"北京旅游"10日翻番之謎
7月10日，北京旅游收盤時下跌了6個百分點，但是從6月20日到7月7日的12個交易日中，該股最大漲幅達166%。
“在大盤從大熊時代進入MINI熊時代，多看少動依然是鐵律，但是為了維持最低倉位，大家一直都在主題投資化生存”，該私募將北京旅游視為隆平高科、廣州冷機后的又一成功主題性投資品種。
十天翻番
6月20日，北京旅游與上證指數一同收出長長的下影線，北京旅游股價接近一年來的新低。而在此后的十多天中，該股股價轉而上翻了近一倍。
“觸底后的第二天我們才開始試探性建倉，我們判斷大盤在2800點下方的暴跌應該會有一波報復性反彈。選擇北京旅游除了覺得其流通盤相對較小和基本沒有機構投資者之外，在奧運概念中，僅北京和旅游兩個詞就已經很吸引人了，奧運是確定的，而且很快?！痹诒緢笞穯栐撍侥紴槭裁礇]選首旅股份等奧運旅游股時上述私募稱。
6月24日-25日，北京旅游連續漲停，26日沖高后受阻月線壓力，27日在大盤的暴跌中小幅回調后開始了更瘋狂的放量拉升。
“27日暴跌為了不破壞圖形的均線支撐，我們在尾盤的時候被迫再買了點北京旅游。30日封上漲停后跟風盤不錯，我們開始邊拉邊撤。大盤的地量并沒有引起預期的強勁反彈，但是最早的倉位已經獲利不菲?！痹撍侥急硎?。
7月1日，大盤再次縮量，奧運板塊指數深調2.74%。但是當天的旅游酒店板塊指數表現抗跌，跌幅僅為0.45%。北京旅游收盤時再次被封于漲停。隨后奧運和旅游板塊開始強勁反彈，二者指數在隨后幾個交易日上漲均超過了15%。
旅游和奧運板塊的起伏出乎該私募的意料，“這個時候我們反而并沒有賣出，一是我們判斷大盤重新下跌的空間有限，獲利出掉的倉位提高了剩下的倉位的抗風險能力；二是當時跟風盤很強，我們基本可以控制股價大幅向下波動。而且再找一個這樣的品種也費時費力”。
數據顯示，在6月30日后的拉升階段，北京旅游成交的前五大買入和賣出席位中，存在大量的同一席位對沖盤，有時甚至當天上榜的10個席位中有9個席位有大量的對沖盤。
7月8日，北京旅游預告受累管理費用大增和投資股票浮虧，其中期凈利潤同比預計增虧100%到150%。
“當時預計到了北京旅游會虧損，但是沒有想到公告發得這么快。北京旅游的股價已經漲得引起市場注意了，萬一再被交易所強制停牌，出來的時候就麻煩了。當天我們在來回的波動中基本出逃完畢。但是應該還有很多的私募基金資金進去沒來得及抽身出來?！鄙鲜鏊侥既耸勘硎?。
北京旅游的工作人員告訴記者，現在公司不存在影響股價的應披露而未披露的信息。
主題化投資生存
記者從多位私募基金處了解到，私募因為操作靈活性保留了更多的現金，但長期休息造成的大量富?，F金正成為私募基金的一種負擔。
“業內沒有公募基金政策性規定的最低倉位要求，但是部分相對規范的私募在與客戶簽署協議條款的時候還是約定了相對很低的最低倉位，在倉位連續低于最低倉位一定時間后，將退還客戶現金?！鄙钲谝患宜侥蓟鸬呢撠熑烁嬖V本報。
“我們雖沒有最低倉位限制，但長時間只持有現金不好向客戶交代，特別是指數偶爾暴漲的時候。即使輕倉位虧損一點，也比只持有現金有利于聚集客戶對我們的信心”，上述私募認為，即使在北京旅游上的投資收益率不錯，但由于倉位不大，對整體業績改觀有限。在現金充足、輕倉位入市的時候，大家更愿意把一只熟悉的股票做到頭。
上述成功炒作過北京旅游的私募人士將隆平高科、廣州冷機和北京旅游總結為“MINI熊”時代的私募輕倉位生存的三大成功主題性投資品種。
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