的汽車業，中國的造船業，中國的設備業，中國的鋼鐵業，中國的化工業等國際競爭力又提升到一個新的階段。
    在正常的時候，如果中國政府把如此多的國家資源投入到產業中，全世界一定發起一場聲勢浩大的貿易摩擦，當今天中國政府把這么多錢投入進去的時候，全世界鼓掌，因為中國在救自己，中國在救世界市場。
    對于中國經濟的判斷，短期我是樂觀的，中期我是審慎的，長期我是樂觀的。短期樂觀的一個主要理由是中國經濟的增長源已經明顯由政府主導的公共開支投資，向多方位的增長源轉移。這張圖表中間我們可以看到的是，政府主導的固定資產投資、基建投資依然維持在較高的水平，但是這條藍線是房地產基建投資，而這部分投資在第三季度有明顯的拉平，從投資這個角度來講，中國的投資源已經出現了明顯的多樣化趨勢。
    而另外一個重要的變化，是中國的出口出現了改善的跡象。9月份的中國出口，如果以環比來計算，拋出季節因素的話，增長8.5%，這是雷曼兄弟倒閉以來，第一次有一個象樣的百分比。正在進行的廣交會的訂單，以及南方各個城市的農民工荒，這兩個有暗示中國的出口開始由最壞的情況過去，這兩個是我對中國經濟短期出現全面、比較均衡復蘇的重要信息。
    但是在另外一方面，這是我加入投行15年中，第一次對中國經濟的中期走勢感到擔心。在過去的9個月，中國的銀行總共貸出去了8.7萬億人民幣，如果我們用人民幣一塊錢一塊錢首尾相接的，從地球到太陽總共可以繞8圈。這個在人民共和國的歷史上，是從來沒有過的。這個在世界的歷史上，也從來沒有過。在日本的泡沫時期，在美國的泡沫時期，也從來沒有見到過新增貸款與GDP的比例到達了這么一個高度。貨幣供應市場，貨幣供應的第一個要素，是央行發出信息后，中國人民銀行干的事情和世界上其他銀行干的事情一模一樣，非常時期采取非常措施，大大拉高基礎貨幣的發出，但是區別是在下游，貨幣發出的第二個因素是貨幣周轉速度。在歐美由于銀行的資本金造成恐慌，歐美銀行不愿意借錢，那么基礎貨幣的發行量，相對被沖掉了。但是在中國，基礎貨幣是成長的，資金周轉速度也是非?？斓?，這就帶來一個天量的貨幣發行。中國在這場危機中間所受的危害，沒有辦法和美國、歐洲相比，因為中國銀行的賬面沒有壞掉。盡管我們得的是不一樣的病，不一樣的癥狀，不一樣的病情，但是中國和世界各地吃的是同樣的藥，同樣的劑量，我們還怕不保險還偷吃了一些。這就帶來天量的貨幣發行。
    在今年前六個月，中國總共制造出1.5到1.8的貨幣流動性，而這些錢先是把A股拉到上半年增長最快的市場，到了下半年，開始到了房地產。盡管在過去幾個月，房地產市場出現了價升量跌的情況，但是我對于今后幾個月的房地產依然看好。之所以出現量跌的情況，是因為中國的一手市場肯定沒有房源可以賣，而2008年一年沒有幾個開發商有能力、有現金再去造樓。2009年前幾個月，當大家看到房市開始好轉的時候，拼命賣樓套現，到下半年才意識到，房地產熱還會持續一段時間，但是那個時候房貸非常多。目前我們估算，有房源基本相當于五個月的銷售量，而在這之前，基本是維持在22—23套，由于一手市場出現問題，帶來一系列的情況。這就是我們認為在今后幾個月，供應的瓶頸現象并沒有辦法得到解決。
    在過去幾個月，我至少見了十幾個開發商，每個開發商不約而同問我同一個問題，您覺得這場危機之后對房地產市場的調控什么時候開始的？您覺得是明年1月，還是5月還是7月？明顯可以感受到，所有的開發商都希望在調控這個大斧頭掉下來之前再多賺一些錢。這意味著兩點，第一在今后幾個月，開發商們的建設速度一定快，因為所有人都在和時間競爭，要在調控的大斧子落下來之前把房子建起來、賣出去。這是我對于宏觀經濟短期看好的一個理由。這告訴我的第二個信息是，到明年某一時，我相信會有大量的房源同時涌出，這可能是中國房地產出現調整大幕徐徐拉開的前奏。
    如果要是房地產的需求的話，資金泛濫，而今天買房子的，不僅僅再是張三李四，大量的企業也開始了。中國銀行不借錢給中小企業，也不借錢給出口企業，一部分錢進入了基建項目，這個待會兒我們再說。另外一部分錢全部扔在大企業，國有企業上。銀行恨不得拔出一把槍指著企業說，你貸不貸我的錢？如果今天不貸我的錢，今后別再想從我這兒貸到錢。企業產能非常過剩，看看銀行的利息，錢放到銀行去拿不到回報，再看看通貨膨脹。行，這些錢我一定花出去。在過去三個月，中國總共在各個城市產生了65個“地王”。這65個天價土地拍賣，70%是企業拍得的。是過去從來沒有涉足過房地產的巨型國企。
    我曾經問了一個在中國非常出名的工業企業的老總，現在你拿到這么多的資金，你是不是會去投資??？他笑笑，你跟我開玩笑吧，我辛辛苦苦一年實業賺的錢，不夠在土地里面、股市里面繞一圈所賺到的錢多。實體資金進入金融虛擬世界，是目前我們見到的一個重要情況。
    有一家著名央企，九月份一個月，一口氣在房地產市場買了一萬套住宅。它美其名說，我買房子換來資金現金流，能夠穩定收入。但是老兄啊，您是工業企業，您不要不務正業啊。實體經濟的資金流入虛擬經濟，是今天我們面臨到的一個重大的挑戰，這種情況在日本80年代曾經出現過。
    那么自然下一步的走勢，就是調控什么時候開始？在我回答這個問題之前，大家想象中國經濟，想象一下冷凍食品。剛剛從冰箱里面拿出來，一放到烤箱里面去，用最大的火烤6分鐘會出現什么情況？這個冷凍食品的一部分熟了，那個叫內需，如果你要看汽車銷售、房地產銷售非常旺盛，這個冷凍食品的核心部分還是凍的。那個是出口，那個是就業。這個冷凍食品的表皮焦了，那個叫做資產下調。
    作為經濟學家，我在大聲疾呼，資產泡沫，作為銀行你也清楚。但是不妨把你放在總理的位置，再重新想想這個問題。政治家最關心的是什么？是社會穩定，是就業。當就業這個問題沒有辦法得到真正的可持續的解決時，我相信真心實意地、大規模地、積極地的宏觀調控不可能持續出現。中國的調控會在明年陸陸續續開始，但是在相當一段時間，這個調控的力度是不夠的。許多是指銀行的貸款數字，回到四千億這是很大的回落，NO！這不是真正的調控，中國的杯子已經滿了，再也倒不進去水了。這個時候不管是一千億，還是四千億的水平都進不去水了。中國現在需要是抽出水來，而不是再加水。
    在座都是行家，我們現在會不會見到銀行貸款負增長了？這就帶來下面的問題。如果你要把中國的貨幣供應M2，今天看到的貨幣流動性，是今年的，是當年日本流動性的一倍，是格林斯潘時期貨幣流動性過剩的3倍，只要這個錢不抽出來，我們的房地產泡沫還得起，再回到我們剛才講的CPI、PPI、FPI的故事，我們的總理會不斷地指著CPI說CPI還沒有起來，所以我們繼續采取有保有壓的措施，直到有一天，他一拍桌子說，不好了，原來CPI，房地產的暴漲，對中國的災難一點不小于CPI的上漲，到那時候，我們將會面臨一次政策上的變化，而這會帶來房地產市場的調整。
    在明年的某一個時間，我認為三件事情會發生。第一件事情是大量、新的住宅供應同時涌出。第二件事情是利率開始大幅度地上升，我們估計在明年第二季度之后的8個月，中國的利率會上升3%，大家聽到這個數字嚇一跳，會這么大嗎？這不是加息，是利率水平正?；?，能正?；瘑?？只有最后一點是加息。第三個，中國政府會突然出手，制止所有央行到房地產，當這三個政策同時出臺的時候，中國房地產就面臨了調整。房地產是所有危機之母，這個我們在美國房地產次貸危機當中有到深切地感受。
    但是中國的房地產沒有這么多的衍生工具，對中國的經濟是不是也會帶來傷害？中國經濟的最弱的環節，在地方政府。許多人說房地產調整過去見到過，對經濟的傷害并不嚴重。但是這次房地產調整，可能帶來的影響是過去不能想象的。就是在過去的12個月，地方政府的杠桿出現了一次天量的暴發。今年地方財政的45%來自于賣房收入，如果我們要再見到一次2008年式的，整個賣地收入空前，而這相對于是比較小的問題。更大的問題是各地城投公司雨后春筍般冒出來。溫總理說地方政府是沒有錢的，幾乎所有基建項目都是同一個模式，就是成立一家城投公司，這幾塊地是銀行按揭貸款，問題是如果房地產要調整，如果銀行的風險必須出現改變昨天這塊地，可能是兩億，明天這塊地可能值一億，這就可能帶來銀行資金的回收，而這個可能帶來一系列的連鎖反應。房地產調整、政府財政和銀行壞賬，我認為是三個連續爆發，這些事情是在2010年發生還是在2012年發生，我不敢告訴你。但是以目前的房地產走勢，中國政府不得不制定措施，我認為連鎖反應是很快的。
    下面我想對中國經濟的長期做一個判斷。這場危機，不僅僅是就業喪失，不僅僅是財富摧毀，這場危機實際意味著美國生活方式的破產，在某種方式上，也意味著中國目前的增長方式無以維系。中國需要找到自己的內需，中國需要開發自己的消費，短期我對這個不是很感興趣，當就業問題還沒有得到真正的解決，當股市、房市面臨新的調整的時候，我認為今后一兩年，中國的消費不會有大的起色。但是一個新的超級因素，如果我們用五年來看，會冉冉升起，那就是農村消費。
    去年11月，中共中央通過了農村土地改革。這里面有許許多多的內容，用最簡單的話說，就是農民可以將土地的使用權抵押出去，得到微量貸款?？梢园淹恋氐盅撼鋈?，開一個摩托車修理廠。農民可以把土地使用權抵押出去，這是中國過去20年農村工業化完全沒有不同的，過去我們看到把農村剩余勞動力從土地中拉出來，放到東莞，放到溫州去。而今后我們可以看到的是，大量的資金投向農村，就地城市化。一旦要是農民幾千年來第一次得到貸款的話，這個可能所帶來的商業行為上的變化，可能是非常非常大的。農民也許一年增加收入兩百塊，三百塊，但當7.5億的農民經濟開始加速的話，我認為這個對于中國的經濟會帶來非常大的沖擊，會帶來非常大的影響。中國經濟每6年到8年有一次大的事件，80年代初的時候，是農村改革成功了，我們經濟上了一個臺階，1988年的價格改革失敗了，帶來的是天安門事件。2002年小平南巡之后，經濟特區成功了，我們又上了一個臺階，2002年WTO我們又上了一個臺階，下一個在農村，短期我不敢講，因為政府一定要把這件事情做好，一定要避免俄羅斯在90年代末的危機，在葉利欽時期俄羅斯一夜之間所有企業都私有化了，都是一張紙，結果很多人拿這張紙去喝掉了。因此這個過程一定會非常緩慢，但是三年五年之后，我相信下一個中國的超級因素來自農村。
    另外一個結構性的變化，會使得中國消費有一個比較大的增長，來自于人口結構，獨生子女開始逐步成為中國消費者，大家如果看這張圖表的話，年齡在20—29歲的收入增長是最快的，而這一批人恰恰是1980年獨生子女政策第一批的獨生子女。他們的消費遠遠比他們的父輩要大，許多80后、90后外號叫做“月光族”，每個月錢花到最后都沒了。但我們今天面臨的是80后，再后面是90后，再往后是00后，當這些人成為消費大軍的時候，我相信中國的儲蓄率會出現大幅度地下滑。
    在2007年的時候，美國消費占全世界消費的30%，中國消費占全世界消費的5.3%，到2020年的時候，中國會超過美國，成為世界第一大消費國。十年前，如果要是說中國有什么大的趨勢的話，我認為有兩個，第一個是出口，第二個是通縮，這兩件事情，非常巨大的改變了中國經濟的結構，也對于全世界的經濟帶來了重大的變化。在這個過程中間，我們曾經出現過亞洲金融風暴，當時看起來是非常大的一件事情，今天回過頭來看，不過是歷史長河中的浪花。十年以前，前總理朱镕基，搞過一次非常嚴厲的宏觀調控，今天回過頭來看只是一點。十年前如果抓住通貨和緊縮，你的業務會非常好。五年之前，中國一個是房地產熱，一個是WTO，如果能抓住這個，你的業務會有飛速的發展，你就能賺到大筆錢。在這個過程中間，石油價格由20塊錢跳到40塊錢，又回到30塊錢，又回到80塊錢，溫家寶總理每年給我們搞一個宏觀調控。
    第二是大量資金出口，目前中國的所有資金投入美國市場，可以看到大量銀行出來收購企業，中國大量資金會通過資金的形式，進入世界各地。十年以后，中國的資金在全球資金市場上的影響力，一定不會小過今天中國制造在全國消費市場上的影響，這是大的趨勢，抓住這個大趨勢。
    我的演講就到這里，謝謝大家。
   
    [主持人]：感謝陶冬先生精彩的演講。
   
   
   
   
   
   
    提問：陶總您好，我是來自東風汽車公司的。像您所說的，前九個月貸款7.8億信用急增。
   
    陶冬：中國今天所做的事情，和2002年、2001年格林斯潘所做的事情一樣，是用一個新的泡沫來托起一個掉下來的泡沫。在本世紀初的時候，全世界的眼光，全盯在美國，當格林斯潘制造一個超寬松的環境時，所有人都在說美國人救了世界，多多少少今天我們聽到一些類似的聲音。如何能夠避免通貨膨脹？我認為在全球范圍內很難避免。因為第一，理論上來講最好的事情是相對平穩的一個回抽的流動性，但是這個時機很難掌握，你總是會覺得現在最好。第二，各國的情況不一樣，如果要是美國有10%的房地產價格上漲的話，對于伯南克來講是一個大好消息，如果中國房價再漲10%來說的話，對于溫總理是壞事情。各個國家就有一個差距，哪怕今天你說中國的東西，如果美元再貶10%，美國再加一點，我們很難做。但是畢竟在目前的情況下，我們一定要做一點事情，而且這個事情要做得早，盡量避免泡沫越吹越大，最終像日本80年代的時候，搞到不可收拾。我覺得中國從現在開始，就需要控制貸款，貸款增長應該是一個負數。銀行這一輪貸款一個重要前提就是把錢貸給政府支持的國企，所有的這些基建項目他們認為是好項目，城建公司的好項目，您知道這些東西，我們投資銀行叫做投資工具，我們直接做出的衍生產品都沒法做到賬面上。另外到哪里注冊，個別投資公司再做進去。你知道那些東西，那些一垮，全垮了，最后需要我們去收拾。今天的問題是沒有一個人知道，城投里面到底貸出多少錢，他們干了一些什么事情。我認為中國的城投是中國式的SIV，超高的杠桿，缺少透明度，流動性差的資產。
    我覺得第二塊中國要做的事，對于城投里面要做全面的摸底，同時現在要做出防范性的措施。但是今天中國政府提出要主動地收流動性的問題，但是把流動性和地方政府基礎設施的投資連在一起，到目前為止還沒有太大的效果。這些事情一定要做，我覺得這兩個是主要的。一個是貸款現在應該進入負增長，不應該是新增貸款。第二，城投必須要摸底，這是中國下一輪經濟的導火索。謝謝。
   
   
   
   
   
   
   
    [主持人]：因為時間的關系，提問就到這里，感謝陶冬先生。招商銀行研發并整合了跨國公司、財務公司、汽車行業、制造銷售業、進出口行業，房地產業等八大行業現金管理解決方案。下面請看視頻介紹。
   
    視頻介紹：
    一些儲備了大量資金的企業，在嚴冬里得以生存，甚至找到加速發展的機會。
    經濟的回暖是否意味著已經回到“現金為王”時代的終結？實際上“現金為王”不是一味持有現金，而是企業應該通過合理的穩定的現金儲備，確保企業的穩定運轉，從而實現可持續的盈利能力。因此，持有現金，已經不像危機中那么重要，但是現金管理理念已經深入人心。
    在國外現金管理的發展過程中，政府、企業、專業機構等各方均做出了巨大貢獻，現代化資金渠道的建設，先進的理念，專業的傳播和知識服務，讓這些內容不斷完善。
    作為國內最早關注現金管理的商業銀行之一，招商銀行在現金管理領域銳意進取，始終走在業務創新與發展的最前沿。招商銀行的不懈努力獲得了廣泛的認可，招商銀行現金管理服務的客戶已經超過九萬家，2008年招商銀行連續四年被亞洲貨幣評為亞洲本土最佳現金管理銀行。2009年7月被評為最佳現金管理銀行。
    近年來各家銀行紛紛打造現金管理平臺，業務更加豐富，然而現金管理紛繁復雜，企業如何選擇適合自己的服務？招商銀行秉承因您而變的服務理念，在研究客戶特點和發展趨勢基礎上，充分借鑒優質企業和現金管理經驗，隆重推出八大行業現金管理解決方案。
    跨國公司現金管理解決方案?？鐕镜馁Y金管理呈現以下特點：在境內擁有多家獨資或控股子公司，在中國設有總部或者投資性總公司，統一管理境內分支機構，各子公司之間資金需求及融資能力存在差異。雖然在華經營規模的不斷擴大，資金管控要求不斷提高。針對以上管理特點和要求，招商銀行提供了跨國公司現金管理解決方案。賬戶集中監控和管理方案，跨國公司以地區總部或投資性公司名義開辦，各分子公司人民幣及外幣賬戶授權加入，建立完整的賬戶體系，方便資金監控與調撥。本外幣資金自動化與共享方案。招商銀行提供富有監控政策基于本地特點的本外幣資金支持。全球現金管理系統對接方案，招商銀行提供所有的職員接口，跨國公司現金管理平臺，可以通過所有的接口與招商銀行實行對接，實現境內人民幣與外幣的監控與調撥，以上方案已經在三星、GE、松下等公司應用。
    財務公司解決方案。財務公司資金管理呈現以下特點：財務公司集中管理資金，通過內部賬戶進行核算，財務公司和代理公司結算，財務公司和成員公司辦理內部貸款業務，通過內部信貸實現資金調劑。針對以上特點，招商銀行提供了財務公司解決方案。核心業務系統，財資管理平臺，招商銀行財資管理平臺TMS可以作為財務公司核心業務系統，提供支付結算，信貸管理、電子票據、資金借款、統計分析等功能，與各家商業銀行以及企業內部對接。代理清算，借助招商銀行提供的代理清算功能，財務公司可集中為公司辦理貸款業務，并進行明細結算。資金歸集與共享，借助流動性現金管理功能，子公司可以自動歸集至總戶，并對這些資金進行明細結算。以上方案，已在中遠集團等大公司成功運用。
    汽車行業現金管理解決方案。汽車產業是現代經濟中最重要的產業鏈條之一，產業鏈圍繞汽車整車制造企業，零部件供應商和消費者。有以下特點：產業鏈各資金環節不一，對資金周轉速度要求高。針對以上特點，招商銀行重點推出供應商融資鏈解決方案。電子票據、網上信用證，支持經銷商以最低成本獲得合理公司，擴大市場占有率。供應商解決方案，幫助提前銷售。整車生產集團資金管理集中方案，運用流動性現金管理和網上票據等產品，實現現金及票據的集中管理，提高效率，降低財務成本，上述方案已在比亞迪、一汽豐田、廣州本田等多個汽車產業鏈得到應用。
    制造銷售行業現金管理解決方案。制造銷售行業通常市場競爭激烈，利潤率偏低，呈現以下特點：企業希望統一劃撥，供應商遍布全部，上下游之間普遍通過票據結算，資金周轉頻繁，現金緊缺時，希望通過銀行獲得支持。招商銀行為制造銷售行業定制了相應的現金管理解決方案，資金歸集解決方案，將資金從銷售子公司賬戶，自動劃轉到銷售總公司賬戶，提供收支兩條線管理，加強資金管控。資金結算及融通解決方案，通過網上貸款，資金在資金不足時，直接使用透支額度獲取資金，提高資金使用效率。票據池解決方案，幫助企業實現票據集中管理，在各地托管的票據實現票據池，集中服務。以上方案已在美的集團、武漢鋼鐵集團等成功運用。
    進出口行業現金管理解決方案。進出口行業是重要的經濟主體，進出口企業的資金管理呈現以下顯著特點：第一，外匯資金分散，各成員公司外幣資金不平衡，企業需要集中管理和統一調劑。第二，匯率市場波動較大，企業希望盡早獲得銀行本外幣資金支持，以避免匯率波動帶來的潛在損失。第三，境內外的子公司資金緊張時，由銀行進行融資。針對以上特點，招商銀行提供了現金管理解決方案。外幣現金池，變外源融資為內源融資，擔保融資方案，通過備用信用證或保函形式提供擔保，由銀行進行融資。通過融匯通、結匯通解決短期融資問題。以上方案已在多家企業成功應用。
    房地產行業現金管理解決方案。房地產開發是典型的資金密集型行業，周期長、財務杠桿普遍較高，房地產企業的資金管理需要主要有：企業希望將成員單位的資金集中使用，以保證充足的流動性，并降低財務費用。其次，管理層要掌握全面狀況，快速反應。最后，實現公司收益最大化。針對房地產行業的特點和需求，招商銀行提供了以下解決方案：一，資金池中方案，降低流動性風險和財務成本。第二，跨銀行資金監控方案，平臺CBS通過統一平臺，管理企業在多家銀行的眾多賬戶，實時監控情況，為企業投資決策提供全面、及時的數據支持。三，投資理財方案，人民幣智能通知存款，實現資金收益最大化。以上方案已在國內多家房地產企業成功應用，企業管理效率和財務收益獲得顯著提升。
    商品交易中心現金管理解決方案，大宗商品交易中心是指專業從事電子買賣的現貨市場，各公司在各大銀行開設賬戶，同時交易中心需及時掌握各結算銀行的交易情況和記錄，并根據指令進行資金劃轉和清算。根據交易中心的交易特點，招商銀行提供了資金監管和清算合作方案，招商銀行作為資金監管和清算合作銀行，通過合作平臺，TMS提供內外賬戶管理、資金清算、內部賬戶管理等，同時利用自由化銀行平臺，實現所有的銀行對接，加快上線速度。2008年11月，招商銀行財資管理平臺TMS在華南石化交易中心正式使用，表明招商銀行有能力為大宗交易中心提供服務。
    公共財政現金管理解決方案。2008年底中央出臺了十大措施以及四萬億的投資方案，招商銀行推出公共財政與現金管理方案，提高財政資金使用效率。財政資金綜合管理方案，招商銀行財政集中支付授權支付系統，管理系統，能夠靈活地與各地財政管理系統進行對接，滿足財政資金統一收支、統一調度集統一核算要求?？玢y行結算方案，招商銀行超級網上銀行，能夠輕松實現跨銀行財政管理，減少人員操控成本。商務支付方案，用財務卡、工資卡統一采購，減少程序，降低成本。此方案已在廣東、福建等多個省市的各級財政部門應用。
    為伙伴增加價值是招商銀行現金管理永恒的目標，招商銀行通過引入行業資金管理的最佳實踐，以專業化的服務，為客戶量身定制符合其行業特點的現金管理解決方案，幫助客戶提升管理效率與資金收益，幫助企業成為行業標桿。
    招商銀行將通過持續的現金管理和服務，全力打造國內外一流的現金管理品牌，我們愿與各界人士廣泛交流，分享財富管理智慧，探討市場發展趨勢，通力合作，不斷創新，攜手進步，共創未來！
   
    [主持人]：好的，剛看完招商銀行八大行業現金管理解決方案，我們稍作休息，15分鐘茶歇后請各位回到會場，謝謝。
    （茶歇）
   
   
   
   
   
   
   
   
  
   
    [主持人]：有請參加今天上午演講對話的嘉賓上臺就座。歡迎回到會場，接下來是我們今天上午的嘉賓主題演講與對話環節。本環節的主題將圍繞招商銀行八大行業現金管理解決方案以及行業領先企業的經驗和見解，探討行業現金及財資管理的最佳實踐。下面我將把會議的主持交給招商銀行總行現金管理部的左創宏總經理，有請左總。
   
    左創宏：尊敬的各位來賓，各位朋友上午好，對各位從百忙之中從全國各地來到美麗的青島參加本屆年會，我們表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！
    自從第一屆年會以來，今年已經是第四屆現金及財資管理年會，本屆的主題是“融匯財智資源，聚焦行業趨勢，協同創新發展”。通過每年一度的年會，我們有機會聆聽真知灼見，感受智慧，進行分享。這幾年來，金融系統的法規、政策出現了很大的變化。每年的預想正在變成現實，或者在不久的將來變成現實。諸如委托貸款計價的問題，監管政策的問題，外匯資金投入的管理問題，跨行的資金問題，以及跨行的票據流轉等一系列的問題，在政策創新和企業推廣方面，取得了空間的進展。招商銀行作為現金及財資管理年會的東道主和主辦方，能在此為業務的發展做出自己的貢獻，顯然是離不開長期以來關心和支持我們共同成長的企業客戶和各界朋友，我們深感榮幸、深感幸運，我們接下來的話題是優化現金管理，提升企業績效。
    之所以安排這個話題，是因為考慮到當前的經濟金融形勢的大背景下，外面的變化復雜多變，通過良好的現金管理模式以及方法，來提升企業經營管理的績效是非常重要的。今天我們很榮幸地邀請到了五位國際管理企業的財資管理企業領導，他們分別是：漢高（中國）投資有限公司大眾化區首席財務官王亦東先生，中興通訊股份有限公司海外財務部副部長李靜女士，沃爾沃建筑設備（中國）有限公司副總裁鐘文慶先生，華潤（集團）有限公司資金總監俞建先生，中國南車四方汽車有限公司副總經理、財務總監陳軍（諧音）先生，我們作為會議的主辦方，對各位的光臨表示熱烈的歡迎！各位手上都有投票器，每次投票后，請大家對所傾向的答案進行選擇，每次只選擇一個答案，并且在我宣布開始投票，才按下選擇按鈕，這樣我們的答案才會統計到系統里面。
    企業經營中風險要求分散組合，資金要求管控，這似乎已經成為業界的共識，今天參加會議的嘉賓都是業內人士，我們想了解一下，請問您的企業目前現金集中管理情況如何？
    A.已實施現金集中管理多年或正在實施中
    B.近兩年內會啟動此項工作
    C.暫時不考慮
    下面請大家按照自己的實際情況選擇投票，選擇的結果我們接下來會以直觀的圖形顯示出來在座的嘉賓是怎么的意見分布。下面我們可以看到投票結果，A項幾乎占到97%的比例，尤其是第一項占到6成以上，這完全符合對現金管理的基本判斷，大家在企業的現金管理模式和具體方面的一些偏好或者基本行為的趨向。在目前的經營環境日趨復雜多變，金融不確定性和風險如影隨行，在企業集團經營過程中，產業跨度越來越大，在這種情況下，企業的經營或者企業的資金管理越來越由粗放型和集約型轉變。雖然資金管理是大勢所趨，我們也知道有各種模式，比如說SSC模式，共享模式，對于控制成本、優化流程得到各方面的驗證，我們想在這方面有機會分享這方面的經驗。下面有請漢高（中國）投資有限公司大中華區首席財務官王亦東先生做《服務共享模式下的財務和資金集中管理》，有請王先生。
   
    王亦東：各位領導、各位嘉賓，女士們、先生們，大家好！
    在當今世界財務管理或服務共享模式，正如剛才左總所說的，可能是一個非常流行的詞語，也可能是正在進行的趨勢。對于我來講，之前是在漢高做亞太區的財資管理，現在我在上海負責漢高大中華區財務管理。今天我為大家分享一下，我們在財務和資金管理方面，推行服務共享模式的一些經驗。
    我演講的背景主要在于集中化對戰略意義，我們在建立集中化服務模式中，所面臨的問題以及我們要推行這樣一個模式成為一個關鍵。首先我想用一兩分鐘介紹一下我們漢高。
    漢高是業界的領袖，分為三個主要的產品業務線。在洗滌方面，漢高是洗衣粉的領袖，在表面處理方面，漢高在世界上是絕對的領袖，大家如果用的是諾基亞或摩托羅拉手機，里面有大量漢高的零部件。如果大家是煙民的話，在這個世界上每10支香煙，其中有7支是用漢高的煙盒。如果你去百安居，就會看到漢高的熊貓白膠作為裝修使用。所以大家都看到廣告詞，“德國漢高，優質生活品質”。漢高一直以嚴謹、高素質的團隊著稱，所以是被《財富》雜志評為最受尊敬的公司。
    漢高在1988年進入中國，目前已經有20多家投資公司，有將近一千名員工。漢高剛進入中國的時候，當時捐巨資幫助中國，當時有一個活動叫“愛我中華，修我長城”，如果大家今天到長城，會看到一個紀念碑，紀念漢高剛剛進入中國為修復長城作做的努力。
    現在漢高對中國的信心非常充足，這在兩年以前，我們在上海的浦東建立了亞太和中國區的總部。接下來我會給大家講一下我們的財務和資金管理對于公司的戰略意義。這是一個非常大的題目，可能作為一個博士論文會有幾百頁的論述。我給大家分享一下我們叫做“金三角”的關系，是基于漢高在全球的注意力，把我們分成了三塊，實現我們的核心價值模塊。
    第一方面是發揮我們的商業潛能。落實到我們的財務和資金管理方面，一方面通過建立我們的服務共享和服務中心優化成本，第二是通過標準化實現效率提高，第三是通過我們的集中管理來實現我們的合規化，降低我們的風險。
    第二個金三角部分是以客戶為中心，通過我們的職能管理，我們可以和業務，更好接觸合作伙伴，向他們提供高附加值的服務。
    第三個方面是通過我們循環來建立一個更強大的全球團隊，通過我們的團隊建設和職業發展規劃，以及非常成熟規范的培訓體系，來達到我們這個目標。
    通過集中化使財務和資金管理實現大規模的流水線式的運作。大家可以看到，我在這邊用一個很簡單的圖給大家展示一下我們現在這樣一個共享服務中心的架構。一方面我們把整個財務的管理分成幾個標準流程，另一方面，是把服務的對象以戰略業務來區分?？赡艽蠹叶加羞@樣的經驗，在以前的話，下面是有幾十個，甚至上百個子公司，每個子公司麻雀雖小，五臟俱全，都有自己獨立的財務功能和資金管理人員。這樣的話，就造成了結構重疊，造成資源浪費，也造成無法很好地控制?，F在通過這樣一個流程的共享和標準化，實現了我們的效率提高和風險的降低。
    大家可以看一下，我們在建立的一個模式，可以說我們這樣一個集中化的過程中在三前以前就開始了。但是今年是我們集中的攻堅年，目標是定為集中化、標準化、自動化和合規化，所以全國人民建“四化”，在我們漢高也有“四化”。共享服務中心是負責大中華區，包括香港和臺灣，這里沒有一國兩制。
    這里財務集中化是分階段、分流程來進行的。以總帳為例，下面分為幾個分流程，然后幾個分公司分階段推行的。針對內部細化的管理模式，不只是這么簡單的，我們分為更詳細的步驟，如果用A4紙打印出來，可能有七八米長。這樣我們有非常詳細、周密的計劃，可以確保集中化可以順利進行。
    第二，我們有條不紊的人士安排也是關鍵，因為把集中化的意愿跟員工交流的時候，特別在跟各個地方的員工交流的時候，要做好準備。第一他是否愿意搬到上海中心來，第二如果不愿意搬的話，會不會繼續留在當地的業務當中，或者他要走。如果他要走的話，你在上海的服務中心是不是可以馬上結款過來？如果可以結過來的話，你的計劃是怎樣的。所以我們有條不紊的人士安排是非常重要的，在你跟員工講計劃之前，就已經要安排好。
    在這個集中化當中，對于我們的資金管理是一個非常好的新挑戰，也是一個新的機遇。我們在兩年以前，當時已經是選取一家銀行作為我們的資金池管理銀行。但是在年初做新的大規模集中化過程中，我們做了第二次的招標，向五家銀行發出了標書，讓他們給我們提供新的現金管理建議。在這個過程當中，我們通過了三輪四個月的考核，應用了很多的指標，把它主要分成兩類，一類是定型指標，與我們ERP系統的對接，網民操作標準，信用額度等等。第二是軟性指標，客戶支持、全球伙伴關系以及與地域銀行的合作。我們把這些指標量化，亞太區、總部層層打分，層層考核，這樣的話我們最后是選取了一家非常實力雄厚的銀行作為我們新的現金池支持銀行。大家可以看到，現在我們對于在中國的公司，是每日的零結余，實現了我們與ERP系統完全對接，實現把手工的記賬操作全部取消掉。
    第二，我們在集中化當中，是有非常明確的衡量目標來實現我們的資金利用效率提高。我們主要是通過減少我們的非必要的銀行帳戶，通過完善每個月現金預測系統，減少現金和貸款余額。第三，是通過貼現融資，減少我們的流動資金。在這個過程當中，我們把它非常量化，是按照每個月的情況進行考核，然后與我們之間預先設定的目標來進行介紹。
    第三，我們今年所有對沖資金的交易全部匯總到上海服務中心進行。
    這是我們第二方面在標準化和自動化方面，我們通過以流程合細之后的展示，我想可以用一個很直觀的方式展示這樣的變化，所以下面有這樣一個圖。從進化論來講是非常飛躍式的發展，從實際來講也的確這樣。因為我們之前各個部門是各自為政，有很多的流程、很多的系統，很多人員操作，那時候是站不起來的時代。完善之后，所有的流程都有團隊負責，都有標準手冊，不僅內部財務管理有要求，對合作銀行也有同樣的要求，要求有流程操作手冊。這樣一個標準要求，這樣的手冊是什么樣的呢？有一個很好的辦法來檢驗，有一個手冊，給到一個沒有任何經驗的人手里面，讓他根據整個流程手冊操作，如果完全操作下來沒有問題，說明這個流程很標準，手冊可以達到順利操作的要求。在這個過程中，我們也可以實現，大家都知道就是我們的共享服務中心，是鐵打的營盤，流水的兵，通常人員流動率很高，通過這樣的標準化，就確保我的這個公司運作不是靠人，我是靠我的系統，是靠我的制度。
    在“四化”當中最后一化是合規化，我們也是通過了非常嚴格的控制機制，在共享服務中心的機制下面。第一我們要有風險管理經理，對所有財務流程進行監管，符合公司的規章制度。尤其對我們的資金管理，設立了非常明確的合規要求，在這邊我也列了幾個合規的要求給大家看一下。但實際上，我們在漢高，在全球，對于資金管理實際的操作要求有將近200頁的要求手冊。對于在中國有一個特殊的情況，就是我們中國用很多的書面、紙張的流程，當中也會用到很多的公章，這在國外是沒有的。我們根據中國的情況，另外又有自己專門公章方面的使用要求，這一部分的操作手冊有20多頁，專門是來標準化我們的公章使用流程。但是這個過程當中，可能大家會問，有這么長的一個公司的規章制度，你怎么能確保所有的員工都能方便來操作？這個我也可以理解，如果你面對幾百頁的流程的話，可能看到最后，就會催你了。我們可以看到下面有一個定期的合規檢查，把幾百頁的合規要求，歸納起來，根據現在的情況，讓下面每一個負責的部門經理進行打分，我現在是不是合規。如果我現在沒有合規的情況，那為什么沒有合規，我要采取什么樣的方案，會有下一步的行動方案。這樣可以確保上面的規章制度我一定可以學習到、執行到，落實到每一個操作的員工手里。
    最后我想給大家看一下我們在集中化的過程中遇到的問題和持續成功的關鍵。這里面我們列了幾個主要的當時考慮的問題，第一是你的形式是通過內包還是外包，因為現在的財務管理，甚至資金的管理，外包也是新興話題。但是在這個過程當中，我們去年也是花了很大的精力和時間進行分析。從成本，服務質量和可控性方面決定是不是外包。
    第二，范圍是公司還是合資公司，我們在中國有很多的合資公司，在跟合資公司的交流中，特別要建立現金池，要把他手里的現金全部整合到在上海的賬戶里面，就取決于你跟合資伙伴的關系和用什么樣的方式來說服他，給他展示，這樣做集中管理，對合資公司本身的利益最大化。
    第三，地點。是上海還是其他的城市？這個當中你需要做一個平衡的考量。一方面，大家都知道，上海和其他的一線城市相比，費用是相當高的。但是另一方面，基礎設施，特別是像特殊人才，我們的稅務經理、基金經理，這些人才供給在一線城市是非常大的，所以我們要平衡在什么地點。
    第四，要綜合考慮各地的要求。比如說一些核銷，特殊的要求當中，需要不能把所有的流程全都整合在上海的服務共享中心，必須在當地留下一些人員或資源來滿足各地的特殊要求。
    在這個服務共享的過程當中，剛才大家已經聽到很多講金融危機的，實際對于金融危機來講，我們現在的服務共享是一個很好的契機，因為金融危機，所有公司的成員，大家都是在看如何提高效率，降低我們的成本，增加我們的控制性，也減少我們的風險?？梢哉f，為什么我們今年也是把服務共享和集中化、標準化、合規化作為大力推進的一年，也就是因為金融危機幫我們提供了絕好的契機。
    在現在的階段，我們選擇模式已經初具規模。接下來持續成功的關鍵，在我們看來是人才吸收和培養。因為大家可以看到，現在在很多的公司，不管是內資還是外資公司，當規模變得越來越大，當財務、資金管理成越來越復雜的情況下面，你招進任何新的員工，都有可能是這樣一個龐大管理機器當中的一個螺絲釘。那么你怎么可以在這個過程當中，給他更大的機遇，能夠把他的經驗可以更加地豐富起來，讓他慢慢成長起來，最后能夠成為一個全面發展的財務或資金管理人才。我們建立了從招聘到離職的模式，我在這兒展示一下我們做的方案，從招聘、激勵、考核、一直到離職的全過程。通過這樣的全過程，我們的目標是讓我們的共享服務中心的人員，能夠有非常全面的職業發展規劃。
    大家可以看到在“金三角”當中，從招聘、管理、培訓當中挑選最優秀的人才，他進入到團隊當中之后，首先在應收/應付部門，因為這塊要求溝通能力較強。然后再到專業業務部門，然后這塊熟悉之后，再到更高的部門，經過這六步鍛煉之后，再到審計和兼并收購部門，使他對公司戰略有很好的了解，最后到金字塔的塔尖是成為公司的高管。而在這個過程當中，我們也會讓我們的員工跟其他的國家進行交流，因為在漢高我們不僅僅在中國，在亞洲其他的地區，還有包括在總部，都有共享服務中心機構。通過這樣一個人員的流動和輪崗，實現一個雙贏。因為一方面，我們可以互相學習對方優秀的經驗。另一方面，對員工的能力，對個人的激勵，也是非常好的一個機會。我們在這個過程當中，跟許多其他公司，一些大公司的人力資源管理部門進行了交流，也做了一些員工方面的調查，發現對于中國的員工來講，能夠去其他國家進行這樣的輪崗，實際是非常大的激勵機制，而且對于他的影響來講，比在中國內陸做提升和加薪產生的效果更好。
    最后，我想再總結一下剛才我們看到的，就是我們的財務和資金的管理，對于我們公司的運作是有非常深遠的戰略意義，就是在于我們的集中化、標準化、自動化和合規化這四化來體現。第二，我們為了實現這個目標，目前在一個共享服務中心的框架下面，發現這是一個非常好，也很快的模式。第三，我們認為在建立這個模式的過程當中，你的成功與否，是取決于你是不是能夠適應公司的實際情況做的周密計劃，以及有條不紊的實施。最后，在你建立起來這樣一個集中化的服務共享中心之后，持續成功的關鍵在于高素質人才的吸收和培養。
    謝謝大家。
   
    左創宏：非常感謝王總，應該說王總剛才在比較簡短的演講中給我們大家介紹了SSC在實際建設中的一些經驗，包括一些方法，并且經過總結以后，提出了“四化”建設的步驟及建議，同時也給出在建立企業共享服務中心的集團，值得我們引用和參考，值得我們大家去作為借鑒方面的一些成熟做法或者說基于SSC服務的自己的觀點，我相信作為本土優秀的企業集團也在積極探索共享服務中心的業務模式，也在積極探索共享服務中心為企業集團現金及資金管理運營過程中新的方法，或者一些新的體系建設。華潤集團作為中國負責優秀的企業集團，在這些方面也有一些成功的探索和實踐，下面請華潤的俞總在SSC方面給我們一些見解。
   
    俞建：其實華潤在SSH方面還沒有做到這一點，在回答問題之前，我把華潤做一個簡單的介紹。華潤總部在香港，但是90%的業務是在內地，華潤下面有22個分中心，超過10個行業，包括電力、零售、食品、IT等等，行業跨度非常大。比如說華潤電力有超過五家電力企業。而且華潤發展速度很快，這幾年發展，下面的企業對集團總部來講，也對下面進行收購兼并?；谌A潤這樣的特點，多元化企業對管理提出很大的要求。
    華潤下面在內地有六個上市公司，從管理角度也要考慮上市公司的特點。華潤在資金管理上，在今年年初開始自己的資金管理計劃。今年也是資金管理年，所以在整個資金管理方面都有一個整體的規劃。這一塊我們也在進行，我們會開設一個中心，對資金進行管理。第二，在22個中心里面，滿足香港上市公司的要求，對整個資金運用進行有效地監控，以金融中心和上市中心為導向。另外，華潤會以銀行信托加強資金管理。在銀行這一塊，華潤跟國內主要銀行都有很多的業務，項目拓展主要把銀行業務實施依托管理。計劃在明年年底之前，在三年之內把整個資金管理，在集團層面上，信息管理層面上，實行一個項目。
    講到目前的服務中心管理，因為華潤業務范圍非常大，在短期之內還沒有達到像其他一些企業做到的情況。目前服務中心還在進行中，某個業務中心會朝著這個方向發展，
   
    左創宏：謝謝。應該在前面的幾位嘉賓演講里面，出現頻率最高的詞是資金的集中管理，同時通過剛才俞總剛才簡短的資金管理的設想和步驟，也引出一個新的話題。就是資金管理，確實對我們流程、體系以及外部的合作關系，以及下屬單位的利益格局產生一些沖擊和影響。合理的資金管理模式的采納，使現金管理成功非常重要的一個要素。我相信這一個話題，應該是在我們現金管理過程中，始終都在思考的一個問題，始終都在解決的問題，所以我相信這個問題，每個嘉賓都有自己的觀點。所以我們引出第二個互動話題：您認為企業集團在現金集中化管理過程中，可能面臨的最大挑戰是什么？
    A.如何調動成員單位的積極性
    B.梳理和平衡銀行關系
    C.構建高效信息系統支持
    以上我們只找了比較普遍、關鍵的三個選項，下面請大家選擇答案。謝謝，其實這些問題，都是問題，但是我們加了一個“最”之后，大家選擇起來可能多少都需要思考一下。下面我們看一下大家最終的投票結果。
    A.50%，B.16.25%，C.33.75%，應該說調動成員單位的積極性是大家非常關注的一個方面，另外是合理的建設，就是運用怎么樣的系統和條件以及業務流程來支持，我們也有一個業務管理過程，這也是非常重要的一個方面。應該說在推薦的八個方案里面也談到類似的問題。
    隨著中國經濟的快速發展，今天早晨陶冬博士也談到了，大量中資企業擁有走出國門的機會，擺在我們眼前，大量企業已經市場國際化，大量企業的收入來源比較高的比例，或者增長的比例來自于海外市場。但是在這個過程中，我們會面臨一個新的資金管理的難題，就是政策的環境，技術的條件，風險的管控，包括各種各樣的一些流程的整合，是一個非常重要的方面。應該說中興通訊在這個領域里面是非常優秀的，是已經實現了產品經營的國際化，據我所知，整個經營收入超過一半都是來自于海外市場。下面我們有請中興通訊股份有限公司海外財務部副部長李靜女士和我們一起分享中興通訊在海外管理方面的一些經驗。有請李女士。
   
    李靜：各位領導，各位朋友，大家上午好！我很高興今天能夠有這樣的機會和大家一起來討論關于海外資金管理的話題。
    我今天發言大概分三個部分，一個是給大家簡單介紹一下我們中興通訊，也給大家講講我們在海外遇到的機遇和挑戰，另外分享一下我們在海外現金管理的一些實踐。
    中興通訊是全球領先的通訊設備制造商和解決方案提供者。目前是深圳和香港兩地上市的中國最大的通信設備公司。服務全球140多個國家和500多家運營商，產品銷往全世界，包括亞太、南亞、歐洲、北美、拉美和非洲。五大業務領域，除了面對面，剩下的發郵件、視頻通訊之類，全部都可以用到中興通訊的產品，比如說寫信，郵局所有的通訊系統也用到我們的產品，也就是我們的產品已經覆蓋到這種程度。
    目前中興通訊擁有員工6.2萬名，其中大約有1萬名分布在全球96個代表處和子公司。2008年我們總收入造成了0.8倍，但是國際收入增長了13倍，尤其07、08這兩年，國際收入已經超過了60%，可能在09年這個比例會下降，因為國內3G已經啟動，我們在國內市場的綜合份額是排在第一位。
    我們在國際市場上也遇到很多考驗，我們公司大約從1996年開始做國際市場，至今為止我們經過了十幾年。在這十幾年過程中，我們已經覆蓋140多個國家，在國際市場上遇到非常多的問題，比如說這些多國家政策環境是不一樣的。在各個國家經濟發展、經濟規模、經濟基礎都是不同的。我們更多遇到各個國家的政策，比如說會計的稅務政策，物流各個國家的海關，各個國家的法律是不是健全，是不是缺失等等，對我們開拓海外市場是極大的考驗。經過十幾年的摸爬滾打，我們基本形成自己的一套經營模式。
    尤其是在2007年爆發的金融危機，尤其是資金管理遇到很大的影響，比如說在安全性方面，我們遇到一些付款的違約風險，有的可能是這個國家所在國遇到的很大的外匯儲備的嚴重不足，資金的凍結，以及我們銀行存款的安全性。在流動性方面，對于我們來說，尤其是國際業務，融資條件提高了，并且金融創新受到限制，對我們增大的風險，波動信號，增加了難度。
    對于我們來說，尤其在2009年，蛋糕有可能是小的，但是對我們來說份額大了。我們在09年開市場分析會的時候，分析了環境及挑戰，對于中國企業來說，我們有一個共性，我們遇到的機遇可能會大于挑戰。對于中國企業來說，雖然中國的日漸強大，中國的金融資本會伴隨著我們一起走向海外，今年我們這一點表現非常突出。雖然說我們碰到的金融危機的確對世界的電信行業，或者對整個行業都有很大的影響，但是我們今年從絕對的收入上來看，我們的產品是呈節節成長的趨勢，業務增長了40%。
    對于海外的資金來說，我們三個目標，安全性、流動性和收益性，總體目標，首先安全是第一位的，流動性也是非常重要的，流動優先，同時在這兩個基礎上兼顧收益。在安全性方面，我們主要做的工作是加強了賬戶管理，在付款方面集中共享。在流動性方面，我們建立海外資金平臺，在不同的區域打造不同的資金管理模式，幫助資金實現跨境流動，并且在日常的工作中，對于現金流的管理是加強了預測和溝通。在收益性管理方面，我們堅持的原則是安全第一位，在保證流動性的同時，我們根據不同的分類產品，比如說利用匯率，實現收益。
    安全性管理方面，首先我們賬戶是收支分開的，支出賬戶是通過內部預算控制的，收款賬戶我們選擇了幾家銀行，我們自己內部有一個指標，海外資金在銀行的比例，目前有70%的資金存放在戰略合作銀行。對于合作銀行我們的選擇也有自己的條件，我們在海外更加側重合作銀行的網絡覆蓋，因為現在跨國比較多一百多個國家，并不是說所有銀行都能覆蓋這一百多個國家。所以我們在不同區域選擇了不同的戰略銀行。對于戰略銀行，第一個考慮是網絡覆蓋，第二是它的網銀對我們內部的配合和銜接。我們現在做到的基本在戰略銀行里面，打開之后就可以看到營銷機構所有資金信息和整個交易的明細，都可以看到。
    同時，我們在內部也做了共享，有一個方案，所有的付款應該說現在目前已經集中到60%的機構到我們這兒支付的。在解決了安全性之后，對于我們來說，因為它是首要的生存問題。在解決這個問題之后，我們加強了現金的流動性管理，流動性風險對于目前來說，海外資金管理來看，我覺得是排在優先級的，尤其是金融危機爆發之后，外匯風險持續上升。因為我們現在從資金目前的存量來看，大概現在海外資金的幣種有50多億，很大一部分的幣種是流動性比較差的，有一些國家外匯管制非常嚴格。這些國家不同的幣種怎樣控制它，尤其是資金管理方面我們如何控制，有一些幣種在區域上，有一些幣種在區域上可以實現幾個國家共享的，我們如何解決資金沉淀和短缺的結構。另外解決流動性的前提之下，我們怎么樣去最大程度規避我們的外匯風險，從去年到今年，我們一直重要研究這個題目。
    在風險管理的策略上，應該說從2005年開始，我們開始研究全世界一百多個幣種，做了分析，我們把它們分為幾類，按照對應國家的經濟發展規模，歸結成三類。通過風險政策指導，前期比如說匯率有市場人員、銷售人員簽約，我們推薦使用A類幣種，相對來說流動性最好，升值潛力最大。市場人員簽約完成后，我們根據銀行金融工具固定下來，最大程度規避匯率的風險。在這個過程中，規定各個分支機構按照總部制定的風險策略統一規劃。我們的策略統一宣貫到海外機構，這也是我們實行中遇到的問題。
    當然在資金管理方面，通過這么多年的積累，我們也打造了多層次的資金管理，首先我們進入到一個國家的時候，內部有一個名詞叫“商業模式”，我們會對這個國家開展商業模式，包括這個國家本土的經濟狀況，包括這個國家的稅法、法律等等，我們會做一個大體的策劃。同時，根據我們手上的項目，我們做一個測評，根據國家不同的條件，做出測評之后，我們會根據整體國家幣種的流動性以及外匯的風險，我們制定商務的策略，根據這個商務策略我們指導前方的銷售人員在簽合同的時候，怎么樣去在商務條件上引用這個策略。在項目層面上，匯總到國家層面上，對于分支機構，我們也會要求各個分支機構的財務經理做利潤的預測，預測下來之后，包括稅收的預測，包括我們的現金流的預測，整體來說，就是把信息匯總到集團層面。通過集中管理，集團容易清楚知道，在我這個層面上，所看到的資金，每一個幣種的資金存量是多少，可以流動的資金多少，集團可以支配的資金是多少。通過這些信息，可以規劃出收益的策略或者風險規避的策略出來。這就是我們現在正在進行的多層次的資金管理的方案。
    目前來看，從我們現在資金管理也是經過三個發展階段，從九幾年市場開拓，到2005年十年的時間，中興通訊致力于海外市場的拓展，在前期大家遇到那么多問題，這么多的子公司要運作，資金怎么到位，怎么管理，這可能是這十年當中，對我們來說是最大的問題，一個是業務的支持，還有一個是安全性的問題。等到了2005年后，我們開始慢慢思考，到底怎么來搭建這個平臺。所以到2008年用三年的時間，我們更加徹底地發現自己內部的系統，包括ERP，包括資金管理系統，包括內部系統和銀行網銀的對接，以及一些自己管理階段，怎么去規范。我們內部管理的措施怎么去深入和落實到底下的公司機構，這三年我們經歷了發展的過程。
    到今年，我們給自己定的目標是希望能夠實現，通過兩年的時間，實現高度集中的自動化資金管理，實現自動化資金管理，最主要取決于信息的自動化。剛才左總提到的問題，如果給我按鍵的話，我選C。因為對于我們來說，最主要的是信息。當然企業不一樣，雖然我們也有很多的子公司，但是子公司相對來說都是業務公司，并不是那種分散型的子公司。對我們來說最主要的問題是信息問題，因為我們面對的國家是不同的，環境是不同的，法律、稅務、會計都有很大的差異，如何總結出來，如何提煉有用的信息，幫助我們實現高效的資金管理，這應該說是我們后面所需要解決，或者需要我們去研究的一個重大課題。
    最后，我也想跟大家分享一下，我們在海外的一些經驗，從這幾年我從事海外的財務工作有五個年頭了，這幾年好多國家也跑了比較多，我深刻感覺到中國的企業和我們國家不斷發展和壯大。一方面從我們自身來看，我們基本到了全球層面，而且外資銀行給我們的額度和資源越來越多。另一方面，在出差的過程中，我經常會碰到中國的一些民營企業，走出去的越來越多，而且規模也很大。八月份我去法國的時候，在飛機上碰到一家叫中山那邊做燈的企業，他告訴我在市場里面做，做了兩年，第二年在海外實現四億的營業收入。我當時很吃驚，看來中國人現在不是說“暴發戶”吧，但是是越來越有錢。但是會越來越受到尊重，我也非常驕傲的，希望我們國家的金融行業能夠更加迅速走到海外去，我們也期待能夠在招行在海外有更廣泛和深入的合作，請大家繼續支持招行，支持中興通訊，支持中國的民族企業，謝謝！
   
    [主持人]：謝謝李總分享海外資金管理的經驗，應該在整個海外資金管理的過程中，我們所關注的因素，考量的一些條件確實和境內的現金管理有許多的不同，有許多思維的方式，或者是約束的條件都是不同的，但是我們知道，它基本的原則是一樣的。就是所謂的安全性、流動性還有收益性，我相信基本的原則是一致的，并且實踐也證明的確如此。
    在整個李總的演講過程中，有一幅畫面談到了現金為王，其實在很多的情況下，現金何時為王？我們在過去，不管是哪一些經濟波動過程中，我們看到很多金融波動的例子，有一些是各個領域的骨干企業、龍頭企業，比如說世通、安然、雷曼，德隆等等。不管是怎么失敗，但最基本的是資金流斷裂。在系統的原則下，大家知道對現金管理關注或者訴求目標是不同的，這就引出今天的第三個問題，在目前的經濟環境和市場狀況下，要通過優化現金管理提升企業績效，您認為最關鍵的是哪個方面？
    A.提高現金收益
    B.降低財務成本
    C.有效控制風險
    我相信大家都有不同的判斷，我們只是根據自己的判斷選擇唯一的一個答案，現在請大家選擇。

 [主持人]：各位領導、各位嘉賓，各位朋友們，大家上午好！
    我是招商銀行總行現金管理部的，很高興擔任本次招商銀行2009年第四屆現金及財資管理年會的主持人。
    為傳播現金管理最佳經驗，探討業界發展最新趨勢，促進業內行業進步，招商銀行每年都會召開管理年會，本次已是第四屆。年會對相關主題進行深入研討和廣泛交流，是中國現金及財資管理界的年度盛會。
    蒞臨本次年會的有政府高官、企業領導及主流媒體等200多人，對各位的光臨表示熱烈的歡迎！
    青島紅瓦綠樹、碧海藍天。一年多前，由海洋文明引發和推動的經濟全球化，使得大洋彼岸的經濟危機迅速波及到全球每個角落和經濟末梢，在座的每位嘉賓，也不可避免地成為此次金融危機的當事人、主人公，也深深感受到它帶來的危害。
    本次年會倡導的主題是“融匯財智資源，聚焦行業趨勢，協同創新發展”，我們希望在面對動蕩和劇烈的經濟形勢時，匯聚大家共同的智慧，探詢后危機時代的企業現金及財資管理之道，以新思想、新境界、新思維引領企業走向新的高度。
    首先我們請出招商銀行總行唐志宏副行長做年會主題致辭，有請唐行長。
   
    唐志宏：各位來賓，大家上午好！
    我們剛剛渡過祖國的60華誕和中秋佳節，今天又相聚在美麗的海濱城市青島，參加由招商銀行主辦的2009第四屆現金及財資管理年會，在此，我謹代表招商銀行對各位朋友的光臨表示熱烈的歡迎，對各位對招商銀行一貫的支持表示衷心的感謝！
    記得2008年第三屆年會時，我們由美國的次貸危機而引發的金融危機和經濟衰退浪潮席卷全球，來形容國內外經濟和金融形勢?；厥走@一年，相信大家依然感同身受。流動性風險帶來的嚴峻挑戰，使我們深刻體會到現金為王的重要性。面對百年一遇的金融危機，我們中央政府果斷地調整宏觀調控政策，實施了適度寬松的貨幣政策，及時制定和實施應對國際金融危機，促進經濟平穩較快發展一攬子計劃，全力保增長、保民生、保穩定，并取得了明顯成效。
    今天，當我們過去一年的時候，再坐在這里，我們已經看到，經濟出現了企穩的態勢，一大批企業抓住了機遇，實現了新的發展。所以，溫總理在9月大連達沃斯年會上說，當前世界經濟開始了緩慢曲折的復蘇。那么在經歷了這場規?？涨暗慕鹑谖C的洗禮和出現復蘇曙光的同時，如何著眼于現在與未來，將是大家共同關心的話題。
    我想不管是機遇還是挑戰，我們都必須勇于面對，而且更重要的是有更多的準備，增強抵御風險的能力就是必由之路。要做到這一點，必須根據市場情況，及時地調整我們發展速度，完善公司的治理，提升自主創新的能力，優化產業結構的升級，強化管理水平和風險防范的機制。
    而在這其中，非常重要的一點就是要加強現金管理。我們都知道，現金管理是企業財務管理中最核心的內容，對企業的生產經營和價值創造，乃至持續地發展，都將會產生非常直接的影響。
    招商銀行秉承因人而變的服務理念，一直重視現金管理業務，對于服務各類客戶的重要性，持續地創新現金管理產品和服務。從1997年首家推出網上企業銀行之后，到現在的現金池，跨銀行現金平臺，企業銀行、電子票據、網上信用證、網上管理等等，時至今日已經走過12年的歷程，經過12年的努力，招商銀行在現金服務領域已經具備了相當的優勢。主要體現在：
    第一，建立了完整的現金管理體系，能夠為客戶提供完整的現金管理體系。我們以為伙伴增加價值為核心理念，涵蓋了賬戶及交易管理、流動性管理，投資管理、融資管理、風險管理等各個方面。我們今年又推出了行業現金管理的解決方案，為典型的行業提供綜合性解決方案。同時，提出了中小企業專屬流動方案，滿足金融需求，以此促進中小企業的發展。
    第二，適應了環境要求和變化，所提供的現金管理產品不斷增值，展現了招商銀行因人而變的創新理念和創新能力。2005年我們推出了跨銀行服務，并提出了新的系統。
    第三，擁有高素質的現金管理專家團隊，能夠為客戶提供優質的信息和咨詢服務。去年底我們在總行正式成立了現金管理部，整合現金管理業務資源，形成了一支高效的現金管理業務創新、營銷、咨詢、實施的專業化團隊。為未來的現金管理發展，為未來為現金管理客戶的服務，奠定了堅實的基礎。
    第四，提供強大的IT開發業務支持，招商銀行始終堅持科技領先，建立了一支服務于現金管理業務的信息技術開發和運行維護隊伍。我們今年在現有深圳的IT研發基礎上，又在杭州設立了第二個研發中心，加大對業務的支持力度?！督洕^察報》今年7月份揭曉了2008年度最佳銀行當中，招商銀行又在眾多銀行中脫穎而出，榮膺2008年度最佳現金管理銀行，獲得亞洲貨幣中國本土最佳現金管理銀行之后的又一大獎，這些大獎的獲得，說明招商銀行在現金管理業務中，贏得了政府、企業界的廣大認可。
    現金和財資管理年會，已經連續舉辦了四屆，我們之所以采取年會這種形式，正是因為招商銀行始終關注客戶的需求，堅持以客戶為中心，努力為伙伴增加價值。我們認為，有必要、有責任去改變過去單純地產品發布會的形式，通過年會這種專業性強、互動性強的交流活動，為客戶提供分享、交流現金管理最新理念和實踐的平臺，幫助企業提升現金管理的水平，實現銀企共進，協同發展的目標。
    嚴冬必將過去，春天必將來到，讓我們攜手一道共同開創更加光輝、燦爛的美好明天！謝謝大家。
   
   
   

   
   
    [主持人]：感謝唐行長熱情、詳細的致辭。唐行長指出招商銀行將繼續積極推進對業界、財資界的支持和創新。在座的嘉賓參加的也不少，也參加了去年第三屆年會，當時正值金融危機肆虐，大家提出抱團過冬?，F在全球經濟稍稍掃去陰霾，中國經濟在規模龐大的經濟刺激計劃下一枝獨秀，那么如何看待全球經濟的復蘇曙光，如何研判中國經濟形勢，我們請到了瑞士信貸第一波士頓董事總經理兼亞洲區首席經濟學家陶冬先生演講，有請陶冬。
   
    陶冬：各位領導、各位來賓，早上好！
    自從雷曼兄弟倒閉以來已經有一年了，如果用一個詞來形容近一年的起伏激蕩，我覺得“過山車”是最好的形容。全球的金融體系，離石器時代已經有一點點的距離。但是一年過去，這輛“過山車”又進入了起點，全球的股票已經有70%回到了雷曼倒閉之前的水平。全球的經濟，有許多國家已經明顯見到了經濟復蘇的曙光。投資銀行的杠桿率又重新拉回到了雷曼倒閉之前的水平。
    但是這場危機，并沒有就此完全結束。全世界依然有上億個工作被摧毀，幾萬億的財富已經消失。各國政府欠下了巨額的財政赤字，同時我相信中國是這一輪金融危機之后的一個贏家，最后雷曼兄弟倒閉之后，給各個企業帶來的一大教訓是現金流的管理。而今天我這里，所演講的現金管理，恰恰是現金流管理里面的一部分。在今后的40分鐘，我將向大家介紹一下我對于全球經濟的判斷，以及對于中國經濟2010年以及之后的展望。
    全球經濟復蘇到底是什么形態？有人說是V型、有人說是U型、有人說是L型、有人說是W型。經濟學家在這個問題上，我認為缺乏起碼的想象力。英文只有26個字母，怎么能夠涵蓋出全世界千千萬萬的經濟變化，以及各種各樣的變數？我個人認為，全球經濟會出現一輪比較快的反彈，我就是一個小V型的，導致這種現象，主要原因是雷曼倒閉之后，人們的行為出現了一個極端的變化，沒有一個人敢投資，沒有一個人敢消費。所有的銀行不愿意借錢，在這種極端的情況下，全球的資金斷掉了，消費斷掉了，消費大幅度下調。一年之后，這種極端的情緒已經消失，這是給我們帶來相對比較快、比較容易的小V反彈。
    但是在這之后，歐美消費者復蘇還有相當一段時間，還有相當緩慢的全球復蘇。到底是V型還是L型或者U型？說老實話，同樣的數據可以看出不同的結果，這里我們看到是針對美國經濟用的比較多的數字，叫做美國耐用消費品定單，如果你要用環比、同比增長來看，這明顯是屬于V型，但如果大家要用金額來算，總部的訂單數額來看，大家可以看到有一個反彈，但是這個反彈力度以金額來算還有相當的距離。
    今天把我們的經濟拉到目前的水平，今天把大家的情緒又重新轉回到樂觀，最大的原因不是實體經濟有全面的可持續的復蘇，而是GDP由于現金的問題，帶來一定的復蘇跡象。
    如果我們要是按美國的就業數字的話，的確從今年的3月，比起極端水平有了明顯的提升。但是另一方面，你們也應該看到，實際上哪怕這些回升之后，美國每個月所喪失的就業，依然在過去30年的經濟衰退中最快的一個時期。換句話說，就業被摧毀的問題依然沒有辦法得到完全解決。今年第三季度可以帶來全球GDP的復蘇，但是在可預見的將來，這將是一個無就業的復蘇，無信貸的復蘇。這也就是為什么我認為在V型反彈之后，真實的經濟反彈和復蘇會相對緩慢。
    由于全球的銀行出現了一個資金斷流的情況，那么各國央行采取了極端的措施，大規模注入。這一張圖，第一次出現資金比較大的注資是在2001年，第二輪比較大的波動是在“9.11”恐怖襲擊之后，但是這兩個U型圖相比，今天我們所見到的流動性增加是史無前例的，這一輪是過去一年最大的情況，恰恰是因此流動性的大幅度上揚，給我們的經濟帶來一定的上浮空間。
    今天我們所面臨的情況是傳統的央行的反周期政策失效，在一般的情況下，央行是通過減息來刺激銀行擴張信貸，接下來是企業投資，最終我們會面臨到就業市場的改善。但是今天在歐美各地，由于銀行的資本金遭到了重創，銀行不愿意進去。于是形成了在央行和銀行之間資金泛濫，在銀行和實體之間依然尷尬的局面。
    為了打破這個情況，各國央行不得不找第二條資金渠道，就是通過市場把資金注入進去，這樣只有打如比過去多的流動性，才能注入進去。于是金融市場突飛猛進的增長，而實體經濟相對緩慢。
    今天的故事是金融的故事，而今后基本是取決于消費和信貸。如果我們看美國的儲蓄率，今天已經上升到4%，但是這4%實際是一個吹出來的數字，由于第三季度、第四季度美國的退稅政策，美國消費者將相當一部分的資金放到了自己的儲蓄戶口。如果把這一部分拋除，美國儲蓄率大約在3%。而我們相信恢復到8%到9%的水平，換句話說，今年年底美國消費者水平依然無法恢復到危機之前。
    但是過去的十年是靠美國拉動，而G3在全球占主要部分，但是新興市場在逐步地冒起，我們可以看到新興市場工業的增長和反彈，明顯大幅度地快過發達國家的增長。在今后幾年，拉動經濟增長的主要特點是來自新興市場。
    這是美國貨幣政策的一個圖，美國的利率水平基本是按照這個圖走勢的，這個情況是美國前美聯儲主席格林斯潘所關注的，而伯南克是當時的主席之一，所有的政策都得到伯南克的支持，甚至在伯南克退出之后，他在報紙、媒體上鼓吹的，也基本符合格林斯潘的。但如果把美國利率詳細來看，明顯在2001—2005年間，明顯存在泡沫，而這推動了經濟的衰退。我們可以看到伯南克遇到了格林斯潘一樣的情況，推動減息帶來金融資產價格的上浮。
    全球的經濟已經進入了21世紀，但是經濟學依然停留在20世紀，如果我們想知道消費物價指數，我們有一個CPI指數，如果我們要想知道生產的成本也就是PPI可以反映，但是如果我們想要知道資產價值的過熱程度，沒有一個指標，全世界沒有一個叫FPI金融資產價格指標，而今天的問題恰恰就出在金融資產價格，而不出在消費物價。
    由于沒有這么一個FPI的指標，我們相信全世界在流動性上面都會偏失，這個符合政治家的需要，這個符合央行保險的需要，但是這個會給我們帶來新一輪的資產價格的泡沫。
    下面我想對中國經濟做出一個展望。在這一輪全世界的救市中，所有的國家都投入了大量的國家資源，美國政府、歐洲政府把上萬億的資金扔到了一個叫做銀行金融系統，這幾萬億的錢扔進去再見不到。
    在這一輪救市中間，中國政府把上千億的資金以產業振興計劃投入到產業中。我不敢說哪一天全球經濟會徹底結束，經濟會徹底復蘇。但是我可以告訴你，在全球復蘇之后的一天，人們會突然意識到，中國的汽車業，中國的造船業，中國的設備業，中國的鋼鐵業，中國的化工業等國際競爭力又提升到一個新的階段。
    在正常的時候，如果中國政府把如此多的國家資源投入到產業中，全世界一定發起一場聲勢浩大的貿易摩擦，當今天中國政府把這么多錢投入進去的時候，全世界鼓掌，因為中國在救自己，中國在救世界市場。
    對于中國經濟的判斷，短期我是樂觀的，中期我是審慎的，長期我是樂觀的。短期樂觀的一個主要理由是中國經濟的增長源已經明顯由政府主導的公共開支投資，向多方位的增長源轉移。這張圖表中間我們可以看到的是，政府主導的固定資產投資、基建投資依然維持在較高的水平，但是這條藍線是房地產基建投資，而這部分投資在第三季度有明顯的拉平，從投資這個角度來講，中國的投資源已經出現了明顯的多樣化趨勢。
    而另外一個重要的變化，是中國的出口出現了改善的跡象。9月份的中國出口，如果以環比來計算，拋出季節因素的話，增長8.5%，這是雷曼兄弟倒閉以來，第一次有一個象樣的百分比。正在進行的廣交會的訂單，以及南方各個城市的農民工荒，這兩個有暗示中國的出口開始由最壞的情況過去，這兩個是我對中國經濟短期出現全面、比較均衡復蘇的重要信息。
    但是在另外一方面，這是我加入投行15年中，第一次對中國經濟的中期走勢感到擔心。在過去的9個月，中國的銀行總共貸出去了8.7萬億人民幣，如果我們用人民幣一塊錢一塊錢首尾相接的，從地球到太陽總共可以繞8圈。這個在人民共和國的歷史上，是從來沒有過的。這個在世界的歷史上，也從來沒有過。在日本的泡沫時期，在美國的泡沫時期，也從來沒有見到過新增貸款與GDP的比例到達了這么一個高度。貨幣供應市場，貨幣供應的第一個要素，是央行發出信息后，中國人民銀行干的事情和世界上其他銀行干的事情一模一樣，非常時期采取非常措施，大大拉高基礎貨幣的發出，但是區別是在下游，貨幣發出的第二個因素是貨幣周轉速度。在歐美由于銀行的資本金造成恐慌，歐美銀行不愿意借錢，那么基礎貨幣的發行量，相對被沖掉了。但是在中國，基礎貨幣是成長的，資金周轉速度也是非?？斓?，這就帶來一個天量的貨幣發行。中國在這場危機中間所受的危害，沒有辦法和美國、歐洲相比，因為中國銀行的賬面沒有壞掉。盡管我們得的是不一樣的病，不一樣的癥狀，不一樣的病情，但是中國和世界各地吃的是同樣的藥，同樣的劑量，我們還怕不保險還偷吃了一些。這就帶來天量的貨幣發行。
    在今年前六個月，中國總共制造出1.5到1.8的貨幣流動性，而這些錢先是把A股拉到上半年增長最快的市場，到了下半年，開始到了房地產。盡管在過去幾個月，房地產市場出現了價升量跌的情況，但是我對于今后幾個月的房地產依然看好。之所以出現量跌的情況，是因為中國的一手市場肯定沒有房源可以賣，而2008年一年沒有幾個開發商有能力、有現金再去造樓。2009年前幾個月，當大家看到房市開始好轉的時候，拼命賣樓套現，到下半年才意識到，房地產熱還會持續一段時間，但是那個時候房貸非常多。目前我們估算，有房源基本相當于五個月的銷售量，而在這之前，基本是維持在22—23套，由于一手市場出現問題，帶來一系列的情況。這就是我們認為在今后幾個月，供應的瓶頸現象并沒有辦法得到解決。
    在過去幾個月，我至少見了十幾個開發商，每個開發商不約而同問我同一個問題，您覺得這場危機之后對房地產市場的調控什么時候開始的？您覺得是明年1月，還是5月還是7月？明顯可以感受到，所有的開發商都希望在調控這個大斧頭掉下來之前再多賺一些錢。這意味著兩點，第一在今后幾個月，開發商們的建設速度一定快，因為所有人都在和時間競爭，要在調控的大斧子落下來之前把房子建起來、賣出去。這是我對于宏觀經濟短期看好的一個理由。這告訴我的第二個信息是，到明年某一時，我相信會有大量的房源同時涌出，這可能是中國房地產出現調整大幕徐徐拉開的前奏。
    如果要是房地產的需求的話，資金泛濫，而今天買房子的，不僅僅再是張三李四，大量的企業也開始了。中國銀行不借錢給中小企業，也不借錢給出口企業，一部分錢進入了基建項目，這個待會兒我們再說。另外一部分錢全部扔在大企業，國有企業上。銀行恨不得拔出一把槍指著企業說，你貸不貸我的錢？如果今天不貸我的錢，今后別再想從我這兒貸到錢。企業產能非常過剩，看看銀行的利息，錢放到銀行去拿不到回報，再看看通貨膨脹。行，這些錢我一定花出去。在過去三個月，中國總共在各個城市產生了65個“地王”。這65個天價土地拍賣，70%是企業拍得的。是過去從來沒有涉足過房地產的巨型國企。
    我曾經問了一個在中國非常出名的工業企業的老總，現在你拿到這么多的資金，你是不是會去投資??？他笑笑，你跟我開玩笑吧，我辛辛苦苦一年實業賺的錢，不夠在土地里面、股市里面繞一圈所賺到的錢多。實體資金進入金融虛擬世界，是目前我們見到的一個重要情況。
    有一家著名央企，九月份一個月，一口氣在房地產市場買了一萬套住宅。它美其名說，我買房子換來資金現金流，能夠穩定收入。但是老兄啊，您是工業企業，您不要不務正業啊。實體經濟的資金流入虛擬經濟，是今天我們面臨到的一個重大的挑戰，這種情況在日本80年代曾經出現過。
    那么自然下一步的走勢，就是調控什么時候開始？在我回答這個問題之前，大家想象中國經濟，想象一下冷凍食品。剛剛從冰箱里面拿出來，一放到烤箱里面去，用最大的火烤6分鐘會出現什么情況？這個冷凍食品的一部分熟了，那個叫內需，如果你要看汽車銷售、房地產銷售非常旺盛，這個冷凍食品的核心部分還是凍的。那個是出口，那個是就業。這個冷凍食品的表皮焦了，那個叫做資產下調。
    作為經濟學家，我在大聲疾呼，資產泡沫，作為銀行你也清楚。但是不妨把你放在總理的位置，再重新想想這個問題。政治家最關心的是什么？是社會穩定，是就業。當就業這個問題沒有辦法得到真正的可持續的解決時，我相信真心實意地、大規模地、積極地的宏觀調控不可能持續出現。中國的調控會在明年陸陸續續開始，但是在相當一段時間，這個調控的力度是不夠的。許多是指銀行的貸款數字，回到四千億這是很大的回落，NO！這不是真正的調控，中國的杯子已經滿了，再也倒不進去水了。這個時候不管是一千億，還是四千億的水平都進不去水了。中國現在需要是抽出水來，而不是再加水。
    在座都是行家，我們現在會不會見到銀行貸款負增長了？這就帶來下面的問題。如果你要把中國的貨幣供應M2，今天看到的貨幣流動性，是今年的，是當年日本流動性的一倍，是格林斯潘時期貨幣流動性過剩的3倍，只要這個錢不抽出來，我們的房地產泡沫還得起，再回到我們剛才講的CPI、PPI、FPI的故事，我們的總理會不斷地指著CPI說CPI還沒有起來，所以我們繼續采取有保有壓的措施，直到有一天，他一拍桌子說，不好了，原來CPI，房地產的暴漲，對中國的災難一點不小于CPI的上漲，到那時候，我們將會面臨一次政策上的變化，而這會帶來房地產市場的調整。
    在明年的某一個時間，我認為三件事情會發生。第一件事情是大量、新的住宅供應同時涌出。第二件事情是利率開始大幅度地上升，我們估計在明年第二季度之后的8個月，中國的利率會上升3%，大家聽到這個數字嚇一跳，會這么大嗎？這不是加息，是利率水平正?；?，能正?；瘑?？只有最后一點是加息。第三個，中國政府會突然出手，制止所有央行到房地產，當這三個政策同時出臺的時候，中國房地產就面臨了調整。房地產是所有危機之母，這個我們在美國房地產次貸危機當中有到深切地感受。
    但是中國的房地產沒有這么多的衍生工具，對中國的經濟是不是也會帶來傷害？中國經濟的最弱的環節，在地方政府。許多人說房地產調整過去見到過，對經濟的傷害并不嚴重。但是這次房地產調整，可能帶來的影響是過去不能想象的。就是在過去的12個月，地方政府的杠桿出現了一次天量的暴發。今年地方財政的45%來自于賣房收入，如果我們要再見到一次2008年式的，整個賣地收入空前，而這相對于是比較小的問題。更大的問題是各地城投公司雨后春筍般冒出來。溫總理說地方政府是沒有錢的，幾乎所有基建項目都是同一個模式，就是成立一家城投公司，這幾塊地是銀行按揭貸款，問題是如果房地產要調整，如果銀行的風險必須出現改變昨天這塊地，可能是兩億，明天這塊地可能值一億，這就可能帶來銀行資金的回收，而這個可能帶來一系列的連鎖反應。房地產調整、政府財政和銀行壞賬，我認為是三個連續爆發，這些事情是在2010年發生還是在2012年發生，我不敢告訴你。但是以目前的房地產走勢，中國政府不得不制定措施，我認為連鎖反應是很快的。
    下面我想對中國經濟的長期做一個判斷。這場危機，不僅僅是就業喪失，不僅僅是財富摧毀，這場危機實際意味著美國生活方式的破產，在某種方式上，也意味著中國目前的增長方式無以維系。中國需要找到自己的內需，中國需要開發自己的消費，短期我對這個不是很感興趣，當就業問題還沒有得到真正的解決，當股市、房市面臨新的調整的時候，我認為今后一兩年，中國的消費不會有大的起色。但是一個新的超級因素，如果我們用五年來看，會冉冉升起，那就是農村消費。
    去年11月，中共中央通過了農村土地改革。這里面有許許多多的內容，用最簡單的話說，就是農民可以將土地的使用權抵押出去，得到微量貸款?？梢园淹恋氐盅撼鋈?，開一個摩托車修理廠。農民可以把土地使用權抵押出去，這是中國過去20年農村工業化完全沒有不同的，過去我們看到把農村剩余勞動力從土地中拉出來，放到東莞，放到溫州去。而今后我們可以看到的是，大量的資金投向農村，就地城市化。一旦要是農民幾千年來第一次得到貸款的話，這個可能所帶來的商業行為上的變化，可能是非常非常大的。農民也許一年增加收入兩百塊，三百塊，但當7.5億的農民經濟開始加速的話，我認為這個對于中國的經濟會帶來非常大的沖擊，會帶來非常大的影響。中國經濟每6年到8年有一次大的事件，80年代初的時候，是農村改革成功了，我們經濟上了一個臺階，1988年的價格改革失敗了，帶來的是天安門事件。2002年小平南巡之后，經濟特區成功了，我們又上了一個臺階，2002年WTO我們又上了一個臺階，下一個在農村，短期我不敢講，因為政府一定要把這件事情做好，一定要避免俄羅斯在90年代末的危機，在葉利欽時期俄羅斯一夜之間所有企業都私有化了，都是一張紙，結果很多人拿這張紙去喝掉了。因此這個過程一定會非常緩慢，但是三年五年之后，我相信下一個中國的超級因素來自農村。
    另外一個結構性的變化，會使得中國消費有一個比較大的增長，來自于人口結構，獨生子女開始逐步成為中國消費者，大家如果看這張圖表的話，年齡在20—29歲的收入增長是最快的，而這一批人恰恰是1980年獨生子女政策第一批的獨生子女。他們的消費遠遠比他們的父輩要大，許多80后、90后外號叫做“月光族”，每個月錢花到最后都沒了。但我們今天面臨的是80后，再后面是90后，再往后是00后，當這些人成為消費大軍的時候，我相信中國的儲蓄率會出現大幅度地下滑。
    在2007年的時候，美國消費占全世界消費的30%，中國消費占全世界消費的5.3%，到2020年的時候，中國會超過美國，成為世界第一大消費國。十年前，如果要是說中國有什么大的趨勢的話，我認為有兩個，第一個是出口，第二個是通縮，這兩件事情，非常巨大的改變了中國經濟的結構，也對于全世界的經濟帶來了重大的變化。在這個過程中間，我們曾經出現過亞洲金融風暴，當時看起來是非常大的一件事情，今天回過頭來看，不過是歷史長河中的浪花。十年以前，前總理朱镕基，搞過一次非常嚴厲的宏觀調控，今天回過頭來看只是一點。十年前如果抓住通貨和緊縮，你的業務會非常好。五年之前，中國一個是房地產熱，一個是WTO，如果能抓住這個，你的業務會有飛速的發展，你就能賺到大筆錢。在這個過程中間，石油價格由20塊錢跳到40塊錢，又回到30塊錢，又回到80塊錢，溫家寶總理每年給我們搞一個宏觀調控。
    第二是大量資金出口，目前中國的所有資金投入美國市場，可以看到大量銀行出來收購企業，中國大量資金會通過資金的形式，進入世界各地。十年以后，中國的資金在全球資金市場上的影響力，一定不會小過今天中國制造在全國消費市場上的影響，這是大的趨勢，抓住這個大趨勢。
    我的演講就到這里，謝謝大家。
   
    [主持人]：感謝陶冬先生精彩的演講。
   
   
   
   
   
   
    提問：陶總您好，我是來自東風汽車公司的。像您所說的，前九個月貸款7.8億信用急增。
   
    陶冬：中國今天所做的事情，和2002年、2001年格林斯潘所做的事情一樣，是用一個新的泡沫來托起一個掉下來的泡沫。在本世紀初的時候，全世界的眼光，全盯在美國，當格林斯潘制造一個超寬松的環境時，所有人都在說美國人救了世界，多多少少今天我們聽到一些類似的聲音。如何能夠避免通貨膨脹？我認為在全球范圍內很難避免。因為第一，理論上來講最好的事情是相對平穩的一個回抽的流動性，但是這個時機很難掌握，你總是會覺得現在最好。第二，各國的情況不一樣，如果要是美國有10%的房地產價格上漲的話，對于伯南克來講是一個大好消息，如果中國房價再漲10%來說的話，對于溫總理是壞事情。各個國家就有一個差距，哪怕今天你說中國的東西，如果美元再貶10%，美國再加一點，我們很難做。但是畢竟在目前的情況下，我們一定要做一點事情，而且這個事情要做得早，盡量避免泡沫越吹越大，最終像日本80年代的時候，搞到不可收拾。我覺得中國從現在開始，就需要控制貸款，貸款增長應該是一個負數。銀行這一輪貸款一個重要前提就是把錢貸給政府支持的國企，所有的這些基建項目他們認為是好項目，城建公司的好項目，您知道這些東西，我們投資銀行叫做投資工具，我們直接做出的衍生產品都沒法做到賬面上。另外到哪里注冊，個別投資公司再做進去。你知道那些東西，那些一垮，全垮了，最后需要我們去收拾。今天的問題是沒有一個人知道，城投里面到底貸出多少錢，他們干了一些什么事情。我認為中國的城投是中國式的SIV，超高的杠桿，缺少透明度，流動性差的資產。
    我覺得第二塊中國要做的事，對于城投里面要做全面的摸底，同時現在要做出防范性的措施。但是今天中國政府提出要主動地收流動性的問題，但是把流動性和地方政府基礎設施的投資連在一起，到目前為止還沒有太大的效果。這些事情一定要做，我覺得這兩個是主要的。一個是貸款現在應該進入負增長，不應該是新增貸款。第二，城投必須要摸底，這是中國下一輪經濟的導火索。謝謝。
   
   
   
   
   
   
   
    [主持人]：因為時間的關系，提問就到這里，感謝陶冬先生。招商銀行研發并整合了跨國公司、財務公司、汽車行業、制造銷售業、進出口行業，房地產業等八大行業現金管理解決方案。下面請看視頻介紹。
   
    視頻介紹：
    一些儲備了大量資金的企業，在嚴冬里得以生存，甚至找到加速發展的機會。
    經濟的回暖是否意味著已經回到“現金為王”時代的終結？實際上“現金為王”不是一味持有現金，而是企業應該通過合理的穩定的現金儲備，確保企業的穩定運轉，從而實現可持續的盈利能力。因此，持有現金，已經不像危機中那么重要，但是現金管理理念已經深入人心。
    在國外現金管理的發展過程中，政府、企業、專業機構等各方均做出了巨大貢獻，現代化資金渠道的建設，先進的理念，專業的傳播和知識服務，讓這些內容不斷完善。
    作為國內最早關注現金管理的商業銀行之一，招商銀行在現金管理領域銳意進取，始終走在業務創新與發展的最前沿。招商銀行的不懈努力獲得了廣泛的認可，招商銀行現金管理服務的客戶已經超過九萬家，2008年招商銀行連續四年被亞洲貨幣評為亞洲本土最佳現金管理銀行。2009年7月被評為最佳現金管理銀行。
    近年來各家銀行紛紛打造現金管理平臺，業務更加豐富，然而現金管理紛繁復雜，企業如何選擇適合自己的服務？招商銀行秉承因您而變的服務理念，在研究客戶特點和發展趨勢基礎上，充分借鑒優質企業和現金管理經驗，隆重推出八大行業現金管理解決方案。
    跨國公司現金管理解決方案?？鐕镜馁Y金管理呈現以下特點：在境內擁有多家獨資或控股子公司，在中國設有總部或者投資性總公司，統一管理境內分支機構，各子公司之間資金需求及融資能力存在差異。雖然在華經營規模的不斷擴大，資金管控要求不斷提高。針對以上管理特點和要求，招商銀行提供了跨國公司現金管理解決方案。賬戶集中監控和管理方案，跨國公司以地區總部或投資性公司名義開辦，各分子公司人民幣及外幣賬戶授權加入，建立完整的賬戶體系，方便資金監控與調撥。本外幣資金自動化與共享方案。招商銀行提供富有監控政策基于本地特點的本外幣資金支持。全球現金管理系統對接方案，招商銀行提供所有的職員接口，跨國公司現金管理平臺，可以通過所有的接口與招商銀行實行對接，實現境內人民幣與外幣的監控與調撥，以上方案已經在三星、GE、松下等公司應用。
    財務公司解決方案。財務公司資金管理呈現以下特點：財務公司集中管理資金，通過內部賬戶進行核算，財務公司和代理公司結算，財務公司和成員公司辦理內部貸款業務，通過內部信貸實現資金調劑。針對以上特點，招商銀行提供了財務公司解決方案。核心業務系統，財資管理平臺，招商銀行財資管理平臺TMS可以作為財務公司核心業務系統，提供支付結算，信貸管理、電子票據、資金借款、統計分析等功能，與各家商業銀行以及企業內部對接。代理清算，借助招商銀行提供的代理清算功能，財務公司可集中為公司辦理貸款業務，并進行明細結算。資金歸集與共享，借助流動性現金管理功能，子公司可以自動歸集至總戶，并對這些資金進行明細結算。以上方案，已在中遠集團等大公司成功運用。
    汽車行業現金管理解決方案。汽車產業是現代經濟中最重要的產業鏈條之一，產業鏈圍繞汽車整車制造企業，零部件供應商和消費者。有以下特點：產業鏈各資金環節不一，對資金周轉速度要求高。針對以上特點，招商銀行重點推出供應商融資鏈解決方案。電子票據、網上信用證，支持經銷商以最低成本獲得合理公司，擴大市場占有率。供應商解決方案，幫助提前銷售。整車生產集團資金管理集中方案，運用流動性現金管理和網上票據等產品，實現現金及票據的集中管理，提高效率，降低財務成本，上述方案已在比亞迪、一汽豐田、廣州本田等多個汽車產業鏈得到應用。
    制造銷售行業現金管理解決方案。制造銷售行業通常市場競爭激烈，利潤率偏低，呈現以下特點：企業希望統一劃撥，供應商遍布全部，上下游之間普遍通過票據結算，資金周轉頻繁，現金緊缺時，希望通過銀行獲得支持。招商銀行為制造銷售行業定制了相應的現金管理解決方案，資金歸集解決方案，將資金從銷售子公司賬戶，自動劃轉到銷售總公司賬戶，提供收支兩條線管理，加強資金管控。資金結算及融通解決方案，通過網上貸款，資金在資金不足時，直接使用透支額度獲取資金，提高資金使用效率。票據池解決方案，幫助企業實現票據集中管理，在各地托管的票據實現票據池，集中服務。以上方案已在美的集團、武漢鋼鐵集團等成功運用。
    進出口行業現金管理解決方案。進出口行業是重要的經濟主體，進出口企業的資金管理呈現以下顯著特點：第一，外匯資金分散，各成員公司外幣資金不平衡，企業需要集中管理和統一調劑。第二，匯率市場波動較大，企業希望盡早獲得銀行本外幣資金支持，以避免匯率波動帶來的潛在損失。第三，境內外的子公司資金緊張時，由銀行進行融資。針對以上特點，招商銀行提供了現金管理解決方案。外幣現金池，變外源融資為內源融資，擔保融資方案，通過備用信用證或保函形式提供擔保，由銀行進行融資。通過融匯通、結匯通解決短期融資問題。以上方案已在多家企業成功應用。
    房地產行業現金管理解決方案。房地產開發是典型的資金密集型行業，周期長、財務杠桿普遍較高，房地產企業的資金管理需要主要有：企業希望將成員單位的資金集中使用，以保證充足的流動性，并降低財務費用。其次，管理層要掌握全面狀況，快速反應。最后，實現公司收益最大化。針對房地產行業的特點和需求，招商銀行提供了以下解決方案：一，資金池中方案，降低流動性風險和財務成本。第二，跨銀行資金監控方案，平臺CBS通過統一平臺，管理企業在多家銀行的眾多賬戶，實時監控情況，為企業投資決策提供全面、及時的數據支持。三，投資理財方案，人民幣智能通知存款，實現資金收益最大化。以上方案已在國內多家房地產企業成功應用，企業管理效率和財務收益獲得顯著提升。
    商品交易中心現金管理解決方案，大宗商品交易中心是指專業從事電子買賣的現貨市場，各公司在各大銀行開設賬戶，同時交易中心需及時掌握各結算銀行的交易情況和記錄，并根據指令進行資金劃轉和清算。根據交易中心的交易特點，招商銀行提供了資金監管和清算合作方案，招商銀行作為資金監管和清算合作銀行，通過合作平臺，TMS提供內外賬戶管理、資金清算、內部賬戶管理等，同時利用自由化銀行平臺，實現所有的銀行對接，加快上線速度。2008年11月，招商銀行財資管理平臺TMS在華南石化交易中心正式使用，表明招商銀行有能力為大宗交易中心提供服務。
    公共財政現金管理解決方案。2008年底中央出臺了十大措施以及四萬億的投資方案，招商銀行推出公共財政與現金管理方案，提高財政資金使用效率。財政資金綜合管理方案，招商銀行財政集中支付授權支付系統，管理系統，能夠靈活地與各地財政管理系統進行對接，滿足財政資金統一收支、統一調度集統一核算要求?？玢y行結算方案，招商銀行超級網上銀行，能夠輕松實現跨銀行財政管理，減少人員操控成本。商務支付方案，用財務卡、工資卡統一采購，減少程序，降低成本。此方案已在廣東、福建等多個省市的各級財政部門應用。
    為伙伴增加價值是招商銀行現金管理永恒的目標，招商銀行通過引入行業資金管理的最佳實踐，以專業化的服務，為客戶量身定制符合其行業特點的現金管理解決方案，幫助客戶提升管理效率與資金收益，幫助企業成為行業標桿。
    招商銀行將通過持續的現金管理和服務，全力打造國內外一流的現金管理品牌，我們愿與各界人士廣泛交流，分享財富管理智慧，探討市場發展趨勢，通力合作，不斷創新，攜手進步，共創未來！
   
    [主持人]：好的，剛看完招商銀行八大行業現金管理解決方案，我們稍作休息，15分鐘茶歇后請各位回到會場，謝謝。
    （茶歇）
   
   
   
   
   
   
   
   
  
   
    [主持人]：有請參加今天上午演講對話的嘉賓上臺就座。歡迎回到會場，接下來是我們今天上午的嘉賓主題演講與對話環節。本環節的主題將圍繞招商銀行八大行業現金管理解決方案以及行業領先企業的經驗和見解，探討行業現金及財資管理的最佳實踐。下面我將把會議的主持交給招商銀行總行現金管理部的左創宏總經理，有請左總。
   
    左創宏：尊敬的各位來賓，各位朋友上午好，對各位從百忙之中從全國各地來到美麗的青島參加本屆年會，我們表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！
    自從第一屆年會以來，今年已經是第四屆現金及財資管理年會，本屆的主題是“融匯財智資源，聚焦行業趨勢，協同創新發展”。通過每年一度的年會，我們有機會聆聽真知灼見，感受智慧，進行分享。這幾年來，金融系統的法規、政策出現了很大的變化。每年的預想正在變成現實，或者在不久的將來變成現實。諸如委托貸款計價的問題，監管政策的問題，外匯資金投入的管理問題，跨行的資金問題，以及跨行的票據流轉等一系列的問題，在政策創新和企業推廣方面，取得了空間的進展。招商銀行作為現金及財資管理年會的東道主和主辦方，能在此為業務的發展做出自己的貢獻，顯然是離不開長期以來關心和支持我們共同成長的企業客戶和各界朋友，我們深感榮幸、深感幸運，我們接下來的話題是優化現金管理，提升企業績效。
    之所以安排這個話題，是因為考慮到當前的經濟金融形勢的大背景下，外面的變化復雜多變，通過良好的現金管理模式以及方法，來提升企業經營管理的績效是非常重要的。今天我們很榮幸地邀請到了五位國際管理企業的財資管理企業領導，他們分別是：漢高（中國）投資有限公司大眾化區首席財務官王亦東先生，中興通訊股份有限公司海外財務部副部長李靜女士，沃爾沃建筑設備（中國）有限公司副總裁鐘文慶先生，華潤（集團）有限公司資金總監俞建先生，中國南車四方汽車有限公司副總經理、財務總監陳雄先生，我們作為會議的主辦方，對各位的光臨表示熱烈的歡迎！各位手上都有投票器，每次投票后，請大家對所傾向的答案進行選擇，每次只選擇一個答案，并且在我宣布開始投票，才按下選擇按鈕，這樣我們的答案才會統計到系統里面。
    企業經營中風險要求分散組合，資金要求管控，這似乎已經成為業界的共識，今天參加會議的嘉賓都是業內人士，我們想了解一下，請問您的企業目前現金集中管理情況如何？
    A.已實施現金集中管理多年或正在實施中
    B.近兩年內會啟動此項工作
    C.暫時不考慮
    下面請大家按照自己的實際情況選擇投票，選擇的結果我們接下來會以直觀的圖形顯示出來在座的嘉賓是怎么的意見分布。下面我們可以看到投票結果，A項幾乎占到97%的比例，尤其是第一項占到6成以上，這完全符合對現金管理的基本判斷，大家在企業的現金管理模式和具體方面的一些偏好或者基本行為的趨向。在目前的經營環境日趨復雜多變，金融不確定性和風險如影隨行，在企業集團經營過程中，產業跨度越來越大，在這種情況下，企業的經營或者企業的資金管理越來越由粗放型和集約型轉變。雖然資金管理是大勢所趨，我們也知道有各種模式，比如說SSC模式，共享模式，對于控制成本、優化流程得到各方面的驗證，我們想在這方面有機會分享這方面的經驗。下面有請漢高（中國）投資有限公司大中華區首席財務官王亦東先生做《服務共享模式下的財務和資金集中管理》，有請王先生。
   
    王亦東：各位領導、各位嘉賓，女士們、先生們，大家好！
    在當今世界財務管理或服務共享模式，正如剛才左總所說的，可能是一個非常流行的詞語，也可能是正在進行的趨勢。對于我來講，之前是在漢高做亞太區的財資管理，現在我在上海負責漢高大中華區財務管理。今天我為大家分享一下，我們在財務和資金管理方面，推行服務共享模式的一些經驗。
    我演講的背景主要在于集中化對戰略意義，我們在建立集中化服務模式中，所面臨的問題以及我們要推行這樣一個模式成為一個關鍵。首先我想用一兩分鐘介紹一下我們漢高。
    漢高是業界的領袖，分為三個主要的產品業務線。在洗滌方面，漢高是洗衣粉的領袖，在表面處理方面，漢高在世界上是絕對的領袖，大家如果用的是諾基亞或摩托羅拉手機，里面有大量漢高的零部件。如果大家是煙民的話，在這個世界上每10支香煙，其中有7支是用漢高的煙盒。如果你去百安居，就會看到漢高的熊貓白膠作為裝修使用。所以大家都看到廣告詞，“德國漢高，優質生活品質”。漢高一直以嚴謹、高素質的團隊著稱，所以是被《財富》雜志評為最受尊敬的公司。
    漢高在1988年進入中國，目前已經有20多家投資公司，有將近一千名員工。漢高剛進入中國的時候，當時捐巨資幫助中國，當時有一個活動叫“愛我中華，修我長城”，如果大家今天到長城，會看到一個紀念碑，紀念漢高剛剛進入中國為修復長城作做的努力。
    現在漢高對中國的信心非常充足，這在兩年以前，我們在上海的浦東建立了亞太和中國區的總部。接下來我會給大家講一下我們的財務和資金管理對于公司的戰略意義。這是一個非常大的題目，可能作為一個博士論文會有幾百頁的論述。我給大家分享一下我們叫做“金三角”的關系，是基于漢高在全球的注意力，把我們分成了三塊，實現我們的核心價值模塊。
    第一方面是發揮我們的商業潛能。落實到我們的財務和資金管理方面，一方面通過建立我們的服務共享和服務中心優化成本，第二是通過標準化實現效率提高，第三是通過我們的集中管理來實現我們的合規化，降低我們的風險。
    第二個金三角部分是以客戶為中心，通過我們的職能管理，我們可以和業務，更好接觸合作伙伴，向他們提供高附加值的服務。
    第三個方面是通過我們循環來建立一個更強大的全球團隊，通過我們的團隊建設和職業發展規劃，以及非常成熟規范的培訓體系，來達到我們這個目標。
    通過集中化使財務和資金管理實現大規模的流水線式的運作。大家可以看到，我在這邊用一個很簡單的圖給大家展示一下我們現在這樣一個共享服務中心的架構。一方面我們把整個財務的管理分成幾個標準流程，另一方面，是把服務的對象以戰略業務來區分?？赡艽蠹叶加羞@樣的經驗，在以前的話，下面是有幾十個，甚至上百個子公司，每個子公司麻雀雖小，五臟俱全，都有自己獨立的財務功能和資金管理人員。這樣的話，就造成了結構重疊，造成資源浪費，也造成無法很好地控制?，F在通過這樣一個流程的共享和標準化，實現了我們的效率提高和風險的降低。
    大家可以看一下，我們在建立的一個模式，可以說我們這樣一個集中化的過程中在三前以前就開始了。但是今年是我們集中的攻堅年，目標是定為集中化、標準化、自動化和合規化，所以全國人民建“四化”，在我們漢高也有“四化”。共享服務中心是負責大中華區，包括香港和臺灣，這里沒有一國兩制。
    這里財務集中化是分階段、分流程來進行的。以總帳為例，下面分為幾個分流程，然后幾個分公司分階段推行的。針對內部細化的管理模式，不只是這么簡單的，我們分為更詳細的步驟，如果用A4紙打印出來，可能有七八米長。這樣我們有非常詳細、周密的計劃，可以確保集中化可以順利進行。
    第二，我們有條不紊的人士安排也是關鍵，因為把集中化的意愿跟員工交流的時候，特別在跟各個地方的員工交流的時候，要做好準備。第一他是否愿意搬到上海中心來，第二如果不愿意搬的話，會不會繼續留在當地的業務當中，或者他要走。如果他要走的話，你在上海的服務中心是不是可以馬上結款過來？如果可以結過來的話，你的計劃是怎樣的。所以我們有條不紊的人士安排是非常重要的，在你跟員工講計劃之前，就已經要安排好。
    在這個集中化當中，對于我們的資金管理是一個非常好的新挑戰，也是一個新的機遇。我們在兩年以前，當時已經是選取一家銀行作為我們的資金池管理銀行。但是在年初做新的大規模集中化過程中，我們做了第二次的招標，向五家銀行發出了標書，讓他們給我們提供新的現金管理建議。在這個過程當中，我們通過了三輪四個月的考核，應用了很多的指標，把它主要分成兩類，一類是定型指標，與我們ERP系統的對接，網民操作標準，信用額度等等。第二是軟性指標，客戶支持、全球伙伴關系以及與地域銀行的合作。我們把這些指標量化，亞太區、總部層層打分，層層考核，這樣的話我們最后是選取了一家非常實力雄厚的銀行作為我們新的現金池支持銀行。大家可以看到，現在我們對于在中國的公司，是每日的零結余，實現了我們與ERP系統完全對接，實現把手工的記賬操作全部取消掉。
    第二，我們在集中化當中，是有非常明確的衡量目標來實現我們的資金利用效率提高。我們主要是通過減少我們的非必要的銀行帳戶，通過完善每個月現金預測系統，減少現金和貸款余額。第三，是通過貼現融資，減少我們的流動資金。在這個過程當中，我們把它非常量化，是按照每個月的情況進行考核，然后與我們之間預先設定的目標來進行介紹。
    第三，我們今年所有對沖資金的交易全部匯總到上海服務中心進行。
    這是我們第二方面在標準化和自動化方面，我們通過以流程合細之后的展示，我想可以用一個很直觀的方式展示這樣的變化，所以下面有這樣一個圖。從進化論來講是非常飛躍式的發展，從實際來講也的確這樣。因為我們之前各個部門是各自為政，有很多的流程、很多的系統，很多人員操作，那時候是站不起來的時代。完善之后，所有的流程都有團隊負責，都有標準手冊，不僅內部財務管理有要求，對合作銀行也有同樣的要求，要求有流程操作手冊。這樣一個標準要求，這樣的手冊是什么樣的呢？有一個很好的辦法來檢驗，有一個手冊，給到一個沒有任何經驗的人手里面，讓他根據整個流程手冊操作，如果完全操作下來沒有問題，說明這個流程很標準，手冊可以達到順利操作的要求。在這個過程中，我們也可以實現，大家都知道就是我們的共享服務中心，是鐵打的營盤，流水的兵，通常人員流動率很高，通過這樣的標準化，就確保我的這個公司運作不是靠人，我是靠我的系統，是靠我的制度。
    在“四化”當中最后一化是合規化，我們也是通過了非常嚴格的控制機制，在共享服務中心的機制下面。第一我們要有風險管理經理，對所有財務流程進行監管，符合公司的規章制度。尤其對我們的資金管理，設立了非常明確的合規要求，在這邊我也列了幾個合規的要求給大家看一下。但實際上，我們在漢高，在全球，對于資金管理實際的操作要求有將近200頁的要求手冊。對于在中國有一個特殊的情況，就是我們中國用很多的書面、紙張的流程，當中也會用到很多的公章，這在國外是沒有的。我們根據中國的情況，另外又有自己專門公章方面的使用要求，這一部分的操作手冊有20多頁，專門是來標準化我們的公章使用流程。但是這個過程當中，可能大家會問，有這么長的一個公司的規章制度，你怎么能確保所有的員工都能方便來操作？這個我也可以理解，如果你面對幾百頁的流程的話，可能看到最后，就會催你了。我們可以看到下面有一個定期的合規檢查，把幾百頁的合規要求，歸納起來，根據現在的情況，讓下面每一個負責的部門經理進行打分，我現在是不是合規。如果我現在沒有合規的情況，那為什么沒有合規，我要采取什么樣的方案，會有下一步的行動方案。這樣可以確保上面的規章制度我一定可以學習到、執行到，落實到每一個操作的員工手里。
    最后我想給大家看一下我們在集中化的過程中遇到的問題和持續成功的關鍵。這里面我們列了幾個主要的當時考慮的問題，第一是你的形式是通過內包還是外包，因為現在的財務管理，甚至資金的管理，外包也是新興話題。但是在這個過程當中，我們去年也是花了很大的精力和時間進行分析。從成本，服務質量和可控性方面決定是不是外包。
    第二，范圍是公司還是合資公司，我們在中國有很多的合資公司，在跟合資公司的交流中，特別要建立現金池，要把他手里的現金全部整合到在上海的賬戶里面，就取決于你跟合資伙伴的關系和用什么樣的方式來說服他，給他展示，這樣做集中管理，對合資公司本身的利益最大化。
    第三，地點。是上海還是其他的城市？這個當中你需要做一個平衡的考量。一方面，大家都知道，上海和其他的一線城市相比，費用是相當高的。但是另一方面，基礎設施，特別是像特殊人才，我們的稅務經理、基金經理，這些人才供給在一線城市是非常大的，所以我們要平衡在什么地點。
    第四，要綜合考慮各地的要求。比如說一些核銷，特殊的要求當中，需要不能把所有的流程全都整合在上海的服務共享中心，必須在當地留下一些人員或資源來滿足各地的特殊要求。
    在這個服務共享的過程當中，剛才大家已經聽到很多講金融危機的，實際對于金融危機來講，我們現在的服務共享是一個很好的契機，因為金融危機，所有公司的成員，大家都是在看如何提高效率，降低我們的成本，增加我們的控制性，也減少我們的風險?？梢哉f，為什么我們今年也是把服務共享和集中化、標準化、合規化作為大力推進的一年，也就是因為金融危機幫我們提供了絕好的契機。
    在現在的階段，我們選擇模式已經初具規模。接下來持續成功的關鍵，在我們看來是人才吸收和培養。因為大家可以看到，現在在很多的公司，不管是內資還是外資公司，當規模變得越來越大，當財務、資金管理成越來越復雜的情況下面，你招進任何新的員工，都有可能是這樣一個龐大管理機器當中的一個螺絲釘。那么你怎么可以在這個過程當中，給他更大的機遇，能夠把他的經驗可以更加地豐富起來，讓他慢慢成長起來，最后能夠成為一個全面發展的財務或資金管理人才。我們建立了從招聘到離職的模式，我在這兒展示一下我們做的方案，從招聘、激勵、考核、一直到離職的全過程。通過這樣的全過程，我們的目標是讓我們的共享服務中心的人員，能夠有非常全面的職業發展規劃。
    大家可以看到在“金三角”當中，從招聘、管理、培訓當中挑選最優秀的人才，他進入到團隊當中之后，首先在應收/應付部門，因為這塊要求溝通能力較強。然后再到專業業務部門，然后這塊熟悉之后，再到更高的部門，經過這六步鍛煉之后，再到審計和兼并收購部門，使他對公司戰略有很好的了解，最后到金字塔的塔尖是成為公司的高管。而在這個過程當中，我們也會讓我們的員工跟其他的國家進行交流，因為在漢高我們不僅僅在中國，在亞洲其他的地區，還有包括在總部，都有共享服務中心機構。通過這樣一個人員的流動和輪崗，實現一個雙贏。因為一方面，我們可以互相學習對方優秀的經驗。另一方面，對員工的能力，對個人的激勵，也是非常好的一個機會。我們在這個過程當中，跟許多其他公司，一些大公司的人力資源管理部門進行了交流，也做了一些員工方面的調查，發現對于中國的員工來講，能夠去其他國家進行這樣的輪崗，實際是非常大的激勵機制，而且對于他的影響來講，比在中國內陸做提升和加薪產生的效果更好。
    最后，我想再總結一下剛才我們看到的，就是我們的財務和資金的管理，對于我們公司的運作是有非常深遠的戰略意義，就是在于我們的集中化、標準化、自動化和合規化這四化來體現。第二，我們為了實現這個目標，目前在一個共享服務中心的框架下面，發現這是一個非常好，也很快的模式。第三，我們認為在建立這個模式的過程當中，你的成功與否，是取決于你是不是能夠適應公司的實際情況做的周密計劃，以及有條不紊的實施。最后，在你建立起來這樣一個集中化的服務共享中心之后，持續成功的關鍵在于高素質人才的吸收和培養。
    謝謝大家。
   
    左創宏：非常感謝王總，應該說王總剛才在比較簡短的演講中給我們大家介紹了SSC在實際建設中的一些經驗，包括一些方法，并且經過總結以后，提出了“四化”建設的步驟及建議，同時也給出在建立企業共享服務中心的集團，值得我們引用和參考，值得我們大家去作為借鑒方面的一些成熟做法或者說基于SSC服務的自己的觀點，我相信作為本土優秀的企業集團也在積極探索共享服務中心的業務模式，也在積極探索共享服務中心為企業集團現金及資金管理運營過程中新的方法，或者一些新的體系建設。華潤集團作為中國負責優秀的企業集團，在這些方面也有一些成功的探索和實踐，下面請華潤的俞總在SSC方面給我們一些見解。
   
    俞建：其實華潤在SSH方面還沒有做到這一點，在回答問題之前，我把華潤做一個簡單的介紹。華潤總部在香港，但是90%的業務是在內地，華潤下面有22個分中心，超過10個行業，包括電力、零售、食品、IT等等，行業跨度非常大。比如說華潤電力有超過五家電力企業。而且華潤發展速度很快，這幾年發展，下面的企業對集團總部來講，也對下面進行收購兼并?；谌A潤這樣的特點，多元化企業對管理提出很大的要求。
    華潤下面在內地有六個上市公司，從管理角度也要考慮上市公司的特點。華潤在資金管理上，在今年年初開始自己的資金管理計劃。今年也是資金管理年，所以在整個資金管理方面都有一個整體的規劃。這一塊我們也在進行，我們會開設一個中心，對資金進行管理。第二，在22個中心里面，滿足香港上市公司的要求，對整個資金運用進行有效地監控，以金融中心和上市中心為導向。另外，華潤會以銀行信托加強資金管理。在銀行這一塊，華潤跟國內主要銀行都有很多的業務，項目拓展主要把銀行業務實施依托管理。計劃在明年年底之前，在三年之內把整個資金管理，在集團層面上，信息管理層面上，實行一個項目。
    講到目前的服務中心管理，因為華潤業務范圍非常大，在短期之內還沒有達到像其他一些企業做到的情況。目前服務中心還在進行中，某個業務中心會朝著這個方向發展，
   
    左創宏：謝謝。應該在前面的幾位嘉賓演講里面，出現頻率最高的詞是資金的集中管理，同時通過剛才俞總剛才簡短的資金管理的設想和步驟，也引出一個新的話題。就是資金管理，確實對我們流程、體系以及外部的合作關系，以及下屬單位的利益格局產生一些沖擊和影響。合理的資金管理模式的采納，使現金管理成功非常重要的一個要素。我相信這一個話題，應該是在我們現金管理過程中，始終都在思考的一個問題，始終都在解決的問題，所以我相信這個問題，每個嘉賓都有自己的觀點。所以我們引出第二個互動話題：您認為企業集團在現金集中化管理過程中，可能面臨的最大挑戰是什么？
    A.如何調動成員單位的積極性
    B.梳理和平衡銀行關系
    C.構建高效信息系統支持
    以上我們只找了比較普遍、關鍵的三個選項，下面請大家選擇答案。謝謝，其實這些問題，都是問題，但是我們加了一個“最”之后，大家選擇起來可能多少都需要思考一下。下面我們看一下大家最終的投票結果。
    A.50%，B.16.25%，C.33.75%，應該說調動成員單位的積極性是大家非常關注的一個方面，另外是合理的建設，就是運用怎么樣的系統和條件以及業務流程來支持，我們也有一個業務管理過程，這也是非常重要的一個方面。應該說在推薦的八個方案里面也談到類似的問題。
    隨著中國經濟的快速發展，今天早晨陶冬博士也談到了，大量中資企業擁有走出國門的機會，擺在我們眼前，大量企業已經市場國際化，大量企業的收入來源比較高的比例，或者增長的比例來自于海外市場。但是在這個過程中，我們會面臨一個新的資金管理的難題，就是政策的環境，技術的條件，風險的管控，包括各種各樣的一些流程的整合，是一個非常重要的方面。應該說中興通訊在這個領域里面是非常優秀的，是已經實現了產品經營的國際化，據我所知，整個經營收入超過一半都是來自于海外市場。下面我們有請中興通訊股份有限公司海外財務部副部長李靜女士和我們一起分享中興通訊在海外管理方面的一些經驗。有請李女士。
   
    李靜：各位領導，各位朋友，大家上午好！我很高興今天能夠有這樣的機會和大家一起來討論關于海外資金管理的話題。
    我今天發言大概分三個部分，一個是給大家簡單介紹一下我們中興通訊，也給大家講講我們在海外遇到的機遇和挑戰，另外分享一下我們在海外現金管理的一些實踐。
    中興通訊是全球領先的通訊設備制造商和解決方案提供者。目前是深圳和香港兩地上市的中國最大的通信設備公司。服務全球140多個國家和500多家運營商，產品銷往全世界，包括亞太、南亞、歐洲、北美、拉美和非洲。五大業務領域，除了面對面，剩下的發郵件、視頻通訊之類，全部都可以用到中興通訊的產品，比如說寫信，郵局所有的通訊系統也用到我們的產品，也就是我們的產品已經覆蓋到這種程度。
    目前中興通訊擁有員工6.2萬名，其中大約有1萬名分布在全球96個代表處和子公司。2008年我們總收入造成了0.8倍，但是國際收入增長了13倍，尤其07、08這兩年，國際收入已經超過了60%，可能在09年這個比例會下降，因為國內3G已經啟動，我們在國內市場的綜合份額是排在第一位。
    我們在國際市場上也遇到很多考驗，我們公司大約從1996年開始做國際市場，至今為止我們經過了十幾年。在這十幾年過程中，我們已經覆蓋140多個國家，在國際市場上遇到非常多的問題，比如說這些多國家政策環境是不一樣的。在各個國家經濟發展、經濟規模、經濟基礎都是不同的。我們更多遇到各個國家的政策，比如說會計的稅務政策，物流各個國家的海關，各個國家的法律是不是健全，是不是缺失等等，對我們開拓海外市場是極大的考驗。經過十幾年的摸爬滾打，我們基本形成自己的一套經營模式。
    尤其是在2007年爆發的金融危機，尤其是資金管理遇到很大的影響，比如說在安全性方面，我們遇到一些付款的違約風險，有的可能是這個國家所在國遇到的很大的外匯儲備的嚴重不足，資金的凍結，以及我們銀行存款的安全性。在流動性方面，對于我們來說，尤其是國際業務，融資條件提高了，并且金融創新受到限制，對我們增大的風險，波動信號，增加了難度。
    對于我們來說，尤其在2009年，蛋糕有可能是小的，但是對我們來說份額大了。我們在09年開市場分析會的時候，分析了環境及挑戰，對于中國企業來說，我們有一個共性，我們遇到的機遇可能會大于挑戰。對于中國企業來說，雖然中國的日漸強大，中國的金融資本會伴隨著我們一起走向海外，今年我們這一點表現非常突出。雖然說我們碰到的金融危機的確對世界的電信行業，或者對整個行業都有很大的影響，但是我們今年從絕對的收入上來看，我們的產品是呈節節成長的趨勢，業務增長了40%。
    對于海外的資金來說，我們三個目標，安全性、流動性和收益性，總體目標，首先安全是第一位的，流動性也是非常重要的，流動優先，同時在這兩個基礎上兼顧收益。在安全性方面，我們主要做的工作是加強了賬戶管理，在付款方面集中共享。在流動性方面，我們建立海外資金平臺，在不同的區域打造不同的資金管理模式，幫助資金實現跨境流動，并且在日常的工作中，對于現金流的管理是加強了預測和溝通。在收益性管理方面，我們堅持的原則是安全第一位，在保證流動性的同時，我們根據不同的分類產品，比如說利用匯率，實現收益。
    安全性管理方面，首先我們賬戶是收支分開的，支出賬戶是通過內部預算控制的，收款賬戶我們選擇了幾家銀行，我們自己內部有一個指標，海外資金在銀行的比例，目前有70%的資金存放在戰略合作銀行。對于合作銀行我們的選擇也有自己的條件，我們在海外更加側重合作銀行的網絡覆蓋，因為現在跨國比較多一百多個國家，并不是說所有銀行都能覆蓋這一百多個國家。所以我們在不同區域選擇了不同的戰略銀行。對于戰略銀行，第一個考慮是網絡覆蓋，第二是它的網銀對我們內部的配合和銜接。我們現在做到的基本在戰略銀行里面，打開之后就可以看到營銷機構所有資金信息和整個交易的明細，都可以看到。
    同時，我們在內部也做了共享，有一個方案，所有的付款應該說現在目前已經集中到60%的機構到我們這兒支付的。在解決了安全性之后，對于我們來說，因為它是首要的生存問題。在解決這個問題之后，我們加強了現金的流動性管理，流動性風險對于目前來說，海外資金管理來看，我覺得是排在優先級的，尤其是金融危機爆發之后，外匯風險持續上升。因為我們現在從資金目前的存量來看，大概現在海外資金的幣種有50多億，很大一部分的幣種是流動性比較差的，有一些國家外匯管制非常嚴格。這些國家不同的幣種怎樣控制它，尤其是資金管理方面我們如何控制，有一些幣種在區域上，有一些幣種在區域上可以實現幾個國家共享的，我們如何解決資金沉淀和短缺的結構。另外解決流動性的前提之下，我們怎么樣去最大程度規避我們的外匯風險，從去年到今年，我們一直重要研究這個題目。
    在風險管理的策略上，應該說從2005年開始，我們開始研究全世界一百多個幣種，做了分析，我們把它們分為幾類，按照對應國家的經濟發展規模，歸結成三類。通過風險政策指導，前期比如說匯率有市場人員、銷售人員簽約，我們推薦使用A類幣種，相對來說流動性最好，升值潛力最大。市場人員簽約完成后，我們根據銀行金融工具固定下來，最大程度規避匯率的風險。在這個過程中，規定各個分支機構按照總部制定的風險策略統一規劃。我們的策略統一宣貫到海外機構，這也是我們實行中遇到的問題。
    當然在資金管理方面，通過這么多年的積累，我們也打造了多層次的資金管理，首先我們進入到一個國家的時候，內部有一個名詞叫“商業模式”，我們會對這個國家開展商業模式，包括這個國家本土的經濟狀況，包括這個國家的稅法、法律等等，我們會做一個大體的策劃。同時，根據我們手上的項目，我們做一個測評，根據國家不同的條件，做出測評之后，我們會根據整體國家幣種的流動性以及外匯的風險，我們制定商務的策略，根據這個商務策略我們指導前方的銷售人員在簽合同的時候，怎么樣去在商務條件上引用這個策略。在項目層面上，匯總到國家層面上，對于分支機構，我們也會要求各個分支機構的財務經理做利潤的預測，預測下來之后，包括稅收的預測，包括我們的現金流的預測，整體來說，就是把信息匯總到集團層面。通過集中管理，集團容易清楚知道，在我這個層面上，所看到的資金，每一個幣種的資金存量是多少，可以流動的資金多少，集團可以支配的資金是多少。通過這些信息，可以規劃出收益的策略或者風險規避的策略出來。這就是我們現在正在進行的多層次的資金管理的方案。
    目前來看，從我們現在資金管理也是經過三個發展階段，從九幾年市場開拓，到2005年十年的時間，中興通訊致力于海外市場的拓展，在前期大家遇到那么多問題，這么多的子公司要運作，資金怎么到位，怎么管理，這可能是這十年當中，對我們來說是最大的問題，一個是業務的支持，還有一個是安全性的問題。等到了2005年后，我們開始慢慢思考，到底怎么來搭建這個平臺。所以到2008年用三年的時間，我們更加徹底地發現自己內部的系統，包括ERP，包括資金管理系統，包括內部系統和銀行網銀的對接，以及一些自己管理階段，怎么去規范。我們內部管理的措施怎么去深入和落實到底下的公司機構，這三年我們經歷了發展的過程。
    到今年，我們給自己定的目標是希望能夠實現，通過兩年的時間，實現高度集中的自動化資金管理，實現自動化資金管理，最主要取決于信息的自動化。剛才左總提到的問題，如果給我按鍵的話，我選C。因為對于我們來說，最主要的是信息。當然企業不一樣，雖然我們也有很多的子公司，但是子公司相對來說都是業務公司，并不是那種分散型的子公司。對我們來說最主要的問題是信息問題，因為我們面對的國家是不同的，環境是不同的，法律、稅務、會計都有很大的差異，如何總結出來，如何提煉有用的信息，幫助我們實現高效的資金管理，這應該說是我們后面所需要解決，或者需要我們去研究的一個重大課題。
    最后，我也想跟大家分享一下，我們在海外的一些經驗，從這幾年我從事海外的財務工作有五個年頭了，這幾年好多國家也跑了比較多，我深刻感覺到中國的企業和我們國家不斷發展和壯大。一方面從我們自身來看，我們基本到了全球層面，而且外資銀行給我們的額度和資源越來越多。另一方面，在出差的過程中，我經常會碰到中國的一些民營企業，走出去的越來越多，而且規模也很大。八月份我去法國的時候，在飛機上碰到一家叫中山那邊做燈的企業，他告訴我在市場里面做，做了兩年，第二年在海外實現四億的營業收入。我當時很吃驚，看來中國人現在不是說“暴發戶”吧，但是是越來越有錢。但是會越來越受到尊重，我也非常驕傲的，希望我們國家的金融行業能夠更加迅速走到海外去，我們也期待能夠在招行在海外有更廣泛和深入的合作，請大家繼續支持招行，支持中興通訊，支持中國的民族企業，謝謝！
   
    [主持人]：謝謝李總分享海外資金管理的經驗，應該在整個海外資金管理的過程中，我們所關注的因素，考量的一些條件確實和境內的現金管理有許多的不同，有許多思維的方式，或者是約束的條件都是不同的，但是我們知道，它基本的原則是一樣的。就是所謂的安全性、流動性還有收益性，我相信基本的原則是一致的，并且實踐也證明的確如此。
    在整個李總的演講過程中，有一幅畫面談到了現金為王，其實在很多的情況下，現金何時為王？我們在過去，不管是哪一些經濟波動過程中，我們看到很多金融波動的例子，有一些是各個領域的骨干企業、龍頭企業，比如說世通、安然、雷曼，德隆等等。不管是怎么失敗，但最基本的是資金流斷裂。在系統的原則下，大家知道對現金管理關注或者訴求目標是不同的，這就引出今天的第三個問題，在目前的經濟環境和市場狀況下，要通過優化現金管理提升企業績效，您認為最關鍵的是哪個方面？
    A.提高現金收益
    B.降低財務成本
    C.有效控制風險
    我相信大家都有不同的判斷，我們只是根據自己的判斷選擇唯一的一個答案，現在請大家選擇。
   
   
   
   
   

   
    我們看一下大屏幕，大家都把第一個作為第一原則，作為第一出發點。下面我們通過沃爾沃建筑設備（中國）有限公司鐘文慶先生的演講，得到一些啟發。有請鐘先生。
   
    鐘文慶：大家上午好！
    這是我拿到的一個非常有意思的數據，大家應該都很清楚，銀行業的一個報告，是一個很有意思的比較，2008年的市場價值，一些大銀行的比較。所有大的圓圈都是2008年的，最小的是2009年的。我跟渣打銀行的人在一塊兒開會，我好奇說，怎么渣打銀行沒有在上面？因為它畢竟是第二大銀行。他說渣打銀行有一個比較特別的業務，或者說特點，就是他們主要的業務是發展中國家。像非洲、中東、沙特、拉美。所以這就談到我今天想講的主題，金融危機很難得，我們不要浪費這個危機，如果可能的話。
    所有的企業都使用一個商業周期的管理方法，有復蘇期、繁榮期、衰退期、蕭條期。當然這次金融危機比較特別，或者說來得比較突然一些。某些情況下，我們采取了很多做法，相信很多國家看報紙、看新聞都知道。包括我們的裁員，去年裁了將近20%的員工，包括壓縮庫存，應收賬款等等事情，包括停止聘用外籍人員。我個人以前負責過人力資源，所以我對裁員的做法非常不理解，我個人相當反對這個做法。但是現在我不做人力資源，所以回頭來看裁員這件事，覺得挺有意思。
    你發現裁的是什么人？裁的是哪些國家的人？有意思的是，我們基本是在歐美，大家明白這個意思，實際是工廠關閉或者停產。然后在發展中國家，在中國、在拉美，并沒有裁員。你就想到，很難做的一些事情，利用危機你可以做到。大家知道在歐美要裁一個員工是很難的一件事情，要跟工會交涉，是非常非常困難的。
    再有我們對未來的一些看法。早上的時候，陶博士講過經濟學家對未來的預測。經濟學家研究的是宏觀的東西，對企業來說沒有太大的意義，因為對企業來說是微觀的行業的東西。我們可能到今年年底就結束了，最好的情況會回來，也有可能更糟糕，實際我們是做了最壞的打亂。有可能一直延續到2010年，我講的不是中國，而是全球經濟的一個展望。對于我們來說，受過嚴格財務訓練的人來說，大家知道你所做的任何決策，都是基于最壞打算，你不會基于最好的打算。所以現金顯得非常重要。
    這是一個例子，但實際上也是我的實際情況。大家看到，虛線是利潤，實線是現金流。2005年大家都知道，收購了很多公司，其中包括尼桑日產柴油?？上У?006年的時候，現金流的速度不再增長了，當然我們的利潤一直在增長，到2009年你們看到利潤還在增長，但是現金流就往下走。所以這是對我們最大的挑戰，有的時候在你經濟好的時候，現金出現問題。有很多公司的歷史可以借鑒，在2006年的時候，我們已經注意到這個問題了，所以我們啟動了一個關注現金流的運動，這個運動不僅是財務問題，整個企業的問題，我是參與其中的。本來我想放一首歌給大家聽，但是因為時間原因歌太長了，是一首搖滾樂，歌名就是《Money》。
    企業都知道，要管企業需要工具，而且需要量化工具，如果沒有量化的工具沒法管理。所以我用一個很簡單的指標KPI，就是CCC，就是現金周轉的日期來管理現金流。所以從2006年開始，每個月都會監督各個國家、各個區域CCC的天數。
    因為我們現在是建筑設備行業，這個行業是融資的，包括代理商的融資，包括跟中信的合作、對客戶的融資，對光大銀行的合作，是整個融資的行業，可惜的是我們沒有機會跟招行合作，盡管我個人跟招行合作，包括金葵花卡，但是企業還沒有跟招行合作。
    現金管理不完全是一個經營成本的問題，更多是戰略要求，歷史來看是一個兼并收購發展史，同時也是出售發展史，很多人了解沃爾沃是因為汽車，因為我們的卡車是全球第二位，公共汽車是第二位。
    說到融資渠道，大家知道在沃爾沃有金融服務公司，相當于自己的金融銀行。因為法律或地方的影響，做得不是很好，在中國很大情況下我們依賴于本土銀行的合作。剛才跟中興通訊的李女士聊了一下，我個人也負責海外市場，市場沒有他們那么大，才40多個國家。但遇到同樣的問題是融資的問題，怎么樣利用當地融資渠道，我們也希望與中國的銀行繼續合作。我們舉一個例子，以前在瑞典EKN，是國家支持相當于信用保險的機構，中國的話，目前因為青島我來過很多次，大家知道中信在青島的業務也跟他們有聯系，他們在幫助我們。中國進出口信用保險在WTO開始發揮作用，但是這里面的風險到底是銀行來承擔還是企業來承擔，或者大家一起來承擔？
    但是對現金流的管理，實際前面兩位有講了很多了，我也不解釋太多現金流的管理，很有意思的現象是去年的時候，有一些問題，在沃爾沃內部管理開會的時候，大家知道在去年青島有一件很轟動的事情，就是沃爾沃的帆船賽在青島，是國內唯一一個港口停泊的。2008年的時候，整個金融危機蕭條的時候，我們卻在大肆花錢做全球的航海賽事，包括去年沃爾沃公開賽，那個獎金很高。所以我們當時的想法為什么要這樣做？從財務的角度來說，一定要降低成本，但是我現在做銷售市場，從另外一個角度考慮，有一個很有意思的現象就是沃爾沃之所以跟其他的公司相比，它的優勢，我想到現在唯一的優勢就是它的品牌，品牌背后代表質量、安全、環保。所以在市場的投入并沒有減少，在去年危機的情況下，帆船賽繼續舉行。
    大家知道沃爾沃是歷史上第一個發明駕駛安全帶的公司，還有一個是環保，我以前從來不理解環保，公司說環保是公司使命的話，私下還開玩笑。哪個公司最講環保，是石油公司，因為他們破壞環保。后來慢慢理解，因為我們講環保，實際講的是新一代的發動機，所以在這方面的投入并沒有減少，也需要現金。所以從這個角度來看，現在想想現金的管理，很多時候我們簡單想象壓縮庫存，我們需要現金做很多事情，包括以后和現在，可能的一些收購項目。
    當然除了這些之外，我們還做了一些，軟產品銷售，服務和配件對這個行業來說利潤也高于機器本身，還有二手配件銷售，還有更多有的客戶融資方案，跨境融資，還有準備復蘇的到來。所有做的這些事情，在復蘇過來以后，蛋糕小，但是份額可以改變。
    所以我的想法，或者我認為沃爾沃的想法，就是我們不要輕易浪費資金，這個觀點也是跟大家分享，包括我相信招行也是這樣的想法。也許，對大家來說，這是一個很好的機會，最終的結果，我們國際業務可以有更快的發展，特別在發展中國家的業務將得到更大的發展。然后大宗商品市場恢復，還有最重要的是銀行業的機密合作。對沃爾沃的發展過程中，銀行一直是我們很好的一個合作伙伴。特別在建設這個行業，大家有一個說法，沒有融資沒法銷售。我們是一個生產設備，所以無論是客戶還是代理商，都提出融資的要求。因為以前在中國跟銀行的融資合作，是他們幫助建立起來的，唯一的經驗或者教訓，就是開始的時候，我們必須把各自的期望值降低一些。因為銀行有銀行的游戲規則，企業有企業的游戲規則。因為是外資的背景，所以我們本來對銀行的期望很高，包括對行業的理解、業務的了解，對風險的管控，后來發現不是這樣的。因為中國的銀行業更多期望企業承擔風險。當然這是一個過程，后來我們發現，實際上我們雙方都錯了，合作是雙方的，包括風險也是雙方的，必須真的像合作伙伴一樣。包括昨天跟渣打銀行談的條件，有一些國家也不熟悉，也許對當地比較熟悉，在國內來說更熟悉，所以有機會在各個不同的領域進行合作。我相信招行肯定會做得更好，有機會跟招行再聯系。謝謝。
   
    左創宏：非常感謝鐘總的演講，在他的演講中，多次談到危機情況下融資的管理，或者作為現金流主要的來源改變融資的安排，或者跟銀行建立持續、穩定、可靠的融資安排。應該說他給出我們另外一個視角，如何清晰化地管理現金流的過程中，能夠保障源源不斷的，可靠的外部現金流的來源。中國南車作為中國高速機車的骨干企業，應該說在這個領域里面，現在是國內的佼佼者，在國際上也享有盛譽。從企業的經營和發展過程中，和銀行建立起比較可靠、穩定的融資關系，以及如何善用銀行融資產品是一個非常重要的方面，我們接下來用簡短的時間請陳總給出他的經驗。謝謝。
   
    陳雄：各位領導、各位朋友，我是青島本土企業的代表，南車四方在青島應該是比較小的單位，跟海爾、海信、青鋼比，也承蒙招行的關照，讓我來做一個業務單元，因為我是最小的業務單元，來做一個介紹。所謂經驗介紹談不上，只是我們具體的做法跟各位領導分享一下。
    我是南車四方管財務的老總，南車四方是中國南車的旗艦企業，主要生產的產品是高速動車、城軌地鐵，還有高纜客車，沒有什么太多準備，左總說介紹一下我們怎么做的。跟前面四位比，他們都是站在集團角度談的大的，宏觀性的，我們作為比較小，談一些比較微觀的具體操作。
    南車四方去年銷售收入74個億，今年預計能夠達到100多億，由于它是一個機械制造裝備行業，相對來說利潤空間比較小，符合行業的規范要求。我們公司是一個百年老店了，南車四方前身是四方機車車輛廠，今年是109年。
    我們公司的組織架構總共有三個層面，第一是公司本部，也就是一些職能措施，第二個層面是事業部，還有技術中心、技術工程部。技術層面跟工藝層面我們分開了。第三個層面是制造部，就是我們的制造系統，各個分廠，還有采購部，物流。
    主要想講兩個，中間事業部，在南車四方分成三個業務單元，第一個叫國企事業部，分管國家鐵路這塊。還有一塊叫做城軌事業部，專門管地方的地鐵車輛。第三塊是海外部，我們主要的業務部門，一個是自營，第二是專門對海外進行采購。
    昨天唐行長也在百忙當中對我們公司進行指導，還是有一定的可以介紹的地方。特別是資金管理這塊，我很同意上面四位同志講的“現金為王”的理念。南車四方，到今天為止，能夠發展這么快，也離不開銀行的支持。但是從現在來看，融資這一塊，負債在南車四方，到現在為止，由于資金運作狀況比較好，目前來說還沒有融資負債。
    主要的做法是這樣的，事業部都是以訂單方式設置的項目組，項目組是以訂單的標準來組建項目組的大小。我們一般都是在7個億、3個億、10個億、15個億以上的。我們有四個經理，第一個執行經理，第二技術經理，第三是財務經理，第四是商務經理。每個項目都有四個經理，進行產供銷一體化運作。公司本部對事業部進行簽訂責任狀，事業部對各個部門進行業務考核，根據產品計劃，按定單測算并下達回款計劃。
    在公司本部測算有關應收賬款和應付賬款的配比關系，這兩年，南車四方的應收賬款周轉次數在5次到6次左右，相應來說也要考慮到我的分供方應付賬款運作情況，所以我們配比大概在40到50，也就是說能夠及時地把應付賬款給支付掉。從銀行界的朋友們一直探討這個問題，南車四方為什么沒有太多的現金余額，正因為這種配比關系。我們第一是按照訂單的計劃，進行資金支付。這樣事業部乃至項目組在談判過程中就要關注到訂單項目現金流的情況，也就是說我的商務經理、財務經理在每個項目過程中，都要有里程碑的收款計劃，同時也里程碑的支付計劃，這樣兩者合一才能達到配比。當然這里面收款和付款有一個時間差，有一個申請額度，就是由本部財務進行調劑使用。在這里面，由于分供方如果質量、時間、進度造成一些因素的話，付款的方式來加以糾偏，這樣一來理順付款計劃。
    左總讓我介紹一下我們的海外市場，我們海外事業部有一個自主經營單元，海外訂單是由海外部設項目組，同時由于動車組跟地鐵車輛現在是國外關鍵零部件，跟國外的材料大概占20%左右，有很大的采購量壓在海外事業部。如何進行運作？先說項目組，剛才說了，還是按照收款和付款的比例，包括預付款、結算款，以及最后的質量保函都在項目組做，按照時間來推進。
    海外采購這一塊，是由其他項目組跟技術方面的結合，下達給生產系統、采購，采購要向國外進行申購，進行進料，采購零部件。由采購部和項目組同時提報給海外，海外就組織在全球進行招標。資金的保證，是由各個項目組提供的。
    最后一個方面，我們跟銀行界雖然沒有融資業務，但是銀行的這些金融產品，我們要運用，相對來說比較到位。我在青島地區，跟招行的配合還是非常不錯的，特別是今天下午要推的電子票據業務。前期招行把南車四方作為一個試點，推電子票據，主要跟山西太原進行點對點的推進，我覺得現在做得非常不錯。這個月上旬，我們準備跟30多家分供方進行電子票據的推進工作，大概在26號準備啟動。這里面我也不客氣地跟招行提出，第一要保證安全性，第二要保證快捷性，第三要給分供方就是接受電子票據的那一方有一定的性價比。我就匯報到這里，謝謝大家。
   
    左創宏：非常感謝陳總，尤其最后對我們銀行也提出了要求。應該說現金為王的話題，我們在比較短的話題里融會貫通、廣泛交流確實很難做到的事情，但是我相信現金管理不管是企業還是銀行，都是值得探索的領域。經過前面一小時40分鐘，我們有幸和臺上和臺下的嘉賓進行了互動和交流，傾聽了他們的建議，感受了他們的觀點以及他們的經驗，我相信我們在客戶的角度一定給我們很多的啟發。對今后我們開展現金管理業務的過程中，會有新的思維方法和試點?，F金管理業務還有許多解決方案，也有許多種模式，沒有最好，只有適合。我們相信，通過我們共同的努力，招商銀行有信心、有能力和大家共同摸索適合各自企業發展的最優的現金管理解決方案。
    寶貴的時光總是過得很快，確實現在已經到了12：30，我們會議暫告一段落，精彩的環節還在下午，謝謝大家，兩點鐘準時回來，謝謝！
  
  [主持人]：各位領導、各位嘉賓下午好，隨著IT技術的發展，電子化已經成為無論是虛擬經濟還是實體經濟運營和操作的方式，資本市場實現電子化運行，證券市場、央行票據市場等，均是以電子化為主流通，但是商業市場絕大部分仍然是以手工方式，不僅不利于發展，也不利于總體的流通。早在2005年招商銀行就在國內第一家推出了電子票據業務，并已經成功在汽車行業、鋼鐵行業、醫藥行業的供應鏈得到了廣泛的應用，大大提高了企業票據集中管理、供應鏈結算與融資的效果。但僅僅局限于在招商銀行系統內流轉，目前有一個大的事件發生，就是中國人民銀行牽頭建設的全國性跨銀行系統已經進入收尾階段，系統等待將于10月28日正式上線運行，招商銀行也將是首次假如系統的商業銀行之一。首先我們邀請中國人民銀行支付結算司歐陽衛民先生演講，演講的主題是我國票據業務的發展概況。有請歐陽司長。
   
    歐陽衛民：女士們、先生們下午好！
    非常高興能參加這次年會，我在一個小時的時間里跟大家溝通一下。利用這個機會，跟同志們報告一下全國票據，包括支票、本票、匯票業務發展的特點。
    在我們國家票據是企業最常使用的非現金支付工具，充分利用票據的功能，能夠起到節約成本，加強財務控制，滿足企業融資需要的作用，是企業現階段重要的支付方式。
    企業支付體系日益完善，非現金的支付工具的替代作用日益顯現。我國去年年底，整個支付量達到1130萬億，去年全社會的現金流是3萬4千億?，F金完成全社會的量不到10萬億，非現金支付完成整個社會支付的量，通過非現金支付時代，進入了一個非現金支付的社會，也是我們剛才講的，非現金支付工具對現金的替代作用日益顯現。
    當前保增長、擴內需，票據業務增長又將進入新的階段。隨著電子支付系統的建立，目前非現金支付工具和方式，主要包括票據、銀行卡等幾類。我們概括為五個方面，第一個方面是票據的業務量在穩步增加，但在非現金支付工具中的占比，呈現下降趨勢。2006年到2008年全國使用票據范圍總筆數分別是11.9，9.8，8.8億筆，筆數占比分別為9.2%、6.33%、4.81%，金額分別為224.6萬億元，236.5萬億元，251萬億元，金額占比47.9%、39.88%，39.71%。
    這些業務量呈現出筆數占比小、增量比較大的特點，相對銀行卡來說，票據是企業主要支付工具。從趨勢來看，逐漸被電子票據支付所取代。
    第二個特點，票據已經成為企業主要的結算工具和融資工具。票據具有攜帶方便、背書轉讓、多次流通的特點。作為融資工具來說，具有費用低廉、手續簡便、樹立誠信的特點。從2006年到2008年，票據分別是18.9萬億，28.9萬億，銀行卡的交易額，大概去年是1600萬億。我們的票據一直是在20多萬億元，說明銀行卡主要是自然人使用的支付工具，票據主要是商業、企業使用的一項支付工具。從2008年的數據來看，去年我們平均每一筆是27萬，可見在我們主要支票是企業在使用，銀行卡大概是1600萬億。銀行本票去年的結構是104萬億元，銀行匯票是53萬億，商業票據是88萬，這就說明很重要。
    我們從商業票據來看，是88萬元，這說明什么道理呢？使用商業匯票這項業務的，相當部分是工作需要，為什么說推進國家的票據業務，特別是商業票據業務的發展，為促進中小企業的發展至關重要。我們從這個單據可以看出，主要是中小企業在使用。作為融資工具，票據可以很好地滿足中小企業的需求，很好地解決我國中小企業融資難的問題。
    在我們國家，我后面來要講，現在票據市場實際上有兩個問題，一個是票據，實際上在目前大量的消費里面，還是貿易和投資背景。第二個要解決的問題，票據作為支付工具，作為一個融資工具，有時候是分離的。我們現在ECD電子業務，我們現在在研究以后企業發行票據，是不是還要像現在這樣，是不是可以直接通過ECD直接結算。另外也可以考慮哪些企業需要，牽扯多少，畢竟ECD是非常好的一個方式，現在銀行包括內部對這個問題的看法也不一樣。
    從銀行規避風險，提高經濟效益的角度出發，誕生了大量的票據業務?，F在主要是為大客戶來設計的，不能滿足中小企業的需求。我們也做了一些統計，從2009年第二季度，票據的加權平均利用率是1.9%和5.7%。所以我們從這兩個成分比較來看，我們會發現企業大量使用商業票據，為節約企業的財務成本有很大的好處。這也是我們這次推出電子票據系統，很多企業反應非常積極的一個很重要的原因。
    運用電子票據，有利于樹立企業誠信、誠實的形象。在我國小企業的票據融資也占有很高的占比。票據融資已經成為中小企業融資的一個很重要的渠道。
    第三個特點，票據使用表現出明顯的地區差異。過去存在地區差異的時候，主要是從GDP、財政收入、工資收入，包括存貸款來看的，這是非常重要的。但是我們也可以從支付的比例來發現一些差別。
    從票據的地區分布情況來看，我國的票據業務主要集中在江蘇省、廣東、上海、浙江、北京和山東六個經濟比較發達的城市。以今年上半年的數據為例，六個省的占到全國的40%和60%。我們也知道，西部發展也比較快，我們從國家大量的資金流動情況來看，這個數字更明顯。我們國家70%的資金流動是出現在東部，只有30%的資金西部十個省市加起來不到10%，所以我們國家應該說地區的差異是非常明顯的，而且從這些數字來看，有逐漸加大的趨勢。
    第四個特點，我們票據存在較為明顯的差異。去年是在250萬億左右，其中230億是支票，剩下的20萬億左右的是匯票、本票。這說明一個什么問題呢？說明兩點：第一點，我們國家的票據到目前為止仍然是作為支付工具來出現的，支票存在支付業務，占比到了230多萬億。第二點，從匯票來看，企業在融資的成本選擇方面，他們逐漸考慮到票據對他們的重要性、主動性。剛才我們說了融資的成本一個是1.95%，一個是5.7%，對一個企業來說，票據融資的成本很低。第二從主動性和被動性的角度來說，比如說貸款主動性掌握在人家手里，你發證券，這個主動性掌握在自己手里，什么時間發、以什么價格發可以決定。所以票據是可控性、主動性的，所以我國的票據使用量在不斷提高。
    第五個特點，票據業務電子化和多樣化創新的趨勢。我們剛剛說過招商銀行很早在電子票據業務方面就開展了，在2005年。我們國家主要是支票，全國已經建立了CIS支票影像系統，過去支票只能在地區使用，青島的支票只能在青島用，深圳開出的支票只能在深圳用，受區域限制。我們從2006年、2007年建立了全國支票影像系統以后，使支票業務在全國通用。這一點我相信很多企業還不太了解，不太知道，實際現在你的支票可以拿到全中國任何一個地方都可以使用，可以大大地方便你的業務和商業活動。所以2007年，我們把支票影像系統建立以后，使中國的支票真正成為全國通用的支票，我希望今天在座的這些企業的同志們，將來能夠更多使用支票。因為根據我們的統計情況來看，我們發現支票百分之八九十的業務仍然是區域性，說明大家還是沒有把支票作為全國通用性的支票來使用，我希望通過我的介紹，各企業能夠跨區域從事商業活動。
    第二是銀行本票業務，在華東三省也實現了電子化。這樣的票據到了你手里以后，你可以實現資金快速規劃。還有別的業務，我們現在建立電子票據業務、商業票據業務，這個建成以后，在這個月28日正式上線。我們相信完全可以自豪地說，中國人現代化支付系統建成了，也是我們最后一個通過手工來完成支付的業務電子化。所以上面是我介紹我們主要的中國票據業務的主要特點。
    下面我想講一講各類票據具體的應用和發展情況。首先是支票，支票是我國票據業務的主體，是單位經濟主體最常用的非現金支付工具。2008年我們是8.6億，總數達到233萬億，分別占到97%和93%，我們講到票據業務的時候，今天要有一個概念，實際是以支票為主的業務。
    再一個方面是在2007年建立全國的票據交換系統以后，實現了支票的全國通用，突破了地域限制，剛才已經做了簡單的介紹。
    支票的信用環境在不斷改善。為了規范出票人的行為，人民銀行在2005年發布了《關于對簽發空頭支票行為實施行政處罰有關問題的通知》，現在對空頭支票的處罰，確實量很大，也耗費了我們很多精力。實際有一些錢也不太多，相關的空頭支票引起的行政糾紛也非常多。我們現在在上海浦東發展銀行，以及上海農村商業銀行，他們推出了支票授信業務，這一點希望我們在座的商業銀行，特別是我們的招商銀行，也能夠做這個業務。這個業務實際上本質上相當于銀行卡透支一樣，有一個額度，使用信用卡可以透支。支票授信業務可以增加商業銀行貸款的品種，增加它的收益，我認為是很有好處的，對政府推薦的中小企業，透支的信用擴大到50萬元。企業為一些小的經濟活動，小的交易的時候，這樣就很靈活了，開張支票就可以完成。
    這次我們在上海，選擇了上海浦東發展銀行和上海農村商業銀行做了一個試點，我們到時候也可以和招商銀行也可以做這方面的試點。我認為為促進中小企業的發展，方便中小企業小型的交易，減少行政處罰，具有非常大的作用。經過幾個月的試驗，我們希望將來招商銀行可以進入，支票授信業務也可以發展，以便將來更好推進這項業務的發展。
    第二，向大家匯報一下銀行的本票業務。銀行本票是以銀行信譽為主，信譽度很高，在同一票據交換區域內使用。我們在華東三省一市，對銀行本票實行電子化處理以后，對安全性、資金使用效率和權益保障方面都大大改善?，F在我們在全國27個省都開辦了這項業務，運行非常好。
    第三，向大家匯報一下銀行的匯票業務。銀行匯票也是一個信譽度很高，并且可以跨區使用的工具。去年全國銀行匯票辦理的業務是840萬億，它的占比大。在銀行匯票全國分布情況來看，主要是以華東三省一市銀行匯票為主，今年二季度的數據來看，華東三省一市的規模，占全國的筆數是75%和78%。也就是說匯票業務，基本發生在華東三省一市。華東三省一市的匯票業務，我們也以去年開通了電子業務，安全性、權益性保障要比手工有很好的優勢。同時，匯票業務，我們擴大了原有簽發機構范圍，原來只是工、農、中、建、交五大行，現在遍布到各類銀行機構。有時候人家覺得強調經濟結構是平等，但是過去大的商業銀行習慣性的思維，很容易受人民銀行支付系統的影響。我就想我們在推進中國支付現代化的時候，的確也要考慮到大家的公平競爭，還要考慮原有既得利益心里的想法，也要照顧。
    第四，商業匯票。商業匯票是遠期票據，兼具支付和融資功能?，F在從我國的情況來看，商業匯票主要以銀行承兌匯票為主，去年全國使用商業匯票業務，達到775萬筆，節省金額六萬八千多億。應該說節省金額也不少。在商業匯票業務里面，90%以上是銀行承兌匯票，商業承兌匯票使用的非常少。商業承兌匯票規模不高，主要是因為商業信用體系建設不夠健全，企業認識不足，以及商業銀行宣傳、推廣力度也不夠。帶來的問題，商業匯票業務的發展，過多地依賴于銀行系統，最終體現在商業銀行身上，不利于企業信譽的提高和社會整體建設。針對票據特別是商業匯票結構失衡的特點，人民銀行在2006年發布了《中國人民銀行關于促進商業承兌匯票的指導意見》，這是重點和全面推進相結合，重點防范和風險防范為原則，推出了一定的政策。中國人民銀行也在建設支付信用信息查詢系統。你要注意了，將來票據該付款的不付，或者銀行卡欠款欠了不還，或者開了空頭支票，都將全部記錄在支付信用信息系統里去。這個支付信用信息系統，又歸到全國系統里面去。這樣對恢復社會良好的信用是非常重要的，所以這個信息系統非常重要。
    票據市場快速的發展，實現了規模的迅速擴張，從歷史數據來看，2001年到2008年，商業匯票年累計承兌量從1.2萬億，增加到7.7萬億，年均增長20%多，貼現量由1.4萬億，增長到去年1.5萬億。商業匯票業務，發展速度確實是很快的?？纯簇斦杖朐鲩L的速度，我們票據業務的增長速度還是很快的，盡管總量不大。但是我們要跟其他市場來比較，我們票據的量也不少。
    2008年我們票據業務是1350萬億，這跟全國人民的利益切身相關，一漲就升，它跌大家情緒馬上下落。去年銀行同業，全國是16萬億，相當于80%多。從這幾個數字來比，我們發現，我們商行匯票的業務，每年增長速度很快，同時在幾個生產領域、經營領域，還是具有舉足輕重的地位。
    2009年票據新增的占比也在增加，人民幣新增貸款4.58萬億，其中票據1.48萬億，第二季度2.79萬億元，0.22萬億元。這滿足了經濟活動方方面面的要求。另一方面，他們也不能扶持欺詐、違規，在票據中的做業。
    前不久有一個企業，注冊一個空殼企業，替人家去套現，不管出于什么目的，是套現還是欺詐，還是占有資金，這樣一個企業，在安徽省套了229億。企業是一個注冊資金很少的企業，天天騙人家辦套現業務。所以這一點也要注意商行信用風險在放大的事實。第一季度109億，環比增加16.2%，第二季度是112.84億，環比增加3.9%，銀行不斷在利用它，因為是你承兌的，所以被迫墊款，這個環比增加數字也是挺大的。所以商業票據隱含的風險要引起重視。同時我們也希望企業能夠把自己的信譽更加珍惜，不要去拒絕支付，出現這個情況，在電子票據系統里面專門有一個統計表，收集這方面的信息，你將來再次簽發票據的時候要受到很大的影響，要受到限制。
    最后一個大問題，想講一下電子票據系統。電子商業票據系統，促進商業匯票業務的發展。在我國票據業務、票據市場快速發生的同時，也存在一個突出的問題，就是目前使用的商業匯票市場，還處于紙介質的狀態，票據市場的基礎設施落后。業務票據交易成本高、效率低。第二，不利于票據市場的形成與發展，受制于商業匯票紙質材質，信息不暢，不集中、不透明，因此也很難形成有效的區域性和全國性的票據市場，我記得1991年的時候，天天說要建設統一的票據市場，但是20年過去了，還沒有建成。第三，假票詐騙案件頻繁發生。商業匯票和其他紙介質的票據一樣，沒有辦法甄別。上次美國財政部副部長訪問的時候，就拿到一個國家偽造的美元，根本沒有人辨別出來，就有一個很小很小的區別，就是背后美國大樓的窗戶稍微模糊一點點，真幣的窗戶比較清晰。所以美元偽造成這樣，你根本分別不出來是真是假。我們一張票據的量很大，很多犯罪分子喜歡偽造，比偽造人民幣方便地多。
    為了解決票據業務和票據市場存在的問題，我們經過充分的論證，也在招商銀行、民生銀行、工商銀行在電子票據業務的經驗，中國人民銀行決定建設電子票據業務系統，以從根本上解決現在市場相對交易效率差，信息不對稱的特點。這個系統建立以后，主要是三大特點，一個是紙質登記查詢，只要這個票據進入銀行系統，就有義務把它補錄進去，叫做票據的電子化。還有一個是企業通過網上銀行終端，直接辦理相關業務，這樣我們的統計、查詢就非常方便了，進入網上系統可以調出票來核對一下。另外一個是貼現從簽發、貼現、轉貼現完全是電子化，還有一塊是我們將來有一個報價交易功能，這次上線還不會開通。
    票據系統建成以后，將會產生重要影響。第一，促進商業票的流通和使用。我們希望利用這次，把很多大型企業財務公司也引進來，使更多的企業能夠利用這樣一個系統來確保商業匯票。
    第二，增強人民銀行調控貨幣市場的能力。對商業銀行的靈活買出和賣出，并根據宏觀調控的變化實時調整，將增加人民銀行貨幣市場操作的彈性和力度，暢通貨幣通道機制。
    第三，使商業匯票市場成為銀企之間融通資金的重要平臺。作為一個融資工具，我看工商銀行在海外做的非常好，很多老百姓買個票據，就像買股票一個道理，可以隨時買賣的，所以可以選擇一兩千的資金，五六千的資金都可以買這個票據。
    第四，為宏觀經濟決策提供基礎數據和依據。電子商業匯票系統將對所有商業匯票集中、分解，可以及時全面地統計，能夠根據票據使用的地域、市場報價進行監測，及時了解票據市場的地域走向，為宏觀經濟決策提供重要依據。
    第五，豐富電子銀行的服務品種和服務能力。當前，商業銀行的網銀系統一般只有功能較為單一的賬戶管理功能，電子商業匯票建成后，商業銀行網銀功能將從單一的指令處理，并有可能衍生出更多的服務，這為電子銀行服務創新提供了基礎和平臺。
    目前，人民銀行和商業銀行、財務公司等有關各方共同努力，電子商業匯票系統的開發、建設工作十分順利，在這里我也特別代表中國人民銀行感謝商業銀行，特別是感謝我們招商銀行，他們為這個系統的建設提供了大量的人力和技術上的支持，有很多同志，一待就是半年、一年，在北京工作。工商銀行、民生銀行，這幾個電子票據業務做得比較好的銀行，對這次系統建設做了很多的貢獻，也謝謝大家。
    10月16日中國人民銀行簽發了行長令《電子商業匯票業務管理辦法》，這成為一個行政法規，大家都要照著辦。與此同時，第一批18家商業銀行、財務公司、農信銀資金清算中心，已經全部通過驗收，均具備了上線條件。因此，電子商業匯票系統將在10月28日開通。電子商業匯票系統的建成，將成為我國商業匯票電子化的又一里程碑，必將對銀行的票據業務和票據市場，對中小企業的融資都會產生巨大的推進作用。
    同志們，朋友們，經過大家多年來的共同努力，我國的票據業務和票據市場都獲得了長足的發展，為企業的經營發展都發揮了重要作用，希望我們各方繼續合作，努力探索，加強溝通，不斷適應新形勢和新變化，總結經驗、與時俱進，共同推進我國票據業務和票據市場健康快速地發展，促進國家經濟又好又快地發展。謝謝各位。
   
   
  
   
   
   

    [主持人]：我們感謝歐陽司長詳細了介紹，從他的發言中我們注意到電子商業匯票對安全性、效率性有極大的提升，也將逐步替代我們現有的紙質商業匯票，對于活躍商業市場和短期融資市場是一個極大的利好，而且電子商業匯票，也將會被央行作用公開市場交易工具。參加本次會議的嘉賓實際上大部分都來自以大型企業和集團公司，大家應該認同一個共同的觀點，以前的單一的企業與企業之間的競爭，已經演變成了大型核心企業及其上下游企業產業鏈的整合及其效率的競爭。圍繞這一主題，我們邀請到中國社會科學院中小企業研究中心投融資研究部主任吳瑕教授，有請吳教授。
   
   
   
   
    吳瑕：各位領導，各位來賓，各界媒體的朋友們，大家上午好！很高興來到我們招商銀行參加這個現金管理的年會，我今天主講的題目是《新經濟形勢下產業集群企業的共生共榮》。
    這個主題應該說一個比較大的話題，產業集群內容很多，但半個小時的時間我盡可能把主要內容分析一下。首先分析一下宏觀經濟形勢，當然上午的嘉賓已經站在很高的層次上，對中國宏觀經濟形勢做了全面的分析。這里我簡單分析一下，一個是從社科院2009年10月10日發布了《中國經濟形勢分析與預測2009年秋季報告》，預測今年中國的GDP增速將達到8.3%左右。當時也有一些樂觀的經濟學家說可以達到9%，最起碼實現“保八”經濟增長的目標沒有問題。報告中還指出，今明兩年不會發生明顯的通貨膨脹。固定資產成為經濟企穩的主力軍，實現擴內需、保增長的主要動力。預計全年全社會的固定資產投資達到227，400億，實際投資增長率達到34.4%，是去年投資實際增長率2.26倍。據預測，今年的商品零售價格指數，以及投資品價格指數將分別下降到0.5%，0.8%和1.8%，社會消費品零售總額將達到一萬兩千五百億，實現增長16.3。
    這是從宏觀數據上給出這樣的結論，從政策的效果看，因為大家知道國家投資了四萬個億，銀行增加貸款八萬多億，實際上從政策效果上看有什么樣的效果呢？可以說受金融危機的沖擊，預計今年世界經濟將成為二戰之后首次陷入負增長，世界貿易也將出現60年來巨大的降幅，在這樣的背景下我國的宏觀經濟以及社會各個方面，都受到了不同程度的影響。但是，由于黨中央、國務院果斷采取了一系列的措施，提出了保增長、擴內需、調結構、保民生的任務，制定了積極的財政政策和適度的寬松的貨幣政策，以及十大產業調整振興規劃等一攬子計劃，這個計劃實施以后效果很明顯。首先投資增速持續加快，第二，消費穩定較快增長，國內需求對經濟增長的拉動作用在逐步增強。工業增速穩步提升，結構調整有所期待，中、東、西部區域協調發展，呈現新的態勢。第三，金融市場運行平穩，市場預期繼續向好，社會信心有所提升，第四，城鎮就業繼續增加?，F在不是缺就業的崗位，是企業招人的時候有難度，崗位很多，招不到人，大家從經濟頻道經?？吹?，什么什么招聘會有多少位置等待著新的員工加入，不是說沒有位置，就業的量還是很大的。
    我剛才也看了一下名單，我們在座的企業基本上都是大型企業或者是中型以上的企業，為什么我要講中小企業發展趨勢呢？大家也清楚，今天你是大企業，昨天你是小企業，比如說1999年，蒙牛的誕生到現在不過十年，十年前它是剛剛創業。所以我今天講中小企業發展趨勢，一是跟后面的產業集群相關，所以讓我們今天已經長大了的大企業，你再重新認識一下目前我國中小企業發展趨勢是怎樣的。
    中小企業發展趨勢有以下幾個方面：第一，發展速度加快。雖然受經濟危機的形成，但中國今年的經濟增長仍然會接近9%，中小企業的貢獻率也將達到60%以上，所以中國中小企業在整個中國經濟運行當中，占上半壁江山。
    第二，中國的中小企業將更加深入地參與世界經濟一體化。中國的中小企業今后將更加深入參加國際分工，進入國際分工。在世界經濟一體化過程中扮演重要角色，例如汽車零配件的生產，過去達不到國外汽車生產廠家的質量要求和時間上的要求，現在都能做的到，因此打破了日本長期以來在本國采購汽車配件的傳統優勢。計算機軟件的開發更是中小企業的特點，中國的眾多軟件開發是中小企業參與國外大企業合作之后走進國際市場的。
    第三，大企業的數量不斷增加。涌現出大批進入大型行業的中小企業，中國中小企業從創業開始從競爭中成長，一大批企業家，隨著企業的成長而成長起來，把中小企業帶進了大企業的行列。想想我們在座有不少企業家20年前就是大企業，十年前你就是大的企業，有多少五年前你還是小企業，中小企業數量不斷增加，我相信這次經濟危機之后，我們中國在下一個經濟復蘇的過程中，會誕生新的一批大企業。
    第四，中小企業經營者素質不斷提高。中小企業經營者由于知識結構發生了變化，素質與前輩相比也截然不同，他們了解國際市場，掌握先進技術，懂得國際慣例，在各自領域里運用自如。這也是目前我國中小企業發展的一個新的趨勢。
    第五，產業集群逐步成熟化。產業集群當中的這條鏈上的中小企業，這個群體當中的中小企業，也逐步走向成熟。產業集群將得到進一步發展，企業間的協作，會不斷加強，有一些地方已經出現了具有地方特色的經濟群體。例如山東五金工具，寧波溫州的服裝，云南的花卉，內蒙的奶制品，山東壽光的保鮮蔬菜，廣西玉林牛仔褲等等，在中國的各個地區，因地制宜把相同生產集聚于同一區域內，開展分工合作，這種形式將會進一步加強。中小企業應把握好機遇，共同為提高產業綜合實力和國際競爭力而努力。利用產業集群優勢，主動進行經濟結構調整，走新的產業集群道路。這是我們中小企業目前的發展趨勢。
    前面不斷提到的產業集群，我們大企業在產業集群中是什么樣的地位呢？起什么樣的作用呢？那么我先介紹一下我國產業集群是如何形成的，發展現狀是怎樣，以及它存在的特點是怎樣的？首先我國產業集群形成的原因和類型是這樣的：
    第一，依靠當地傳統產業，建立在農村或鄉鎮工業基礎上的，具有地方特色的這種特色型產業集群。
    第二，基于三來一補，也就是來料加工、來樣加工，還有來件裝配，還有補償貿易，這種基礎上形成的這兩頭在外的產業集群。
    第三，與大型企業合作形成的配套型產業集群。在山東青島，海爾集團還有重慶的嘉陵摩托集團，都有相關的企業繁殖和衍生。
    第四，以中心城區，也就是大都市，工業集聚這種情況產生的產業集群，以大公司的資金流、信息流、人才流，現代物流等為依托。
    第五，在政府規劃下發展起來的高科技型產業集群。您的企業屬于哪個類型呢？
    在這個產業集群當中，您扮演什么樣的角色呢？我們再看看產業集群發展現狀，我們一邊聽一邊想自己的事情。我國產業集群目前發展的狀況，從改革開放以來，特別是近幾年來，產業集群已經成為我國區域經濟發展的一個重要產業組織形式和載體。隨著國家統籌區域發展戰略實施和區域經濟結構調整步伐的加快，目前東部沿海地區的產業集群已經占到50%以上，中西部地區產業集群發展也很迅速，東北地區的裝備制造業集群優勢也日益凸顯出來，同時產業集群覆蓋了紡織服裝、皮革、五金制品、工藝美術等大部分傳統行業。在信息技術、生物工程、新材料以及文化創意產業等高新技術領域加速了發展，并涌現出一批龍頭的骨干企業和區域品牌。
    我國產業集群發展的特點是怎樣的呢？大家也不妨多了解一下。有一些企業在參與了產業集群整個供應鏈中會比較清醒，你那一條鏈做了什么，有什么特點。
    第一，區域集中。一些區域大部分企業基本圍繞著同一產品，同一產業或者相關產業，從事產品開發、生產、銷售和經營活動。集中在一個區域。
    第二，專業分工。產業內部企業之間，實行專業分工，總常見的就是供應商和客戶作為連接模式。例如紹興紡織業、化纖制造、印染、服裝一條龍，圍繞該產業鏈還出現了紡機、紡織技術服務等輔助產業出現了。這些內外聯系并頻繁互動的行業及其所屬的企業，就構成了一個龐大的紡織產業集群。在專業分工下，一個龐大的紡織產業集群形成了。
    第三，成本優勢。因此通過集群成員之間供需關系的連接，實現采購本地化，形成了整個集群的成本優勢。我們還舉個例子說，溫州低壓電器集群，它的配套件涉及到金屬部件、合金材料、注塑配件、沖制等等，一共幾十萬種，其中有70%能夠在柳市采購到，其供應商因集群吸引力在當地設立辦事處，產業鏈當地化不僅降低了企業的采購成本，也便于上下游企業之間的溝通，從而為技術創新創造了有利條件。這是我國產業集群的第三個特點。
    第四，規模優勢。產業內部的單個企業絕大部分屬于中小企業，除了那個龍頭企業在這個鏈條中的核心企業之外，絕大部分是中小企業，規模都不大。但是整個集群卻具有顯著的規模優勢和很高的市場占有率。比如說紹興的中國紡織城，溫州的鈕扣市場，臺州路橋的塑料制品市場，都是年交易規模在幾百億以上的專業市場，形成這樣一個大的規模。其中紹興縣的輕紡面料交易市場，已經發展成為亞洲最大的紡織品集散中心。
    第五，滲透力強。產業集群企業的滲透力很強，集群產品銷售具有極強的市場滲透力，部分集群企業在發展過程中形成了產業集群和地區專業市場互動發展的局面。市場滲透力能力強，也是中小企業集群發展的一個顯著特征，尤其是在集群快速成長時期。比如說溫州的低壓電器，產業遍布全國世界各地30多萬溫州人的有利條件，產品直接滲透到全國各地，培育了溫州人經濟。
    通過對我國產業集群的形成、分類以及發展現狀和我國目前產業集群的特征，大家還想再了解一下的就是政府在產業集群政策上是什么態度呢？我們不妨也了解一下。
    首先，發改委在2007年發布了《關于促進產業集群發展若干意見》，《若干意見》中要求“各級政府要充分認識產業集群的重要作用，把發展產業集群作為推動轉變經濟發展方式的重要條件，建立和完善促進產業集群發展的工作協調機制，切實加強對產業集群發展的宏觀管理，規劃引導和協調服務”，并且還要求“組織研究制定本區域重點產業集群發展戰略和規劃，并納入各級規劃體系，加強對產業集群的培訓力度，建立產業集群信息交流平臺，建立產業集群的統計監測體系”。
    剛才提到的加強產業集群的培訓力度，剛好剛才歐陽司長也提到了，我在做中小企業投融資調研的時候，發現很多中小企業資源浪費，很多企業說我要融資，吳老師通過這次調研你能幫助我們融資嗎？其實我稍微一深入了解企業，我發現企業有很多閑置資源，比如說銀行商業匯票的問題，都不要說現在的電子匯票，就說傳統的匯票，在我們很多民營企業當中并沒有靈活使用。比如說一個企業生產肥料的企業，就先交錢，后付給你肥料。我說你怎么不采取有條件的賒銷呢？那怎么做呢？這里我就不發揮了，其實在產業集群方面，政府要加強引導，加強培訓，尤其是在座的大中型企業，要帶領中小企業在這個產業當中共同發展。
    第二，加大對產業集群財政和金融支持力度。這也是我們政策導向的一個主要內容，發改委在發展產業集群的文件中有規定，統籌政府相關部門的政策手段，形成共同扶持產業集群發展的合力。統籌手段，共同扶持產業集群的發展合力，各項財政專項資金要向產業集群公共服務平臺和龍頭企業傾斜。有沒有向您的企業傾斜呀？現在您算不算產業龍頭？如果沒有傾斜，回去找地方政府。有條件的地區可以設立產業集群發展專項資金，您那個地區有沒有??？這個資金給沒給您？重點用于產業集群發展環境建設?！度舾梢庖姟分羞€強調加強產業集群與各類金融機構對接。我們各地方政府，我們招商銀行、工商銀行所有金融機構對接了沒有？搭建產業集群新型融資平臺，充分發揮國家開發性金融在縣域經濟中發展的作用，完善對外投資，進出口信貸和出口信用保險等支持措施，開展以產業集群中小企業發行集合式企業債券的方式進入資本市場的探索。這是國家在政策導向上的第二部分內容。
    最后一部分內容，在推動重點產業集群示范建設，這也是《若干意見》中要求，各地政府選擇一批具有具備條件的產業集群，作為工作重點，加強調查研究，發揮其在產業升級、服務平臺建設等方面的示范引導作用。要按照規劃科學、布局合理、技術先進、環境友好等方面，要求在全國推動一批重點產業集群示范建設，支持一批產業集群環境建設項目，促進產業集群做強做大。從政策層面，從政府的層面，給予高度重視。
    在這里，我們也不能光說好的，也要說一下不足的地方，只有借鑒不足，發現問題我們才能少走彎路。目前我國產業集群發展當中有哪些不足呢？
    第一，價值鏈低端化。不知道大家認可不認可。集群在全球產業鏈上處于低端，面對風險的時候規避的空間就很少。例如紹興嵊州的領帶，產量占世界40%，中國的90%，這么大的量是由1100多個企業組成的，年產領帶3億多條，產值超過百億，但是該集群不僅研發設計能力嚴重匱乏，而且銷售渠道受制于外國的廠商。這個集群從1984年生產出第一條領帶，到現在20幾年了，這個地區的自主品牌出口還沒有突破。另外，規模以上的企業年利潤在300多億，與其產值相比也小得可憐。也就是說它的利潤空間很薄，利潤率很低，所以在價格上，沒有優勢，抗風險空間很小。這是不足之處，可能沒有爆發金融危機還沒有發現，爆發金融危機，我國一分析價值鏈還處于低端化。
    第二，產業鏈內部畸形化，為什么這么說呢？因為分布不合理，兩頭在外，使集群發展缺乏主導性，受外部環境影響很大。還以嵊州領帶來說，真絲原材料需要5000多萬噸，但是當地的生產能力只有250噸，怎么辦？大部分要外購，桑蠶絲的價格波動也很大，廠家受生產價格波動影響也就很大。加上終端的領帶銷售渠道缺乏話語權，生產廠家在銷售渠道上也沒有話語權，不但嵊州領帶在上下游很出現波動的時候就動彈不得。原材料價格說得不算，銷售價格說得不算，你只在中間生產，兩邊一出問題你就不行了。而且只能獲取少量的利潤，這樣影響企業發展速度，很難做大。這是內部畸形，另外也有很多的上游設計研發，以及下游的品牌營銷網絡等發展嚴重滯后，不能同步進行。
    第三，產業內企業離散化。我們回頭看看是不是這樣，內部產業鏈畸形化導致了產業集群內部企業同質化程度高，產業競爭大于合作，黏合度不高，只是通過復制式的發展做大做強，做透了某一個鏈的環節，不是從采購到銷售整個鏈條銜接好，只是在某一兩個鏈上做很大，這是產業離散化，各做各的，競爭大于協作。
    這三點足以說明我國產業集群目的還不很成熟，還需要政府的扶持，還需要金融機構的支持。對我國產業集群企業的發展，以及產業集群企業如何應對金融危機，談一點建議。建議就是一句話，協同發展，共生共榮。因為未來的競爭不是單個企業的競爭，而是產業鏈的競爭，這一點大家是共識的。產業價值鏈越長，企業的專業化分工越發達，衍生企業就越多，從而產業鏈中的技術溢出效應和規模效應就更強。產業價值鏈上的企業通過產業的關聯效應相互配合，相互推動，從而建立一個遠遠大于單個企業那種點優勢的特點，也不是鏈優勢或群優勢，大家想想你是點優勢去發展還是鏈優勢、群優勢去發展呢？
    怎樣去合作呢？怎樣去共生共榮呢？打造集群的產業鏈，大家共同打造一個產業鏈，我主張三點：第一，我們在座的大中型企業，應該建立以產業鏈為中心的發展模式，不管你原來怎么做的，我想在這場金融危機之后，我們應該冷靜下來。大中型企業，你的發展模式，你原有的模式是否還要繼續沿用，是否是非常成功的？有沒有必要引進產業鏈的概念，只有建立這樣一個供應的模式，從一個開放、標準的平臺，通過價值鏈的合作，為用戶提供一個融合的、綜合的服務平臺，才能促進整個產業鏈的和諧發展。就像有一個生物鏈說，一個地區假設只有草在生長，有兔子在生存，有狼還有獅子，假如說我們把兔子殺掉，草瘋長，狼因為沒有兔子而餓死，獅子也因為沒有狼而餓死。這樣的話，我們就提倡說企業之間要建立一個和諧的發展平臺，大中型企業要起到核心作用。第二，大中型企業擔負著產業鏈的核心角色，新經濟環境下，任何公司都不像傳統的商業模式那樣，傳統商業模式有供應商，有客戶買產品，有人跟你來競爭，但現在任何一個公司都可能同時是合作伙伴、供應商，也可能是競爭對手，因此大中型企業應該構建以產業鏈為中心的大生態環境，讓身處其中的每一個成員都通過合作方式來提高產業競爭能力而共同發展。
    第三個主張，老虎與狼群共生共榮的模式。壯大優勢產業集群，延伸產業鏈，濱海新區的經驗告訴我們，就是培育產業鏈，通過比較珠三角、長三角和環渤海這三個區域，明顯發現他們的不同，其中就是超大規模企業和相關配套企業，他們的發展速度不同，我們形象地稱之為“老虎經濟”和“狼群經濟”。老虎也好，狼也好，環渤海大企業多，比作老虎經濟，老虎一家獨大，不相往來。珠三角說是狼群經濟，有規模差不多的同類企業，很多，像一群狼一樣。而長三角是由老虎和狼共同合作，既有大企業，也有浙江一帶的中小企業，他們融合在一起是最合適的發展模式。
    最后以一個小故事結束。龜兔賽跑，老游戲規則兔子驕傲，睡了一覺起來發現烏龜到地方了。第二次，兔子沒有睡覺，又贏了。烏龜說你也別較高，我們再比，不一定誰贏。兔子說不可能，烏龜說上次是你制定的比賽規則。兔子很快跑完第一個賽程，第二個賽程是要過一個小河，所以這次烏龜贏了。第四次，烏龜說前一階段你別自己跑，背著我，到后一個階段，我馱著你，我們共同贏。所以希望我們企業們共同打造一個產業集群平臺，讓我們的產業鏈，產業品牌在世界上有更大的競爭力，謝謝大家。
   
    [主持人]：謝謝吳教授的演講。招商銀行研發了U-BANK綜合體系，專門面向中小企業的電子供應鏈、電子商務、商業融資的產品，以及電子銀行、手機追蹤等十項專職服務，今天我們借助這個機會，也發布了招商銀行的U-BANK。為了方便大家理解，我們改變了以往業務介紹傳統、沉悶的宣傳模式，我們制作了一個Flash，結合動作、故事情節，將U-BANK服務融合在其中。也是我們招商銀行的創新，大家在下午最困的時候也可以關注一下。有請大家觀看大屏幕。
   
    （視頻播放）
    倒計時
    U-BANK  中小企業專屬服務
    《危機終結者》
    2095年一場經濟危機席卷了整個銀河系，來自地球、火星、水星、木星等20大星球代表參加G20峰會，會議上專家指出，這場經濟危機源于2008年地球上的那場經濟危機。
    全太陽系第一大企業，居然也扛不住這場經濟危機嗎？你們這些沒用的家伙，哪怕有2008年創業時1%的精神也不會弄成這樣。研究結果表明，這次危機和本世紀初那場金融危機有直接關系，不如派我回去看看。不過派人回去太危險了，還是派招行提供的專屬金融助手吧，UU800你去一趟吧。
   
    放心好了，老板，我去去就來。
   
    第一章  公元2008年
   
    想不到老板剛創業的時候就有這么宏偉的大樓了。
    傻瓜，旁邊的那個才是。
    企業剛起步，一定有很多影響未來的大問題，或許我能幫他一把。
    我叫王宇宙，和很多人一樣，2008年的我經歷了人生第一次事業，現在我有了自己的公司，一定要將天王公司發展壯大，成為第一大電子零售企業。想發展要宣傳，但是沒有這么多的資金投入廣告，怎么辦呢？有了，張總老朋友了，我有一個新的發財主意，有沒有興趣呀？
    新公司剛開業，就主動沖擊了？王宇宙你最有辦法，說說滿。
    你們公司每年都有宣傳渠道，能不能把我們捆綁在一起聯合宣傳？
    這個主意倒不錯，我們試試看。
    張總，聯合廣告效果真是太好了，今天還是繼續發貨，產品供不應求啊。
    沒有問題，但是這個預付款？
    這就給您送去。
    張總，預付款全在這里，您數數，趕緊發貨吧。
    宇宙你現在是老板了，怎么還親自跑來跑去的，這么多錢，也不安全，數還要數半天。趕緊用招商銀行的B2B中小企業專屬企業服務吧，準沒錯，代發代扣，以后都用得著。
    太好了，多謝指點。
    這么多功能怎么用？
    你好，我是招商銀行客服，你剛剛申請了我行U-BANK中小企業專屬服務，請問有什么可以幫助您？
    真及時啊，快，教教我怎么用。
    查詢、轉帳、代發、外幣匯款您都知道怎么操作了，既然您已經開通了定活回款，為什么不把活期轉為定期。
    我急需用款怎么辦？
    沒有關系，您可以通過網上銀行系統劃轉。
    有跳閘了，這怎么辦？
    不用著急，通過手機一樣可以完成。今后有需要，請隨時撥打95555。
    太棒了。
   
    第二章
    最近甲型流感爆發，我公司新研發的產品，今天就看誰的價格高了。
    我出一百萬
    我出五百萬，
    我出一千萬。
    等等，據我所知你們公司賬上只有四百萬。
    宇宙，還剩下30分鐘，如果還不付款，這個新產品就屬于瑤瑤的。
    這么快，銀行都下班了，你怎么貸款的？
    我用的是招商銀行的手機貸款。
    真沒有想到，看來還是你的適應能力強。
    你太厲害了，招商銀行的產品我也要馬上申請。
    好了，我馬上教你使用。
    對了，你怎么知道我的賬上只有四百萬呢？
    天機不可泄露。
   
    老板，我計劃親自去一趟河南把票據送過去。
    去海南，陽光、海灘，美女，多美啊，行，那就去吧。
    （列車上）
    打……打劫。
    有賊??！
    絕對不行，太危險了。
    去申請招商銀行的電子票據吧，網上開票，對方可以實時接收，安全又便捷。
    沒錯，這次多虧你了，你可真有辦法。
    這算什么，下一步海格美公司會要求所有供貨商開通網上支付系統。
    太好了，馬上去開通，就以后就不愁貨源了。
   
    張總，今年夏天格外熱，空調產品馬上就脫銷了，您今天一定要安排發貨給我。
    沒有問題，但是我們現在資金緊張，開網上信用證同時還要預付八百萬現金才能發貨。
    這個……您放心，八百萬我立刻給您匯過去。
    老板，按照之前的協議，我們賬上只準備了兩百萬。
    已經支付成功，請您查收。
    這么快！好！我馬上再發一批貨。
    老板，我們賬上明明資金不夠了。
    你難道不知道招商銀行的透支預付嗎？
    老板果然是有預知能力啊。
    UU800果然說的沒錯。
   
    宇宙，今天來找你，有件重要事情跟你交流一下。
    好啊，是想和我交流一下感情問題？
    才不是呢，最近我們公司成功中標了家電下鄉資格，現在產品供不應求啊。
    唉，那次競標我們功虧一簣，但是你也別得意，現在肯定供不應求嗎？
    是啊，聽說你們公司貨源充足，我們合作吧？
    沒有問題。
    那好，你負責供貨。
    都是不平等條約，太過分了。
    我是未來的你派來的，這位就是你未來的老婆，簽還是不簽，你自己看著辦吧。
    招商銀行銀行U-BANK，中小企業專屬服務網上保理業務。
    好，成交，娶老婆的成本真是高啊。
   
    新聞聯播：政府決定投入四萬億元促進經濟平穩較快發展。
    這是千載難逢的機遇，資本市場肯定大漲。阿成，馬上拿出500萬現金。
    500萬現金，估計有點困難。
    昨天你不是說還有兩千萬現金嗎？這次投資機會百年不遇，限你把500萬湊齊。
    好，這就去辦。
    小李，商業銀行的密碼是多少？（密碼鎖死）
    NO！來不及了。
   
    現金的集中歸集哪有如此耗時費力？
    UU800你一定要幫幫助我。
    使用網跨銀行、多賬戶資金管理，再也不用管理多家銀行帳戶而發愁了。
    太好了，我馬上去申請！
   
   
    老板，兩千萬資金已經全部到位，您可以隨意支配。
    這么快，你馬上去銀行多申購，申購一千萬資金。
    老板，我已經申請了招商銀行網上基金，在線購買基金即時成交。
   
    天網公司創業板成功上市。
   
    公司走上正規，任務完成。
   
    公元2096年  招商銀行第100屆現金及財資管理年會
   
    我們現在公司狀況很好，多虧有你啊。
    是啊，我找到這么好的老公，也靠你呀。
    下面有請天王宇宙集團公司董事長王宇宙先生致辭。
    哈哈哈哈，感謝大家，今晚很高興參加招商銀行的第一百屆現金及財資管理年會，我們公司能有今天的成就，與2009年公司創辦時的英明決策是密不可分的。
   
   
    [主持人]：非常有趣的一個短片，觀看的過程中，看到很多嘉賓發出笑聲。希望招商銀行U-BANK中小企業專屬服務為您提供更多的便捷。下面是茶歇時間，15分鐘之后請大家準時回到會場。
    （茶歇）
   
   
   
   
   
   
   
    [主持人]：各位嘉賓，歡迎回到會場，接下來是下午的嘉賓主題演講和對話環節，主題是供應鏈金融助推大型企業與中小企業協同發展。首先我很榮幸向大家介紹參與本環節主題演講的嘉賓，他們是：上海大學現代物流研究中心常務副主任儲雪儉教授，金蝶國際軟件集團有限公司高級副總裁曾良先生，海爾集團公司海外資金總監李軍女士，旺旺（中國）投資有限公司金融管理處處長戴明芳先生，九陽股份有限公司副總裁楊寧寧女士，歡迎幾位嘉賓參與本環節的演講與討論。
    財務供應鏈的核心就在于通過供應鏈管理來保證供應商和分銷商現金流改善的前提下，進一步松綁對大型國有企業的資金約束，進而提高供應鏈的資金效率，使財務成本最小化。這是一種由核心企業主導的生態圈中進行系統性優化的過程，供應鏈系統始終是企業、金融界最關注的話題之一。下面我們有請上海大學現代物流研究中心儲雪儉教授演講，題目是《供應鏈金融物流與產業鏈發展探討》。
   
    儲雪儉：女士們、先生們下午好，非常高興今天有機會在這里跟大家探討部分供應鏈物流的問題。
    今天我給大家匯報的題目是《供應鏈金融物流與產業鏈發展的探討》。在講之前，我想用我做過的幾個案例開頭。第一個案例是上海冠生園集團，在簽定合同讓價的過程，這在貿易中是非常普遍的，這種現象使得我們企業物流成本高，要求它每年下降。所以這種情形，在中國來講，對成本的下降是不可抗力的一種趨勢。所以這種編輯效率遞減，使企業壓力非常之大。
    第二個案例是戴爾物流的故事，戴爾到中國也是非常創造奇跡的企業，這個企業到中國實現了不變銷售的理念，把物流外包，在它的經營理念里面，是每年要求銷售收入以30%遞增，而每年成本必須5—10%的遞減。就像我們給小朋友講故事，國王輸了，到最后把整個國家的糧庫都交了。意思是告訴我們，單純的下降是不可能的，但是對整個供應鏈的企業來講，也是不可抗拒的。
    這兩個例子告訴我們，在實際的企業里面，物流成本和直接成本一直在博弈。
    第三個例子，我在給一個跨國公司做的企業案例，這個故事其實告訴我們，所有的成本如果從供應商、制造商、批發商、零售商，如果每一家的產品下來的話，好像對單個企業都可以，每家企業可能都是貸款的，假如說一旦銷售鏈斷裂，其實它整個在鏈上的資金占用，要大于最后的銷售價格，這也就是說在以前朱總理執政的時候，是三角債的問題，大量的注資進去，結果還是三角債，這主要是我國的體系造成的。這使得我們在一個企業的競爭考慮，不得不去考慮這條鏈。
    今年，由于去年的金融危機，我們各行各業都受到了沖擊，今年國務院出臺了振興計劃。這個振興計劃其實催生了我們所謂供應鏈的發展，因為振興計劃如果說是對一個單個的企業你去運營的話，那一定是以失敗而告終。因為現在在這條鏈的競爭已經替代了原來企業之間的競爭，所以對未來的這種供應鏈競爭，是應該我們發展的一個趨勢。
    我們再把眼光放遠一點，我們看國內外產業轉移和供應鏈轉移，我把它看成是兩個扇形，一個是密集型的向東南亞和大中華區轉移，第二個南是以上海為代表的長三角，北面是以天津、大連、青島為代表的渤海灣，長江就像一把劍，最為代表的是重慶和武漢。像現在重慶提出一江兩翼通三洋，利用長江、鐵路要通三洋。所以大概中國90%的貿易量是覆蓋在這些區域。
    所以這種趨勢的轉移，給我們提出來新的機遇和挑戰，這個機遇和挑戰，在這個區域里面，誰將成為大中國地區的供應鏈調控中心。這是一個趨勢。這種國內外趨勢的轉移，又呈現產業鏈的一種趨勢，現在長產業鏈，這種面向中國乃至亞太地區的運營中心，要說替代原有的大數量的短產業鏈，小輻射面的貿易物流。
    在這種前提下，我對物流的理解，就兩句話，物流不是一件東西，很多人理解物流是運輸。物流兩句話，一句話是對你業務資源的整合，這種整合就從供應鏈管理，從快速響應，從供應商管理庫存，一直到供應商到ESI，這種模式從內部資源整合解決了公司問題，從外部來講解決了專業化問題。這兩個結合起來，就是供應鏈物流。第二句話就是我們研究這個供應鏈，物流是追求高附加值的活動。第一句話是動力，這種貿易是兩種貿易，一種貿易是商品貿易，一種是生產貿易。所以貿易是物流或者供應鏈物流的發展動力，而金融或者講金融的創新，是物流供應鏈發展的核心力量。
    所以你去看，現在好多像國美也好、蘇寧也好，大規模擴張，表面看是一種低價競爭，其實你看它的背后，它是以資金支撐的一個供應鏈。所以這是我對現在物流的理解。所以這種理解，現在打造的要求是綜合的供應鏈管理平臺，這種平臺，像采購執行，銷售執行，供應鏈金融等等，是今后在我們業務里面的創新。
    在這種創新前提下，這就是我們所謂的十大產業振興計劃。你去看前面九個都是核心產業，這種核心產業告訴我們，如果你還是沿著原來單一的這種發展模式去發展的話，那么這個鏈你將走向脆弱，或者走向滅亡。因為每個產業鏈都不是單獨存在的，必須要跟它的上游，跟它的下游形成一種密切的關系，當然誰能夠成為這個供應鏈中的鏈主，誰是最得益的，所以未來是合作競爭的概念。也就是說這種合作是產業與產業之間的合作，企業跟企業之間的合作，部門跟部門之間的合作，人跟人之間的合作。所以在合作的前提下，它去競爭。所以核心企業從某種意義上講，是經過這條鏈上面的主導者，誰能夠成為這個供應鏈的鏈主，就是未來我們供應鏈發展的一個非常重要的話題。
    當然對我們商業銀行的金融支持來講，就應該從這個鏈著手。其實反過來講，哲學里面的觀點，看看這個問題其實很簡單了。所有的事物都是從終點回到起點，螺旋式上升。我從1987年研究物流的，但是我在研究上海地方志的時候，有一個重大發現，舊上海銀行的發展，是跟倉庫緊密結合的。上海有名的四行倉庫，是指舊上海四大銀行。所以當時的交通主要靠河流，現在經過50年、60年的變化，終點回到起點，螺旋式上升?，F在有金融機構跟我們國有企業，制造業進行合作，形成新的供應鏈金融的東西。
    所以從未來來講，我給大家定義就是供應鏈金融會激活整個產業鏈的競爭力。按照不同的行業分類，把產業鏈的眾多企業作為一個整體去做，就是把供應商、制造商、批發商、零售商，給大家看的材料，從每家看都很好，但是都是跟不同的銀行貸款，如果有一家銀行壞了，整個鏈都壞了。假如說把整個鏈幾個企業的貸款鏈，集聚到某一個企業鏈上，某一個銀行上去，某一個金融機構上面，就可以規避這里面的風險。所以從專業上講，如何學會用信息代替庫存，所以這里面信息技術、IT技術、通訊技術、供應鏈技術，這些集約成為未來新的發展方向。
    供應鏈金融會成為今后現代物流發展的核心力量，這種物流其實很簡單，就兩句話，無非金融機構也好，物流機構也好，或者主要的供應商、制造商也好，其實就干兩件事，一個是干結算業務，一個是做融資業務，就是把原來單純銀行干的活，現在連到機構，外來機構、本地機構，當然我國不能混業，通過這種混業的辦法來解決結算業務?，F在我調研了一下，我們國家大概現在30多家銀行，截止到07年是28家，到08年大概有30多家都已經開展所謂的供應鏈金融業務。
    但這里面風險也很大，我去過烏魯木齊去年做過的項目，邊上有一個火車頭批發市場，有一個小小的物流公司，一年的資金是六千萬，金融風險很大的。所有金融機構都在喊，但是如何建立監管體系、信用體系、風險防范體系？不管是制造業也好，貿易商也好，金融商也好，都必須是思考的問題，怎么來建立好這三個體系。
    所以從供應商開展供應商內外部環境來看，其實是相當好的。因為從我們跟企業，不管流通企業也好，制造企業也好，生產企業也好，通過專業化也是要求非常高的，對政府來講，也非常支持。特別現在的《物權法》的出臺，包括現在各省市所謂園區的建立，都為這種供應鏈金融的開展提供了一種很好的環境。
    我認為，現在是一種新的業務的創新，從現在一些企業來講，也有一些很好的實踐，也取得了比較好的成績。對企業來講，頭疼的無非就是從供應角度，生產環境，應收環境，這些都是制約企業供應鏈的瓶頸，針對這些瓶頸，銀行在這個鏈上大概起到四種作用，剛剛招行的宣傳片也提到了。
    對這種信用的支持，采購的支持，存貨的支持跟賒銷應收款回收的支持，可能都是未來對供應鏈金融所提供特殊的或者專業的模式。
    這種特殊的模式可以分為三大類，一是基于交易關系的預付款融資業務模式。第二類是基于存貨或動產質押的物流金融業務模式。第三，基于應收賬款的物流金融業務模式。當然我們看看中國企業現在都是風風火火的，都很小，我們看看國外的情形，其實現在好多大企業也在關注物流，最近我在給中航工業集團做規劃項目，主要是支撐國家的大飛機項目。中航這些大企業也在關注，所以在給中航講發展趨勢的時候，我舉了日本三菱商社的供應鏈，三菱商社是以產業、金融、貿易為一體的企業財團。專門把銀行、工業、物流結合在一起的，所以利用在這個流通領域、生產領域的優勢，把資金、物流、商流進行整合，所以在1990年以前，整個營業收入來自貿易，而在1990年以后，是靠貿易政策來產生的。所以把金融功能、信息功能跟物流功能以及營銷功能做一些整合，這系三菱的例子。
   我們看看國內的，因此時間關系，我稍微快一點。一個是中小企業的，招行也在做，這是中小企業做的。第二個是剛才講的中航，從原來單純的供銷公司，現在建立一種所謂一攬子供應鏈物流金融平臺。第三是民營企業，怡亞通，從做電腦起家的，現在打造IT物流供應商。第四個例子是UPS，所謂標桿性企業，是2002年收購了美國第一國際銀行，又與沃爾瑪進行一對一的結算，把東南亞所有小企業集中起來，與沃爾瑪進行結算。像這種例子給我們許多新的啟示，這種啟示對我們來講，其實供應鏈金融在國外是起步的，在國內也是剛剛起來。我在來之前，我跟德國的咨詢公司有交流，我也詢問到，他們在德國的這種供應鏈物流的開展情況，根據他的介紹，其實在國外也是這兩年的事，不會超過第三年。所以我感覺中國做事趕早不趕晚。今天有這個機會，我們招商銀行在這里，把我們的制造商、貿易商、銀行機構結合在一起，討論供應鏈、金融，帶動產業鏈的發展，我感覺非常有意義。我就講得比較快，有講錯的地方，希望大家批評指正，謝謝。
   
   
   
   
   
    [主持人]：感謝儲教授的精彩演講。下面我們做個現場的調查，隨著人行電子票據ECDS系統的上線及應用，您的企業是否計劃對現有供應鏈的運作流程進行調整？
    大部分的嘉賓是選擇是對目前進行調整和改變，應該說ECDS對未來的變革是顯而易見的，未來大企業和小企業之間供應鏈的結算融資，以及未來的市場利率化，短期市場等等都會發生重大的變革。接下來請出環節第二位演講嘉賓，金蝶國際軟件集團有限公司高級副總裁曾良先生。
   
    曾良：大家下午好，我把一個特別繞口的題目說一下，《供應鏈協同下的電子供應鏈金融方案》，我把我們的看法簡單介紹給大家。
    既然談到供應鏈企業信息化，圍繞著整合，供應鏈式的競爭，核心就是供應鏈的各個環節跨區域協同整合。第二個名詞是協同，作用供應鏈上的各個企業之間在運作上，越來越希望通過建立一個統一的基于核心企業的大品牌。第三個詞是集成，面對如此規模巨大的供應鏈，各個企業不同的ERP信息系統，供應鏈各企業希望有一個統一的信息應用。最后一個詞是聯盟，大家都知道，供應鏈協同對大家有很多好處，交貨周期縮短了，物流成本降低，為了真正得到這些好處，供應鏈企業越來越傾向于政府、銀行等第三方機構，建立供應鏈生態聯盟，有效降低財務成本、協同運營成本。
    這個案例是HP，我想在這里，沒有太多時間多說，HP作為一家跨國公司，有近千家供應商，數十億客戶，它的全球供應鏈協同戰略就是共贏，消除沒有價值的活動，公開信息。有效的協同模式，比如說制造，建立縱向高速的供應鏈，200多條供應鏈濃縮到5條來提升客戶供應鏈。
    今天我們看到，供應鏈演進中，信息化是最主要的因素之一。IT滲入銷售、滲入市場，才有了今天的改變。就像打開水龍頭就得到服務，而不是產品。今天到企業2.0，或者企業后2.0的時代，企業必須動態靈活尋求創新。今天倡導一個概念，軟件服務方的服務，不需要在家里買去安裝，而是可以租賃，可以得到這種服務，這樣更好幫助企業增強業務靈活性，解決差異和改善。
    下面舉幾個實際的例子，中國企業怎么用核心企業主打做協同的商務模式。第一個例子，這張圖是我們的一個客戶，做了一個什么事情呢？以往用系統管理企業，信息系統向上下游延伸，上游建立了伙伴門戶，員工門戶，分別與社區信息進行集成，所有這些門戶和自身系統都被多種終端支持，所以支持多種應用，和各種遠程影響，也可以跟銀行進行數據交換。具體這家企業是亞華乳業，是大型的奶品乳業經銷商，這里舉一個例子，基于我們的系統，有一個經銷商門戶系統，直接把自己的需求計劃和需求定單下下去，這個信息系統會立刻轉化為企業內部的系統，組織企業生產、購買原材料，最終配送出去，這里可以看到企業內部的ERP系統與外部的信息鏈完全整合在一起。
    這是具體的亞華乳業的業務關聯應用圖，非常復雜，這里我想提醒大家，如果供應鏈金融在這個鏈條協同中，要發揮有效作用的話，對每個企業間的扭轉是相當地清楚，最終才能做到資金流、物流和信息流三流合一。
    第二種類型我們可以看到，是由第三方機構或核心企業主導的EDI電子商務模式，我國在倡導的金橋、金卡工程就是這種模式的體現。
    第三種創新實踐是由第三方公信機構或增值服務間提供的電子商務模式（Saas）。圍繞企業A和企業B都有產業鏈條，為了有一個有效的商務平臺，使企業間可以協同，是對整個社會生產力的提高，是極大的幫助。但是如何建筑這么一個平臺，是需要第三方公信機構進行的。比如說銀行、信用機構也可以在這個平臺上占有一席之地。這不是一個夢想，已經在一些地方付諸現實。
    珠海市中小企業電子商務服務平臺，這是第一個在國內打造的全程電子商務服務平臺，簡單地說，就是建立這么一個門戶網站，任何中小企業成為注冊用戶以后，通過這個網站，可以在線用戶管理，同時可以集合電子政務，企業信息管理，甚至還可以進行銀行等其他服務，把整個銀行服務功能，把授信等功能完全整合進去。珠海市中小企業電子商務服務平臺正在打造中，以租賃的模式，可以非常降低它的信息化成本。
    供應鏈金融本身可以涉及到供應鏈每個節點企業，關注的范圍，跟供應鏈協同關注的范圍是一致的，所以供應鏈金融關注的點和信息化關注點是完全可以融合的。在供應鏈各個環節，包括物流、應收款等都可以衍生出相關的產品，關緊是如何獲取供應鏈所需信息，降低金融風險。
    從這個角度，為了打造一個供應鏈價值平臺的話，基于SOA是一個比較好的選擇。我們也看到，金蝶在過去服務中國60多萬家企業，無論是大中型企業、中小企業，都是在內部管理，供應鏈信息化方面做出新的管理實踐，我們希望有機會把這些東西分享給在座的企業界的朋友們。
    最后花布一般兩分鐘介紹一下金蝶，金蝶是香港主板上市公司，是亞太地區領先的企業管理軟件及電子商務服務平臺供應商，覆蓋中國及東南亞地區的362個城市，我們有三項核心業務，第一個是ERP業務，第二是中間件，是電子交易平臺強有力的基礎。第三是軟件及服務的平臺，比如說珠海市及其他市政府打造為中國中小企業服務的全程電子商務服務平臺。
    金蝶相信，相信憑借招商銀行等其他商業銀行在供應鏈系統電子化創新，企業將有更多機會獲得贏得機會的先機。謝謝。
   
   
   
   
   
    [主持人]：謝謝。下面我們再請出第三位演講嘉賓，是海爾集團公司的李總，有請李總。
   
    李軍：各位下午好！海爾在被《福布斯》雜志評為全球增長最快的公司，在全球金融危機的情況下，我們取得這樣的成績，也是令人樂觀的情形。海爾的品牌價值，2008年實現了803億元，是連續多年評為最具品牌價值的本土品牌。海爾作為白色家電的制造商，被2009年評為全球第四位白色家電制造商。海爾目前在實施的全球化的戰略，我們經過幾年的努力，現在全球一共有19家貿易公司，5家研發中心，24家工廠，包括45800家的銷售網絡，可以提供優質的產品和服務。
    在海爾全球化的過程中，我們強調的一點是企業全球化進程中，財務首先是要變革的。財務作為整個全球化過程中戰略成就的一個主體，我們通過市場洞察、創新焦點、業務設置的能力，將集團戰略完全承接到關鍵任務，正確的組織，創造承接氛圍，支持海爾的全球化戰略。
    在海爾全球化的過程中，我們首先強調集團的全球化首先是財務的全球化，財務要實現自身地位和角色的轉變，首先我們有一個平衡能力，這個平衡能力在增長過程中我們要平衡機會，要平衡資源和成長，在這個過程中，財務是外延的，CFO和CEO有著共同的價值取向，雙方要一起配合來實現企業的增長。20%我們強調的是風險管控，財務在整個集團，包括戰略制定到具體運營過程中，都扮演著風險管控者角色。30%是聚焦于業務的處理，財務在全球化的過程中，我們也是經歷了幾個過程，包括本土化財務、出口財務、國際化財務和全球化財務。當前階段，我們更強調要有統一的政策、統一的流程，統一的資金管理平臺，來支持財務成為一個全球化的財務。
    在這個過程中，我們也強調幾點，就是集中的更集中，分散的更分散。什么樣的業務是屬于集中的業務呢？我們強調是關鍵風險點的業務，要不斷地實現集中。比如說資金管理，比如說稅收方面的管理。分散的業務，主要是一些基礎操作，單據的流程，包括費用的管控等等基于運營層面的業務，我們強調是要分散。
    下面這個是我們今天所討論的主題，供應鏈金融與海爾全球化資金管理。我們作為企業主要是希望可以從實踐的角度，去和大家分享一下我們的一些心得和體會，還希望在座的各位專家、各位領導可以給予我們更多的支持，也希望業界同行給予我們更多的建議。
    資金管理方面，海爾強調資金關系主要有幾個方面的內容，包括結算政策，包括整個供應鏈鏈條，我的供應商、我的客戶整體的一個結算規劃。對跨國企業而言，匯率政策也是一個非常重要的方面，包括我們的外匯持有的幣種，外匯交易節點等等，都關系到整個系統運作成本的非常重要的因素。另外一點，比如說應收賬款和庫存的管理，這些都直接影響到企業的現金流流速，所以是資金管理非常重要的一個內容。
    配合著資金管理的內容，我們是希望有一個組織架構來支撐我們的戰略目標，所以在我們海爾集團，我們設立了一個專門的機構，負責整個集團的資金管理、資本管理，包括整個業務流程指南和流程的規劃，財務風險的管理以及資金報告、財務報告分析數據的組織結構，來支撐整個資金管理目標。在資金管理過程中，哪些問題是我們最為關注的問題呢？我們做了一個統計分析，其中關注度最高的一個就是資金模型，因為資金模型在影響到整個集團資金管理體系，它的框架模式的構建。會影響到集團戰略實施的成敗，所以關注度最高。第四，對于資金政策，外匯利率的變動，大宗商品的變化關注度也是很高的，相對于信用證這些方面關注度稍微小一些。
    針對資金政策，我們所強調的目標，第一是加強資產的流動性和安全性，包括應收賬款的持有安全性和期限是我們管理的目標，另外我們希望通過應收賬款的管理，推動客戶結構的優化。包括通過客戶信用政策的管理，來提升我們整體客戶的水平。另外一個規范我們的DSO，我們希望應收賬款速度是最快的，實現零應收，零風險的增長。根據這個目標，我們制定了一些具體的政策，首先在結算方式選擇方面，比如說我們選擇的方式，直接影響到結果。第二我們要關注國家風險和金融風險，尤其是現在金融危機的大環境下，我們更要關注受制裁的國家，再就是銀行破產的信息。另外我們對于信用證管理方面，我們建立了全球信用證管理網絡，對信用證開證銀行也進行了規避。從業務開始的最前端，應收賬款的風險降低到一個最小。
    最后一個是海爾建立人本合一的機制，就是每個應收賬款都有負責人，負責從業務發生和回收整個風險的管控，也是建立了一套比較完善的考核機制，來推動應收賬款風險的管理。
    第二部分是我們想跟大家分享一下我們現在做的一個應收賬款，實現零風險增長的模式。這種模式也是基于我們和信用保險公司以及銀行之間的合作，在海爾發貨給客戶之后，我們通過單據向銀行融資，銀行可以在第一時間按照單據給我們撥付賬款，實現了我們應收賬款速度最小化。比如說我的客戶在操作業務之前，我們可能是120天的結算賬期，但是操作這種業務之后，在10天之內就可以拿到客戶的回款，銀行給我們回款。這樣把我們的應收周轉的天數縮短到最小。另外一點，我們希望整合最專業的資源，比如說銀行和保險公司，它對應收賬款的管理，是有專業的團隊，有專業的支持和比較充足的精力，我們希望通過銀行和保險公司幫助我們管理應收賬款，使我們的風險降為最小，這也是實現了零風險的海外增長的目標。
    對應收賬款和信用證管理，我們歸納了一個事前、事中、事后的管理體系，從應收賬款發生之前，我們就可以做一些工作，來規避我們的應收賬款風險。比如說我們在事前，通過制定合理的客戶的結算政策，規避客戶企業和信用方面給大家帶來的應收賬款的損失?？梢酝ㄟ^保險流程來規范應收賬款的管理。事中，應收賬款發生過程中，我們發生摧收和報警的概念，同時要強調人損合一的模式，通過業務和通過財務聯合配合，規避應收賬款發生中的風險。事后，當應收賬款已經產生問題的時候，我們希望通過保險，通過績效考核，包括摧收這方面的工作來解決我們的問題，把公司的壞賬損失降到最小。
    這是我們強調的一個理念，就是以客戶為中心，以合同為起點，以定單為索引的全流程資金管理實踐。這張圖有點復雜，所有的起點都是基于客戶的需求，我們財務都需要參與其中，參與到業務管理當中去，從合同開始，到合同執行，生產發貨，到貨款的回收，我們強調Order  to  cash的理念，最終以實現客戶滿意度為最終目標，實現優質服務。
    第二部分是我們現在在操作的全球現金池的業務，對跨國公司而言，現金集中管理是非常重要的。海爾大約在2000年初的時候引入這個概念，最近一直在操作這種模式。這種模式最終為我們實現了一個以客戶為中心的資金管理理念。我簡單地介紹一下我們的這個模式，就是我們以海外的跨國公司為資金的初級歸集地，通過與區域銀行合作，實現日清，每天我們這個資金24小時之內是歸集到青島總部的現金池，實現了加速資金回收。對于我們的資金支付，我們是基于支付系統，按照預算支付，從事后到事前。整個現金池網絡的構建，為海爾提供了一個第一時間內資金回收的平臺，保證我們總部對資金風險的管理和成本管理的一個很好的方法。
    外匯管理也是我們目前所比較重要的一個方面，外匯管理我們所強調的目標是零風險，我們希望這邊包括具體操作的一些外匯交易產品，最終實現的是在零風險的前提下為企業創造更高的附加值。
    第四部分就是我們供應鏈的一個金融操作模式，這張圖可以比較清楚地看到在整個供應鏈條上我們有全球供應商，全球的客戶，包括海爾的總部和海爾海外貿易公司，我們實現了從全球供應商直接發貨到貿易公司，或者發貨到貿易客戶，整個業務流程的現金操作是通過現金池在香港進行操作的。這種模式整合了銀行的資源，整合了供應商和客戶之間的資源，最終給我們帶來了非常大的好處。首先，我們可以避開跨境利率風險，比如說我們在巴基斯坦的工廠，當地的融資成本是非常高的，我們通過現金池的操作，可以實現在融資利率比較低的地區進行融資，然后再貸款給巴基斯坦的工廠，規避跨境利率的風險。還有一個是我們可以規避外匯的風險，通過這種模式我們可以按照不同區域，規定區域的結算貨幣，實現外匯損失的最小化。有一個比較大的好處，我們實現了授信共享，比如說招商銀行為海爾集團有一個全球授信，通過這種授信，我可以捆綁給供應商在海外的貿易公司，提升整個企業在供應商的融資能力。
    最后一部分，只是簡單地跟大家探討一下我們所面臨的這種挑戰，目前，各種各樣的經濟變動，都給我們帶來很大的風險，比如說利率帶來的變動，GDP的影響，會給我們的企業增加成本。包括供應商成本，客戶的成本都有所增加。在這種形勢下，我們應該怎么樣去做，我覺得這是我們需要和銀行，和我們整個供應鏈的各個環節共同探討和研究的一個話題。
    最后，我想簡單地做一個總結，當前社會，不是一場技術革命，而是觀念上的革命。市場是不斷地在變的，市場不變的法則就是永遠在變，所以我們必須根據客戶的需求，不斷創新新的產品，最終滿足客戶的需要。在現在的客戶經濟時代，更確切地是在新的維基經濟時代，我們實現海爾與客戶的雙贏，實現海爾與招商銀行的雙贏。謝謝大家。
   
    [主持人]：謝謝海爾的李總的演講，因為時間的關系，下一位演講嘉賓演講之后，我們做一個簡短的對話。我想首先請問九陽公司的楊總，九陽是去年在中小板上市，通過資本市場，解決了中小企業資金的問題，在小家電行業取得初步的成功。想請楊總簡單介紹一下，您的企業在提升供應鏈效率，支持精益管理和業務擴大方面的實踐和經驗。
   
    楊寧寧：謝謝主持人的問題，在這里也感謝招商銀行提供這次機會，也非常高興今天能有機會和大家學習探討這樣一個話題。應該說這個話題是非常適時的，九陽公司是比較年輕的，也是一個比較小的企業，在座的都是管一千億噸位的，我們還差得很遠。我們也確實非常深切地感受到整個供應鏈對企業經營模式的巨大作用。九陽股份是去年在A股上市，同時我們是在去年實施的最新的ERP系統。緊接著上游和下游，現在公司內部供應商全部是網上下單，而且實時的手機短信都是全國聯動的，包括結算都是網上，是與ERP系統全部連接。我們的經銷商也是實時24小時在網上下定單，是整個聯動的。我們基本支撐了供應鏈的環節，但第二點，同時我們提升了效率，也帶來了問題，生意可能會擴大，但是資金成為問題。這也是這一年當中，不斷在跟銀行溝通交流，包括招商銀行在內。今天也看到了招商銀行很多的產品，我也想提一個建議或者問題吧，就是說在整個的溝通探討過程中，感覺到銀行都非常想做創新型供應鏈融資，但是確實很多風險控制有比較多的制約。在這里我也想作為一個例子，大家都知道，外資銀行其實和國內的銀行是有這樣的差異，可能很多外資銀行更多的是看到了這個生意本身的市場前景，當然因為初步在國內做業務，可能步調不能太邁得開，但是在內資銀行，在風險評估方面，可能這個創新還是不足的。所以我們的感覺是，如果能夠變通創新型的評估模式，是能夠做到真正的供應鏈融資的一個比較好的突破。這個是我們的一個感覺。
    第二點，一個小的建議，我們在銀行的交流過程中，銀行確確實實非常專業，很多時候很多企業想企業的問題，銀行想銀行的問題，上午沃爾沃的鐘總講到，怎么樣實現雙贏，大家都要降低大家的期望。更多銀行是不是可以借鑒投行的做法，投行為什么可以非常準確地買到優秀的企業？我想如果銀行能夠選擇到一個崗位或者部門，這一步會走得更快。
    最后，九陽股份與招商銀行和在座同行，愿意攜手同行。謝謝大家
   
    [主持人]：類似的問題請問旺旺的戴處長，如果對供應鏈進行協同運作，這方面戴處長有什么經驗和體會？
   
    戴明芳：謝謝主持人的提問。也謝謝主辦單位給旺旺集團這個機會，在臺上介紹旺旺的供應鏈管理。旺旺要面臨和解決的問題，是在1992年在大陸設第一家工廠之后，到現在是96家工廠。所以在自己內部，工廠與工廠之間也是一個供貨、交貨的關系。所以在這個這么復雜的矩陣情況之下，其實我要解決的是我們自己本身內部供應鏈的銷售關系。在這個架構理清之后，早上大家談到的議題是說資金集中化的管理，我們今天在座的資金集中化管理，其實是為了要梳理自己內部供應鏈的關系，導致我去做資金管理。讓我的資金全部集中在總部，借著應收應付的關系，可以知道有多少資金，怎么的資金可以做多少產品。以前總覺得手上的現金很多，但是確實不斷跟銀行做貸款，但是通過今年和招行的網上銀行，實施效果良好之后，整個內部供應鏈在國內，在上海經過沖賬之后，我從去年之后，再也沒有人民幣貸款，所以解決了內部的供應鏈管理，給集團帶來非常大的幫助。謝謝。
   
    [主持人]：謝謝戴處長。最后一個問題想請教一下儲教授，現在有一個熱門的問題是物聯網，對供應鏈的創新和發展有什么樣的影響？
   
    儲雪儉：謝謝主持人，物聯網從現在來看還是炒概念的階段，不管現在在網上，還是一些企業，這些企業也沒有真正做到能夠跟互聯網完全地聯通。但是我想物聯網這個概念，為今后解決移動物流可視化，可以起到推波助瀾的作用。特別是3G手機通訊的普及，我感覺2—3年之內，包括我們供應鏈金融的監管系統里面，會起到一個非常非常行之有效的作用。但是離開真正物聯網還比較遠。謝謝。
   
    [主持人]：謝謝儲教授。最后有一個現場調查，您是否認為物聯網將成為繼計算機、互聯網之后信息產業的第三次浪潮，極大地改變整個社會和經濟生活的面貌？
    A.是
    B.否
    C.不確定。
    我們看看大家的投票結果?？磥聿淮_定的和認為“是”的選擇各半，選擇是的更多一點，對于物聯網未來的發展空間大家可以拭目以待，可能在二十年、三十年以后可以看看真正的發展空間有多大。
    再次感謝臺上幾位嘉賓的演講和發言，請嘉賓就座。
   
    [主持人]：經過一天圍繞現金及財資管理為主體的演講和互動，有關代表、專家、學者、官員和我們分享了頗有價值的觀點、經驗，讓大家受益良多，再次感謝大家的參與。
    融匯財智資源需要創新力，聚焦行業趨勢需要有遠見的洞察力，協同創新發展需要協同力，將創新融入發展。經濟應該變通虛實，與實協同，做出合理目標，做出正確舉措，才能與時俱進，隨著時間和歷史的推進達到目標。無論經濟復蘇如何波動和反復，中國經濟蓬勃向上的趨勢不會改變，讓我們共同創造新的融資渠道！
    招商銀行第四屆現金及財資管理年會閉幕，謝謝大家！祝大家有一個愉快的青島之旅。
    （結束）