國美之殤

讀者 五谷飄香

2010年8月24日

經濟觀察網編輯：

國美作為一家在香港上市的公眾公司,已經從一家家族企業走向了社會,當然主人也從一個家族走向了公眾,按照現代公司治理理解,持有其股票的都是股東,我們理解成主人也未嘗不可. 其中黃光裕既是國美的創始人也是國美目前的第一大股東,作為家長但身陷身陷囹圄-失去了人身自由;陳曉也是一個持有國美1.47%股份的股東,而且目前是董事會主席-位高權重,并且得到管理層的一致擁護，他領導的國美董事會即通過決議，對黃進行法律起訴;貝恩資本則是來自美國的國際獵手-陳曉的戰略同盟;由以上看,姑且不論其他持股機構和個人投資者,兩方實力就旗鼓相當；單純就天時，地利，人和的表象來看，大股東恐怕還處于劣勢。

而身陷囹圄的黃 2010年8月4日通過其獨資擁有Shinning Crown Holdings Inc向在香港主板上市的國美電器(00493.HK)發出信函，要求舉行臨時股東大會審議動議：動議之一就是撤銷陳曉公司執行董事及董事局主席職務；黃目前狀態并不好，此舉有點反常，莫非受了天大的委屈？委屈暫且不說，自己一手提拔的嫡系和自己反目成仇，說成背叛一點也不為過，在這一層， 戰斗還沒有沖鋒之前，黃已經處于下風，這是不是我們經常提到的失道寡助，最起碼大股東要檢討以前對部下的方法了，不管這種背叛是不是由今天的管理層期權金手拷引起還是背后有更大的利益交換。

黃、陳雙方內心的真正意圖以及雙方交涉的細節外人無法也無從細究，但國美電器作為大型家電零售企業，一家公眾上市公司，其利益相關者眾多，也自然引起大眾關注。而雙方爭執的演化最終不外乎：利益。

管理層除了陳曉，我們說成黃的嫡系部隊一點不為過；為什么短短時間內，皆棄主而去，還不忘記在舊主人傷口上撒一把鹽，難道真的只有殺土豪分田地的快感？ 這和中國的士為知己者死傳統背道而馳，“風蕭蕭兮易水寒，壯士一去兮不復返”也將成為我們這個時代的絕唱， 也許他們會分辨：陳曉才是我們的知己； 這讓我啞然失笑，熙熙攘攘，竭為利來，也許是利益的知己，人在做，天在看，這只有天知道了！

今天的爭斗在國美重現，不僅想起來若干年前的華晨，仰融遠走他鄉，棄仰而去的四大金剛也先后遠離華晨的舞臺，消失在沒有人知道的角落，十年后的今天仰欲駕新能源汽車借正道重返，一切已經物是人非，但還是祝他和他的新能源車能駛向遠方。這場爭斗和過去案例何其相似,而局中人又樂此不疲,至到最后退出舞臺被人遺忘在角落為止.讓我們這些局外人扼脘嘆息,難道一切都是宿命:人為財死,鳥為食亡.

當然華晨的仰融和今天國美也不完全相同，國美的爭奪是一場綜合情，理和法乃至商業倫理的控制權爭奪大戰。從目前的關注度和熱度來看，國美電器的黃、陳之爭不管結局如何，都將是中國企業管理史的重要里程碑,一定會成為中國各商學院絕佳的案例教材。（話外題，做為商戰奇才的黃光裕雖然沒有上過大學，不管他愿不愿意但又結結實實的給MBA們上了一把大課。）

陳曉能成功策反黃的嫡系， 就說明他能力非凡，他們其中的任何一個角色都不是一把簡單的刷子，而甘愿被陳曉驅使直至走上前臺和原來主人對抗，背后應該不只是期權這點利益誘惑，應該有更雄偉的計劃，逼退大股東，逐步蠶食，完全掌控國美，理解成我們開篇的強取豪奪, 趁機據為己有未嘗不可； 做為商戰，他們也無可厚非，局外的我們也不應該指手畫腳；如果不論感情，就陳曉的永樂被國美兼并，到臥薪嘗膽絕地反擊，他作為一個弱者，放手一搏，也值得我們向他表達由衷的敬意，陳曉-他也是強者。

不管如何，怎么繞也不應該避開其中關鍵的角色-貝恩資本，因為它的存在，也使我們對這場控制權爭奪加上了感情色彩；姑且不論上市的國美電器是在百慕大注冊，就其市場在中國的影響，注定它是一家民族企業，黃光裕也是草根的創業榜樣，單就感情而論，多數人的天平傾向了大股東；國美對中國和沃爾瑪對之美國可有一比， 美國人能讓中資占有沃爾瑪的10%的股份嗎，答案是顯然的。

從感情上講，在我看來陳曉對控制權的爭奪，不管能否成功，都注定了他是一個失敗者；開始于貝恩，終止于貝恩，不知道是他利用了貝恩，還是貝恩利用了他，也或互相利用。

對黃光裕來講，也好不到那里，即使勝了，也只能算慘勝；如果他輸了，缺是慘敗，這另人很費解，但這恰恰是結論。

而對國美而言，這只是一場災難，它注定是雙方傷害的對象，而沒有其他，這不是一顆無主的明珠嗎？

對管理層：陳曉今天的盟友-黃昔日的嫡系部隊，不說也罷，恐怕更多的是悲哀，另人悲哀的對象！

對于大部分投資者而言，結局不管如何， 無端端卷進了一場無謂的爭斗，而沒有所得;

對于更多的人，作為看客， 沒有買門票就看了一把經典的商戰大戲，不知要不要大呼：過癮。。。

而對于最后出場的主角-貝恩資本，這場戲有沒有結局或者什么樣的結局，它注定都是唯一贏家-因為它把資本的魔方發揮的淋漓盡致；如果陳曉獲勝，它則是大贏，如果黃贏，它也是贏家；只贏不輸的買賣，所以要進行到底。（ 另外的一個收獲，就是名震異域：來自遙遠彼岸的它注定在中國這個異域聲名遠播，不知道是不是這塊土壤更適合它）

借古人一句話： 士不可不弘毅，任重而道遠 。

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