美國銀行業：震蕩減輕了

美國銀行們，重新回到私有化的過程開始。

《經濟學人》/文 在美國，十家銀行開始償還政府的資本。這些錢，是在2008年底金融危機最危險的時候注入的?，F在，這會引起一片微笑嗎？6月9日星期二，美國財政部批準了十家銀行——其中有九家通過了由監管者進行的“壓力測試”——允許其向問題資產拯救項目（TARP）還錢。這筆償還來的錢，總計將達到680億美元。對于美國政府來說，這是一筆令人欣喜的資金。而這，還預示了一個積極的信號：至少有一些銀行，它們的境況，已經不再是那么搖擺不定了。

雖然美國財政部并沒有迅速確定到底是由哪家銀行開始這種償還。但是，很明顯的是，那些通過了壓力測試的銀行們——包括摩根大通、高盛和紐約梅隆銀行——將會爭先恐后的把錢還上。在做這件事的時候，這些銀行們的行動既迅速又響亮。它們希望，通過降低政府的股權，它們能夠消除后者對自己的影響力。而還錢給國家，同樣也是一種廣而告之的方式——我們已經重新獲得力量了！

“對于金融業的修復來說，這種償還是一個令人振奮的信號。但是，我們依然有工作要做?！敝芏?，美國財政部長蓋特納對此評論說。一些復蘇的信號的確已經足夠清晰。金融系統變得更加穩固，利潤和股價也顯示出生命的跡象。更加強大的銀行們已經能夠通過售出新的股票以獲得現金流——自從5月份的壓力測試以來，美國的銀行們已經大約獲得了1000億美元——而此舉可以置換掉國家資本，使之不再侵蝕它們的資本。反過來，對于蓋特納先生來說，他也能夠用這筆錢來償還公共債務，或者將其回收注入到那些依然需要更多資本的小型銀行手中。

前方依舊路漫漫。償還掉第一批的680億美元，是一個健康的開始。但是，政府在銀行們那里的總投入，大約是4500億美元。假如市場或者整個經濟形勢再次轉頹的話，投資者們對于新股的胃口，就將會消失掉。在所有的十家銀行中，出于維持整個銀行業系統的目的，有八家在去年十月份的時候，接受了來自政府強制性性的資金幫助。雖然有一些個別的機構或許會宣稱——它們是在一種并不情愿的情況之下獲得這筆錢的。但是，政府的這種干預卻是必須的，它能夠防止整個系統的崩潰。之前，銀行們發現，它們手中拿著的，只是一些數以千億美元計的難以估值的資產。

即使是今天，所有的銀行們的插頭，依然插在美國政府的生命支持系統的插座中。央行們在努力為銀行們提供流動性的同時，也對這種借款提供了大量的相關規章。一些銀行們想要設法在沒有政府擔保的前提下償還債務，但是，到2011年的時候，整個銀行系統需要再次獲得總額為25.6萬億美元的大規模資金。沒有來自政府的確鑿的幕后支持，這一切將是不可能的。不僅如此，銀行們手中所持有的資產的價值，也是被庇護在中央銀行資產購買計劃之下的——而在一些具體的案例中，這種庇護還輔之以更加慷慨大方的會計規則。事實真相是：西方擁有著這樣的一個資本不足的銀行業系統，它被允許以自己的方式恢復健康。假如一個私有經營的行業，更多的是依賴于國家的話，那么，對防御進行儲備和空間探險，都是很難去想象的。

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