經濟觀察網 記者 陳平平 DST、Naspers、騰訊在新興市場中投資了很多非常有潛力的網絡公司?，F在，甚至西方的網站金融家們也在效仿它們。

它們可能沒有谷歌和雅虎那么高的知名度，但是他們隸屬同一陣營。俄羅斯數字天空技術投資集團（以下簡稱DST），占俄語類網站頁面瀏覽量的70%以上。非洲最大的媒體集團，納斯派斯（以下簡稱Naspers），提供脫機和在線服務。還有中國的騰訊公司，市值中國最大、世界第三的網絡公司。

這些公司正在努力讓國際市場感受到它們的存在。他們在全世界投資了很多網絡公司。最愛冒險的DST公司，已經向西開拓，砸下大筆銀子，投給美國發展速度最快的公司，Facebook，也是世界最大的社交網站。

乍一看，這三家公司沒有什么顯著的區別。DST創建于2005年，其聯合創立者尤里·米爾納和格里高利·菲戈最初聯辦了門戶網站mail.ru?，F在，這間公司掌控著很多國家的主要網站。他們自稱是有趣的業主混合體，這其中包括美國高盛集團和俄羅斯億萬富翁烏斯馬諾夫，他占有27%的股份。

總部位于開普敦的Naspers，有著超過100年的歷史，是南非最大的報紙《每日太陽報》的出版公司。Naspers還是世界上最有野心的向網站發展的“舊媒體”公司。截至今年3月，Naspers從印刷出版物和電視上獲得的收入是36億美元，但卻用大把現金購買網絡公司。

騰訊從深圳起家，成立于1998年。2009年，騰訊公司的收入是18億美元。雖然騰訊最知名的是其即時信息服務QQ，但是它的大部分利潤來自在線游戲和叫做Q幣的虛擬貨幣。用戶們用實物貨幣購買這些電子商品，比如虛擬武器，以增加游戲人物的戰斗力。

雖然這三家公司略有區別，但是可以看做是一類事物。第一，它們有財務上的聯系。Naspers擁有mail.ru的股份，并且是騰訊的早期投資者，目前持騰訊35%的股份。今年4月，騰訊投資3億美金給DST，持股超過10%，DST的市值大約30億美元。騰訊在Naspers的分公司，印度環球網絡公司（以下稱MIH）也有股份。

此外，這些公司還有一個共同的任務：尋找西方投資者不敢投資的有前途的網絡公司。DST的活動版圖在俄羅斯和附近鄰國，每個國家都有一個分公司，這些分公司包括社交網站，如VKontakte.ru和Nasza-Klasa.pl。Naspers則擁有最大的發展中國家的網絡公司的組合，比如巴西的BuscaPé購物網站，印度的社交網站ibibo和本國的門戶網站24.com。騰訊是這三家公司中最謹慎的一個。除了最近在DST的投資外，它還持有幾家游戲公司的少數股票，如越南的VinaGame。

這些公司把從國際交易中學到的經驗應用到下一次投資并購中。MIH公司的老板安托萬·盧克斯說，“我們花很多時間學習知識?！本虳ST而言，綜合考慮一個國家的國民生產總值和互聯網覆蓋率，評估出哪種網絡商業掙錢，也知道成長空間有多大。DST的合作伙伴亞歷山大·塔馬斯把這個叫做“地理套匯”。

塔馬斯解釋，在俄羅斯，DST經歷著社交媒體的快速增長期：俄羅斯人在互聯網方面起步較晚，忽略了電子郵件，但是通過社交網站搭上了在線交流的班車。雖然廣告盈利有限，但是DST早期嘗試用其他方式在社交網站和在線游戲上賺錢，比如付費服務和售賣虛擬物品。12月，DST把mail.ru與游戲公司Astrum Online合并，形成俄羅斯版的騰訊。其即時信息服務贏得了大量使用者，隨之而來的是消費者愿意付費享受其他服務和購買虛擬商品。