易憲容：“貪婪”猛于虎也

美國7000億美元的救助方案被眾議院所否決，其主要理由是美國納稅人沒有理由為這些貪婪與天價工資的美國金融機構的管理者買單，反之美國聯邦調查局要對這些高官厚祿者進行調查，看看早幾年這些人是通過什么樣方式來獲得這種高官厚祿的，存在不存在欺詐違法行為。

可以看到，為什么美國這次貸危機會越演越烈？房貸風險當然是根源，但從這房貸風險的根源開始，每一個環節都把人性的貪婪表現得淋漓盡致。收入不高的、還款能力不高的民眾，看到房地產市場繁榮，看到可能通過房地產市場的金融杠桿無本生利，從而在超過個人承擔能力的條件下紛紛進入房地產市場。而貸款銀行則為增加其營業收入、為了吸引更多的貸款人進入房地產，以所謂金融創新之名，設立各種各樣的利率品種，利用證券化的資金讓其信貸無限擴張。對于按揭公司與投資銀行來說，則是把收購來的按揭貸款，故意讓好的按揭貸款與不好的按揭貸款混合在一起，讓其打包出去賣給投資者，以便讓其證券化的規模越來越大，利潤水平越來越高。對于一些金融產品評級機構，由于與其評級利益結合在一起，因此，在產品評級過程中，對一些虛假成份視而不見，反之幫助之包裝。這樣，其評級業務就越來越大。再加上投資銀行把這些問題巨大的證券化產品通過各種名目繁多的金融衍生品表面上是分散風險，實際上是無限放大這些風險。最后這些投資銀行引火燒身，讓這些巨大的金融機構崩然倒塌。

在這樣的一個故事中，每一個人都希望以最小的付出獲得最高的收益或最高的報酬。每一個人都以為天下有這樣的好事，個人只要簡單地動一點腦筋，就能夠把天下財富盡攬其手中。每一個人都以為自己是天下最為聰明的人，能夠四兩撥千斤，讓自己短期內暴富。而且這種人性貪婪越演越烈，演到最后這些不知道自己是誰了。房地產與金融市場也就越加瘋狂。試想，美林、雷曼、AIG、房地美等，這些美國大的金融機構，哪一家沒有世界第一流的研究力量，哪一家沒有世界最好的信息收集渠道，但最后還是被市場打敗了。何也？永無止境的人性貪婪蒙著這些人的眼睛。

這幾天，美國次貸危機還沒有平息，歐洲又不少住房貸款銀行隨著當地的房價下跌而受到重創。如9月29日法國巴黎銀行一度急跌4.6%、法國興業銀行跌7%、全球最大地方政府借貸銀行Dexia股價一度勁跌兩成二、德國商業銀行急跌兩成三、德國第二大商用物業借貸機構Hypo Real Estate股價更曾大跌七成六等。英國等國的金融機構也開始面臨問題。對于這些銀行出現問題，都是與房價下跌、房貸風險增加有關。該事件如何蔓延，前景十分不確定。有可能，由于房價下跌、房地產風險帶來的問題，比我們所想象的大得多。

再來看看我們中國，盡管美國式的次貸危機不會在中國發生，盡管目前中國的房貸風險基本上在可控制的范圍內，但是，當2006-2007年房價與股價快速飚升時，我當時就寫了一系列的文章，認為當時人性的貪婪到無可復加的地步。不少人總是認為個人能耐如何大，如何能夠一天暴富。在當時，有不少人都沉浸在一夜暴富的夢想之中。當時，我問我的一個學生，你最大的愿望是什么，他說是一夜暴富。我當時就想，如果整個社會都想一夜暴富，那么這個社會財富從何而來。除非把整個社會資產價格泡沫不斷吹大。但這種人為吹大的資產泡沫總有一天會破滅??！事實上，國內股市的泡沫破滅了。股市泡沫的破滅不僅沒有讓廣大民眾增加財產性收入，反之，有可能讓不少人積蓄了一生的財富在短時間內消失。有些人甚至于這一輩子也無法再翻身。

國內房地產市場泡沫盡管沒有破滅，但也開始慢慢地消退?？墒?，遺憾的是，國內不少人及地方政府還沉浸在夢想中沒有醒來，還想通過各種方式來吹大已經不小的房地產市場泡沫。中國有句古話，識時務者為俊杰。美國及世界各地房地產市場泡沫已經把整個世界金融市場搞得焦頭爛額，已經把整個世界經濟拖入衰退的邊緣。在中國，這些人及地方政府則想逆世界之潮流，希望把吹大的房地產泡沫再來吹大。但是，他們想過沒有，在信息如此流暢，網絡如此發達的今天，國人會不知道世界發生了什么嗎？還停留在以往的思維定勢來做現在的事情。不僅不會有人愿意上鉤，反之，讓更多的人遠離這種引誘。早幾年一夜暴富人性貪婪早就無可復加了，但是，他們對此不滿足。恨不得，國人所有財富都能夠簡單地流進他們口袋里最好。而且這種財富掠奪都是以合法化或市場的方式來進行。這同樣的人性貪婪。

這段時間來的毒奶粉事件，僅僅是幾個人的刑事犯罪嗎？不是，而是人性的貪婪導致人性的下墜，人性的底線下墜到無所畏懼了，那么他們什么事情不能夠做出來。因此，在該事件中，如果僅僅盯在幾個刑事犯罪的人上，那么另一次類似毒奶粉的事件還是發生。房地產市場也是如此？當中國幾千年留下來的國家財富，能夠通過少數人手上賣出，并以合法化的方式居為己有時，那么這種人性的貪婪豈能不表現得淋漓盡致？豈能不通過各種各樣的方式來推高房價及制造房地產的泡沫？但是，實際上，當房地產泡沫破滅時，買單只能是全體中國人。毒奶粉事件的結果就是如此。房地產泡沫破滅后的結果又能如何？這些重大的問題為什么不引起國人來重視呢？

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