【世界觀】終結的開始

新的GDP數據給美國經濟帶來了一些希望。但是痛苦還遠沒有終結。 

《經濟學人》/文 7月31日星期五，美國商務部公布的數據證實了最受關注的問題：6月底，美國的經濟再次經受了另一個季度的下跌。第二季度，世界最大經濟體經濟年增長率同比萎縮了1%。至少是在6月30日，美國的經濟依然正處于收縮狀態，因此二戰后這個國家最為嚴重的衰退依然尚未終結。

但是這個新聞也有一些令人感到欣慰的部分。一方面，下降比很多經濟學家所預測的要少。而與之前一個季度6.4%的同比下跌，這一數字也要小的多。另一方面，的確有很多理由期待著情況會在7月份改善。而且，一些最新發布的有關此前數月的數據，也讓人有理由感到振奮。

這些預示著經濟活動的減少或許至少已經降到了最低點。自從2006年7月以來，S&P與凱斯.席勒美國20個最大城市住房價格指數首次上升，數據是0.5%。6月份，美國人也比5月買了更多的房子：新的單人住房的銷售上升了11%。所有的這一切都預示著，陷入困境的房地產市場正在變得好起來。

一種下跌已經開始終結的感覺，也從美聯儲最近公布的“褐皮書”中明顯的表現了出來。這種皮書是美聯儲基于來自12個地區性儲備銀行報告總結出來的對于經濟的評價，每兩個季度一刊。最新的報告發布于7月29日，它預測說：盡管只是在一個很低的程度之上，但是經濟的活力已經開始穩定了。

所有的這一切或許可以解釋奧巴馬在上周三的斷語：美國“或許正在見證著衰退終結的開始”。但無論如何，在經濟活動中，探底并不意味著一個迅速的反彈。復蘇或許將會非常緩慢而且持久，因為美國消費者們擔心失業率以及他們房地產價格的崩潰。所以他們正在尋找方式減少自身債務，而這因此將會讓他們不再像之前一樣隨心所欲的花錢。

想要回到一年之前的水平（更別提峰值水平了），房價依然有很長的一段路要走。5月份的凱斯.席勒指數或許將要升高，但是它比之一年之前依然要低17.1%，而當時價格已經下跌了將近一年。另一個令人關心的是美國勞動力的機動性及靈活性，長久以來這都是美國經濟的優點之一。但是，當美國人發現他們已經因為房屋價格問題不能夠隨意遷徙之后，這種優點就被局限了。直到復蘇之前，局勢可能都不會改觀。

一個很大的擔憂是美國勞動力市場的糟糕境地。即便是GDP已經開始增長，失業率仍然在繼續上升。所以工人們的惡心日子還遠遠沒有結束?，F在的失業率已經達到9.5%，而6月份，372個最大的美國城市區域中有144個報告說失業率最低將達到10%。更多的失業率將意味著更低的消費以及更慢的復蘇速度。最新的消費者信心數字顯示，美國人已經是戰戰兢兢：一個調查公司的數據顯示，這一數字已經從6月的49.3%降到了7月的46.3%。季度GDP報告也證實了在第一季度稍微上升的消費者指出在第二季度再次下降了1.2%。因此，和政府刺激的結果比較起來，真實、穩定的由私人需求推動的復蘇才是好消息。

周五，美國商務部還訂正了它美國GDP的數據，去年的增長只有0.4%。比之前所預計的1.1%要低得多。這意味著經濟達到復蘇之前，經濟需要增長的程度要更多一些。終結的開始或許已經在眼前，但是復蘇依然還是遙遙無期。

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