私募基金永遠帶著其創始人的烙印。兩年間迅速崛起于證券市場的深圳市明達資產管理有限公司（以下簡稱“明達投資”）的企業風格有如其創始人劉明達：一個進取的保守主義者。

自2005年11月至2007年4月，明達投資與深國投合作推出了3期“深國投·明達證券投資集合資金信托”理財產品，是證券市場轉牛以來發行信托理財產品最多的私募機構?！霸谂Ｊ?，我們需要趁勢而上”，劉明達坦言。

在私募制度并不完善的市場上，潛行的私募有更多的操作空間，自我尋找約束及監督機制須有進取的勇氣。劉明達表示，“通過推出3期信托產品，明達投資的資金全部納入了一個四方監管的體系：信托公司、證券公司、銀行以及私募基金公司”。

在此基礎之上，明達投資建立了不亞于公募基金的風險控制體系，其原則包括：虧損類、ST類上市公司不進入選股范圍；信息不透明的公司、有明顯管理層信用風險的公司、不能直觀看到企業的產品和服務的上市公司等等都不能進入選股范圍。在操作階段，明達投資確立的風控制度包括：投資于一家上市公司，不得超過該公司總股本的5%；對一家上市公司投資總額不得超過信托資產凈值的10%；單次下交易指令不能超過可買入數量上限的30%的比例等等。

這種監督機制及風險控制，已遠遠超出了大眾對“私募”集中于“私”的印象。劉明達表示，“通過公開的體系，明達投資的業績可以及時、清晰為投資者了解”。

相比于潛行私募在坊間流傳將信將疑的口碑，明達投資的機制獲得了公開市場的認可，良性投資循環業已形成。明達一期復合收益率為199.55%，明達二期復合收益率為68.35%，在前兩期收益領先于市場的前提下，今年4月2日，明達三期信托投資基金成立。

在私募基金的運作方面尋求公開、透明的監督，劉明達非常進取，而面對這個百年難遇的大牛市，他又是一個不折不扣的保守主義者。

大量虧損類、ST類、重組類公司的股價躥升，一旦重倉，收益可獲成倍增長。對此，劉明達表示從來不敢涉足?！霸谌绱藷狒[的市場上，我需要不受誘惑，堅持自己。在這種市況中，才能檢驗出誰是真正秉持價值投資的?！?P>劉明達如此解釋其一貫堅持的投資理念：不把注意力過多地放在市場的波動上，不過多考慮一些短期影響價格的因素，而是以上市公司內在價值為基礎，尋找具有長期增長潛力的領導型企業，分享企業持續高成長帶來的二級市場高溢價收益。這種理念在如此喧鬧的市場中，顯然相當“保守”，這種“保守”的長期結果是不隨大流的進取。

劉明達表示：具體來說將重點研究三個方面，一是公司是否具有核心競爭力，在經營理念和長期發展思路上是否有別于競爭對手，在產品、服務手段及營銷策略上是否有突出亮點；二是公司所處的行業本身或公司在行業中是否有很大的發展空間，公司同國家經濟以及所處行業的發展階段是否產生共振；三是領導者是否有把事業做大的高度的熱情，是否有遠見卓識，是否擁有一個高效、和諧的團隊。

無論是在怎樣的市場上，冷靜和堅持自我始終是最關鍵的。遵循上面的理念，在冷清的市場，劉明達分別在2003年和2005年投資了張裕B和蘇寧電器，這已經成為經典案例；而在熱鬧的市場，“明達投資”一期、二期已經遠遠跑贏大市。