美財政部接管“兩房”，一場 “越職”救贖
網絡版專稿 記者 張斐斐 這是一場毫無懸念的金融援助。
事前，消息靈通的美國媒體甚至準確地預測到美國財政部將會在周末期間發布接管房利美和房地美的消息，但這絲毫不影響大眾對于此次出臺措施的力度和廣度的關心。
7日上午，美國財政部長亨利?保爾森在新聞發布會上表示，“鑒于在過去四個星期當中我們對兩房資本情況的了解以及對金融市場現狀的判斷，我認為財政部僅僅對兩房進行證券投資而不改變現狀是不符合納稅人的最大利益需求的?！?
隨后，美國歷史上規模最大的金融援助行動正式啟動。
換將 接管 注資 多管齊下的援助計劃
發布會上，保爾森宣布，美國財政部、美聯儲和聯邦住房金融局將通力合作，實施兩房經營重組和包括接管在內的四步援助方案。
兩房監管單位的負責人——聯邦住房金融局局長詹姆斯?洛克哈特宣布，房利美首席執行官將由前美林公司副總裁艾立遜接任，房地美首席執行官則由前US Bancorp副總裁莫菲特接任。他們的原任馬德和賽倫將會暫時留在公司協助有關過渡工作，而董事會與管理將由聯邦住房金融局執掌。
另外，聯邦住房金融局也將成立一個管理委員會來接管兩房。同時，財政部將會分別購買房利美和房地美的優先股以維持兩房的資本凈值。財政部還會保證兩房可以獲得信貸，使其能在本不景氣的房貸市場上發揮更大的作用，增強流通性。最后，財政部將運行一個短期項目，公開購買兩房的MBS，減輕其資金壓力，使購房者能夠更容易獲得房貸。
對于大眾普遍關注的美國政府到底會向兩房注入多少資金，保爾森雖然始終守口如瓶，但表示，財政部將會提供足夠的資本來保證兩房不會破產。
《紐約時報》的報道稱，兩房在近兩年內可能需求幾百億美元的資金來恢復元氣，但是到底納稅人會為此買單多少還得看房屋和抵押市場的恢復情況。
公？私？兩房危機帶來的體制深思
７日公布的一攬子措施顯示出美國政府“托房”的決心，贏得了共和、民主兩黨的一致支持，但顯然，這并不能讓保爾森對房貸市場的現狀放心。
“系統性風險”是保爾森在這次新聞發布會上用來描述兩房危機的字眼，并且反復使用多次。
作為政府支持的企業，兩房有責任維護房產市場穩定和流動性，因而有一定的政府公共職能色彩。而作為私人所有的企業，其根本任務則是為股東贏取最大的盈利。這樣的一種結構上的“性質分裂”使得公私利益沖突不可避免，引發了目前的兩房危機。
具體來看，由于兩房在一定程度上擁有政府為其信譽作擔保，他們可以發行信用等級相當于美國國債的債券來低成本融資。正是利用這種公私性質的含糊不清，兩房以低于市場成本的方式融資，而以高于市場回報的方式放貸，從中獲取暴利，同時也將自己置身于巨大的風險當中。
據統計，截止到去年底，房利美與房地美兩家公司的核心資本共計832億美元，而這832億美元支撐著兩家公司5.2萬億美元的擔保和債務。
保爾森在新聞發布會上以少有的堅定語態表示，“對于這種不明確性，我們的國家已經容忍了太長的時間，以至于兩房的舉債人（大多是美國以及世界各地的中央銀行和投資者）都理所當然地認為借債是沒有風險的。當初是美國政府制造了這種不明確性，所以我們有責任來扭轉并最終消除這種系統性風險?！?/P>
據了解，在美國，由于政府支持型企業是由國會批準的，因此只有國會才能最終解決這類企業的內部利益沖突問題?！靶乱粚脟鴷拖聦谜疀Q定政府和這些實體分別應該在房產市場上擔負什么作用。如果不能利用好這一接管的中場休息時間永久地解決這一結構性的問題，那將是一個巨大的錯誤?！?保爾森說。
想要從根本上解決目前房貸抵押市場上的問題，資本注入之外，結構上的調整，也許還需要政治家們更大的魄力與決斷。
據彭博新聞社的報道，美國國會聯席經濟委員會的主管民主黨參議員查爾斯（Charles Schumer）在一份申明中說，預計財政部推出的這項計劃將會獲得國會的廣泛支持。但他并沒有就如何解決這一問題發表意見。
另據透露，美國國會最早將會在本周就此事舉行聽證會。
不得不完成的“越職”救贖
歷時一年多的次貸危機給美國人帶來了五萬億美元的損失，也使他們對于經濟運行當中的行政干預有了新的理解。今年3月，美聯儲為摩根大通收購貝爾斯登提供了援助，這也是最近的一次政府援助行為。
而事實上，雖然自由市場經濟的陳詞濫調已經被兩黨叫嚷了幾十年，但當一個企業的破產所帶來的經濟或者政治風險太大時，華府還是會出手向私人企業或者該產業提供援助，“越職”救贖的例子并不少見。
九·一一事件使美國的民用航空業受到了很大的影響，當時國會就批準了價值１５０億美元的補貼和貸款措施，而在尼克松和卡特政府時代也有類似的先例可循。
房貸危機使政府又一次將意識形態放在了一邊，而不得不出手拯救江河日下的房產市場。但這一次，一個政府機構直接接管私人性質的兩房，對于美國這個將市場經濟中的自由視為靈魂的國度來說，也可謂是創造了歷史。
“兩房在美國的金融體系當中承擔著維持房產市場穩定和流動性的重任。在所有的新增的房屋貸款抵押當中，他們的市場份額占到了八成多。去年的次債危機當中，兩家公司也為保持房產抵押市場流動性發揮了重要作用?！甭摪钭》拷鹑诰志珠L詹姆斯?洛克哈特如此表示。
保爾森顯然有著更為深刻的理解，“政府采取行動，是因為房利美與房地美對整個金融體系影響龐大，其中任何一家倒閉都會導致美國國內與全球的金融市場大動蕩?！?/P>
他連用了幾個排比句來形容如果兩房倒閉將會帶來何種后果?！斑@場混亂將會直接對家庭財富造成消極的影響。從家庭預算，到兒女的教育費用再到退休金的計劃，都會受到影響。它不僅僅會影響美國人取得房貸、車貸與其它信用的能力，還會對美國經濟的整體增長和就業帶來巨大的負面效應?！?/P>
同時，兩房是政府資助性企業（GSE），融資容易，信用度高等特點也吸引了很多外國政府購買其債券。據統計，“兩房”5萬億美元住房抵押貸款和債券中，超過3萬億美元為美國金融機構持有，1.5萬多億美元為外國機構，包括各國的央行或者大型企業持有。因此如果兩房破產將會對美國的政府信譽與國際利益造成非常大的不利影響。
各項援助計劃才剛剛開始實行，國會也并還沒有明確的表態，也許房地美和房利美的最終命運是收歸國有，還是全面私有化，抑或是繼續維持這種政府支持性企業誰都無從知曉。但可以肯定的是，現在，美國政府面對的是一場不得不完成的“越職”救贖。
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