黃海川/文

我們為去年以來股市的狂飆突進而歡呼雀躍，卻也不時對我們舉行慶功會的舞臺底部投去懷疑的目光。

的確，狂飆突進和轟然倒塌同時發生并非沒有可能。我們看到，5年調整換來的牛市讓人們開始相信中國股市已經步入價值投資的黃金時代，但當專家唱空以及管理層干預雙管齊下的時候，市場變得脆弱，調整和振蕩又開始了。而當日進斗金和生態失衡并駕齊驅、飛黃騰達和道德淪喪如影隨形的時候，我們唯一確定的是我們其實很焦慮：希望在哪里？信心在哪里？

對輿論與政策的過度敏感就可以直接導致股價波動，反映了我們還處在從政策市到價值投資的痛苦轉型中，同時也反映了公司信任度在投資者心目中過度缺失的現實，而恰恰是公司信任度應該成為投資者信心的最佳支撐點。制度環境等宏觀要素固然可以左右局面，但公司微觀事實卻不容抹殺，正所謂“清者自清”。

所以，中國股市實現轉型的關鍵點恐怕在于投資者信任方式的轉型。

《經濟觀察報》經濟觀察研究院率先覺察到推進信任方式轉型的重要性，所以在3年前就發起了中國上市公司信任度研究。該項研究主要從會計責任和公司治理的角度對公司信任度進行了廣泛而深入的研究。不過，這項研究當時具有較濃的審判和約束色彩，更多地是評判一個公司是否“誠實”。但是，作為有贏利要求的機構，公司僅僅做到“誠實”就可以了嗎？顯然，我們給公司投信任票、購買它的股票，是因為我們相信公司可以給我們帶來更好的未來。因此，我們還應該考量公司的可持續發展能力。

“商業標桿”正是從引導和激發的角度，去尋找那些可以說明公司可持續發展能力的商業事項。2005年3月以來，經濟觀察研究院“商業標桿”課題組按照“重要性、創新性、可借鑒性”標準，每月都推出一個“月度商業標桿”排行榜。由于建立在一定的研究及評價模塊（見表）基礎上，強調案例的“重要性”、“創新性”、“可借鑒性”，擁有相對科學的評選研究及推廣流程（建立研究及評價模塊——案例監測——網上投票、問卷調查、專家評分——月度“十大商業標桿”——重點案例研究、月度話題推廣、專家推薦——“年度商業標桿”候選案例——網上投票、報紙公示、50位業內專家推薦評分、評委會審核——專家點評復核——獲獎名單——“專家＋記者”組合實地調研——為期1年的后期整合傳播），并倚賴國內領先商學院的學術支持，我們對該研究能否完成它自己的使命信心十足。我們認為，上市公司所作的事情一旦符合“商業標桿”標準，它的股價就應該上揚，即便不是即刻反應、也應該在未來相當長時間內表現出正相關的關系；反之，該公司則是不值得信任的。

2006年初起，《經濟觀察報》經濟觀察研究院“商業標桿”課題組聯合對外經濟貿易大學國際商學院展開“2005年度商業標桿”評選活動，并舉行“2006商業靈感論壇”和相關研究研討，反響巨大，獲得了廣泛認同?，F在，我們又從2006年個個月份的“月度商業標桿”和分類排行榜中篩選出了大約150個候選案例。這些案例大多來自互聯網和高科技等富于創新、高度市場化的行業，而由于金融業改革的深入，相關案例也比上年增加很多。我們不想錯過其他好的案例，如果你覺得還有更加典型的案例，希望你盡快推薦給我們。我們希望繼續和專家、各界人士一起，評出20個最具有商業價值的“2006年度商業標桿”，并以此繼續倡導商業活動與資本市場的良性互動。

月度、年度“商業標桿”評選參考指標?