今日媒體財經要聞（080728）（2）
證券發行市場化特征明顯 融資節奏兼顧各方意見
證監會有關部門負責人昨日就市場熱點問題回答媒體提問時表示，歡迎社會各界為資本市場發展建言獻策，對于證券市場違法違規行為，發現一起就查處一起，決不手軟，今年已正式立案調查78起案件。有關部門負責人還概括了今年發行市場的三大新特征，并要求保薦人須出盡職調查底稿，以更好發揮保薦代表人作用。
歡迎社會各界為資本市場發展建言獻策
針對某研究機構發表報告對證監會職責進行評論，證監會有關部門負責人表示，有關學術機構研究人員以個人身份發表自己的研究成果是正常的，監管部門歡迎社會各界關心資本市場建設，為資本市場發展建言獻策。外部監督是證監會改進工作的動力，集中各方面的智慧，使證監會的工作和監管更有效率和針對性。
證監會作為監管機關，始終嚴格按照有關法律的授權履行監管職責。全國人大2005年修訂的《公司法》、《證券法》和國務院2007年頒布的《期貨交易管理條例》等法律法規結合過去市場發展的經驗教訓，結合國際上對監管機構職責的界定，完善了證監會的監管職責。證監會也按照全國人大的立法要求，制定了不少配套規定和實施細則，從市場準入、日常監管、行政處罰、市場機構退出等方面，對證監會職責界定進行了完善。
從各國資本市場發展的過程和經驗看，行政監管的范圍應該和市場發展的成熟程度相適應，與市場主體的自律意識、自我約束功能、體制法律環境、文化環境等相輔相成。中國的立法部門全國人大也是從這些方面來確立和調整證監會的法定權限。
有關部門負責人介紹說，證監會在增強自身監管職責的同時，也在逐步放松一些過于行政性的管理措施，按照國務院的要求，分四批取消、下放了100多項行政許可項目，在這一過程中，證監會也注重增強市場參與者本身的功能、強化交易所、派出機構等一線監管機構和行業協會的監管職責。
今年正式立案調查78起案件
談到打擊違法違規行為時，證監會有關部門負責人介紹說，發現一起就查處一起，決不手軟。截至目前，證監會稽查系統今年正式立案78起案件，其中內幕交易和操縱市場案件31起，非法證券業務案件23起，違規信息披露案件14起，其他案件10起。這些案件有三個突出特點：一是大股東和實際控制人占用上市公司資產現象時有發生，二是網上非法證券活動猖獗，三是內幕交易居高不下。
證監會有關部門負責人還介紹了立案程序的“三步曲”：第一步是違法違規信息的收集處理，稽查局立案處每天通過各種渠道收集各種信息。篩選出來的有價值信息和可疑線索。進入第二個步驟也就是非正式調查，各地派出機構的稽查人員和監管人員根據線索，實地去進一步核實這些信息，進行非正式調查，然后得出一個非正式調查的報告。第三步就是根據這個報告綜合各方面的情況，考慮是否正式立案，一旦正式立案，就進入了證監會的調查程序，證監會執行強制措施，行使準司法權。
證監會有關部門負責人表示，這兩年執法效率大為提高，對違法違規行為的威懾力也在增強。和過去比較，目前的執法速度也比往年要快，但和市場要求還有一定距離。他介紹說，今年以來，證監會的稽查力量顯著增強，中國證監會稽查總隊已組建，所屬五個稽查大隊均已全面投入工作，已經完成一批重大案件的調查?！皬哪壳暗倪\行情況來看，稽查總隊的成立大大提高了調查能力，可以預見，證監會的執法效能將因此得以有效提升?！?/FONT>
發行市場呈現三大新特征
今年的發行市場出現了一系列的變化，股票融資與去年同期相比下降，但由于債券融資的增長，資本市場的總融資額增加。再融資公司中，有一批公司在經過證監會核準后充分考慮市場情況，審慎選擇發行窗口。上半年新股發行經詢價后確定的價格整體水平比去年有所下降，初步統計，IPO價格平均比去年下降8％-10%。
證監會有關部門負責人指出，上述變化體現出今年發行市場的三大特征。
一是由于證監會幾年來不斷深化改革和創新，增加新的產品，特別是去年推出的公司債，順應了市場的發展。在市場調整的時候，公司債獨有的特性被體現出來，讓供需雙方有了更多選擇，滿足他們的需求。國家一直在強調要大力發展直接融資，以前直接融資的構成中較多地關注股票，公司債把直接融資的內涵通過市場的發展進一步豐富。
二是證監會多年來一直堅持監管的市場化導向，從今年上半年發行市場的變化中看到了積極的成效。市場化的導向已經成為市場良性發展的積極力量。一方面，二級市場對一級市場的價格約束越來越強，體現出一二級市場之間的關系更加理性合理。IPO定價和新股上市后的市場表現是明顯的例證。另一方面，對融資企業的監管中，保薦制度擔負著市場化篩選企業的功能，成效和作用日益顯著。今年以來，準備發行股票的企業數量是歷史上最高的，保薦機構的保薦水平不斷提高。
三是證監會在監管中兼顧了各個方面的意見和看法。比如，對融資和再融資，證監會既要保護已經在市場中投資人的權益，也要支持優質上市公司的發展，支持經濟的發展。各方意見需要兼顧。
該負責人還強調，雖然今年市場有大幅的調整，但機構投資者發展態勢良好，機構投資者參與市場依然十分積極。
今年以來，新發行基金51只，募集資金1千多億元；新增6家QFII，QFII總數達到58家，累計新增額度100多億元。集合理財、資產管理計劃、社?；?、企業年金等一批機構投資者正不斷充實，股票詢價對象和配售對象都在增加。一些證券公司和基金公司開展企業年金業務后，都到證監會申請配售和詢價資格。整體來看，機構投資者呈壯大、上升的發展態勢。
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