東方早報：警惕“東新戀”中的“賤賣論”

 2005年12月9日，針對當時甚囂塵上的“國有銀行被賤賣”論調，知名經濟學家吳敬璉在接受《上海證券報》記者的采訪時表示，切莫再“忽悠”這個問題。賤賣不賤賣，市場早有評價，建行的上市，已經充分表明了“賤賣論”的不成立。

吳老分析說，在國有商業銀行引進國外戰略投資者的過程中，不要煽動起情緒化思維，而要分析是哪些人造成國有銀行資本質量下降，讓國有資產打水漂。對鼓噪“賤賣論”的人，要警惕。

事隔兩年，我們看到同樣的情況又在上演。經過兩年多談判，即將走上“婚禮”殿堂的東航與新航、淡馬錫合作事宜遭遇滑鐵盧。事情起因是半路殺出個國航“老大哥”，矛頭直指“東航引資”事宜有“賤賣資產”之嫌。

新航3.8港元的入股價格是否合理，這一問題顯然成為雙方爭執的焦點?？陀^上說，東航引入新航價格，按入股前60天均價計算稍有溢價，符合市場規則，且有控股權作為保障，根本談不上“賤賣”。并且，我國航空公司欠缺的是國際航線的競爭力，引入新航可令東航立即彌補這方面的不足，而東航與國航的整合則無法形成優勢互補。在東航決定引入戰略投資者這一戰略計劃中，主要的動因是增加資本金、引入管理。其中最重要又是管理，因為資本金相比來說，誰給的差別并不大，管理就不同了。

不過，中航集團目前持有東方航空12.07%的H股股權，作為股東之一，中航集團有權對新加坡航空公司和淡馬錫控股對東方航空的出價提出質疑。但中航集團旗下的國航又是目前東航在國內市場的主要競爭對手。從減少市場競爭的角度出發，國航首先考慮的一定是保護自身的權益和坐穩行業“老大”位置，因此，由于國航的這一特殊身份，國航對3.8港元出價的質疑本身是否客觀和公正就令人懷疑。

什么是市場化？市場化不僅僅包括“價高者得”這樣樸素的邏輯，還有一些重要的價值標準，比如，平等自愿、兼顧長遠利益與短期利益、經濟效益與社會效益等等。了解中國民航業發展的人，應該知道，當前中國民航三大集團，最缺的應該不是資本，而是管理，是一種如何在傳統體制的影響下，逐漸適應新形勢的需求，打造核心競爭力的問題。經過多年來由上而下的政府行政性兼并與重組，各大航空公司大的體制變革已經完成，市場格局漸趨穩定。當下，各大航空公司都在思考著如何抓住新的市場機遇。而東航，作為中國民航業界曾經的翹楚，同時又是近年來背包袱最多的航空公司，對東、新航合作格外重視。資金與管理，孰輕孰重？有長遠眼光的人，當然應該選擇“管理”。

改革開放30年后的今天，我國已經從一個相對封閉的經濟體，變成了開放程度最高的發展經濟體之一。對外開放有力地推動了我國工業化進程，大大增強了我國經濟的國際競爭力和在世界經濟中的影響力，中國在更廣領域、更深程度上與世界經濟融合在一起。

那么，今時今日，我們還有什么必要再在東航、新航合作一事上，糾纏于有關開放與愛國的偽問題？
 

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