【烏鴉嘴：報道一切壞消息】

事件：2012年下半年，華安證券啟動股份制改造，在此后不到一年的時間里，華安證券進入滬市IPO在審名單，可見其上市步伐之快。

2004年前后，華安證券因錯誤估計了當時市場行情，盲目擴大委托理財規模，一度陷入巨虧泥潭。

19億元的虧損讓華安證券2005年初開始籌劃重組。在先后與美林證券、建銀投資“親密接觸”未果后，2006年11月29日，同屬國資的安徽信用擔保集團成為拯救者，華安證券增資重組。重組后的華安證券仍背負巨額虧損包袱，此后的三年一直疲于“還債”。

華安證券2012年財報顯示，合并報表后其年末總資產94.08億元，較年初少12億；營業收入為8.27億元，同比提高31%。華安證券凈利潤由2011年的8835萬元猛增到1.68億元，增幅高達90%。

投資收益暴增主要是處置交易性金融資產所得。引人注意的是，其投資收益幾乎與其年利潤1.64億基本持平，從財務數據上看，華安證券傳統業務營收出現明顯下滑，若不是憑借出售金融資產，華安證券很可能出現業績驟降。

市場人士卻產生懷疑：2012年剛剛股改完成啟動上市計劃，年末凈利就增長9成，難免有美化財務數據之嫌；若無持續性投資收益，華安證券很可能上市后業績變臉。

公司：華安證券

報道媒體：中國經濟網

上榜理由：華安證券曾在巨虧泥沼中掙扎多年，2012年剛剛股改完成啟動上市計劃，年末凈利就增長9成，難免有美化財務數據之嫌。

一句話點評：ipo不應是公司廉價圈錢的工具。