今日媒體財經要聞（080818）（1）
《中國證券報》
維穩尚需完善機制
中國證監會新聞發言人上周五就“大小非”問題答記者問時表示，將通過引入二次發售機制和開發可交換債券等制度安排，引導解除限售股份有序轉讓。有關專家認為，這表明監管部門仍將堅持市場化改革方向，通過市場機制解決“大小非”問題。
“大小非”是我國資本市場進入全流通時代后遇到的新問題。股改后，“大小非”與其他有限售期的股份在本質上都是流通股，只是限售期限各有不同。如何引導解除限售股份有序轉讓，減緩其對二級市場的沖擊，成為監管部門政策安排的重點。
在相繼出臺《上市公司解除限售存量股份指導意見》、中登公司逐月披露“大小非”減持情況等政策后，證監會此次表示開發可交換債券等流動性管理工具，這成為利用金融創新解決“大小非”問題的有益嘗試。
“大小非”是我國資本市場在發展過程中遇到的問題，面對市場的調整、波動，只有通過深化改革探索新思路新方法，不斷完善市場的內在穩定機制，才能以改革促發展，在不斷發展中積極穩妥地解決前進中的問題。
正如華生教授所言：“如果我們想搞一個規范的、跟國際上成熟的資本市場規則是相同的、是別人能夠理解和接受的、將來能夠融入國際市場的這樣一個證券市場，那么我們就要接受所有發起人股東經過限售期以后都可以流通、而且都應該流通的制度?！?/FONT>
目前，我國維護資本市場穩定運行的內在條件已經初步具備，股權分置改革強化了上市公司各類股東的共同利益基礎，一度阻礙資本市場發展的瓶頸因素大為改善；上市公司在外部環境壓力較大的情況下，依然保持較好的業績，說明我國上市公司能夠為市場長期健康發展提供可靠的微觀基礎。
在這種環境下，完善市場內在穩定機制、建立市場運行的自我調節機制便成為重中之重。一方面，應強化市場基礎性制度建設，維護市場秩序，不斷提高上市公司規范化運作水平，推動證券期貨機構規范經營和創新發展相結合，著力解決影響市場發展的結構性矛盾和體制機制問題。另一方面，要充分發揮市場機制作用，強化資本約束，不斷完善市場主體自我約束和主體間的相互制衡機制，引導市場力量和中介機構在市場篩選、定價、調節供求等方面發揮更大作用。
一個穩定健康發展的資本市場，是市場各方參與者共同利益所在，而市場真正的穩定不在于出臺一個或兩個利好政策，完善的市場機制才是穩定市場的基礎。
- 新聯通15日掛牌，網通謝幕 | 2008-10-15
- 80后富家子選保鏢 | 2008-10-15
- 中石油裁員8萬，中石化不間斷裁員 | 2008-10-15
- 80后富家子選保鏢 | 2008-10-15
- 美赤字飆升至4550億美元，明年或創紀錄至1萬億 | 2008-10-15
