交行未來可能收購其他金融機構

經濟觀察網訊 交通銀行高層人士近日表示，該行未來有很大可能收購其他金融機構。交通銀行A股發行后高達10％以上核心資本充足率，使其有較強的收購的能力和動力。如果成功收購其他金融機構，交通銀行營業收入增長和凈資產收益率有明顯的上升，利潤增速也會超過預期。

今天，交通銀行完成了首次公開發行A股的網上申購。蔣超良介紹說，在過去三年中，交行總資產和營業收入的年均復合增長率均超過20％，撥備前利潤的年均復合增長率達到36.1％。截至2006年末，以總資產計，交行穩居中國商業銀行五強之位。以一級資本排序計，交行位列英國《銀行家》雜志2006年度全球1000家大銀行排名的第65位。2006年，交行H股股價表現優異，全年漲幅達到168％。

交通銀行的優勢主要體現在網點、員工技能、信息平臺和與匯豐的合作上，這些優勢使其成為最為靈活的大型銀行，而且是競爭力上沒有明顯短板的銀行。交通銀行現有網點布局和數量最為經濟合理；現在與匯豐的戰略合作較為順利；再加上其先進的信息平臺，使交通銀行比其他大型銀行更具靈活性。

由于交通銀行的靈活性，未來能較好地應對銀行業轉型，并實現營業收入的持續快速增長的關鍵。交通銀行未來其利差不會縮小，凈利息收入快速增長的勢頭還將持續，同時中間業務收入高速增長，營業收入將保持較快的增長。

交通銀行是唯一市場份額上升的大型銀行，其增長和市場份額的上升來自于經營效率的提高。交通銀行的收入增長主要是通過提高網點和人員的效率實現的，這種低成本的擴張方式使利潤增長明顯高于收入增長，而且交通銀行未來通過進一步提高效率來實現規模和收入增長的空間還很大。

未來5年交通銀行的凈利潤將保持高增長。有效的業務轉型帶來利差的擴大和中間業務收入的高增長，這抵消了信貸增長放慢的影響；而效率的提高帶來費用收入比的下降，使撥備前利潤增長高于營業收入；最后，撥備支出壓力和所得稅率的明顯下降，使其凈利潤增長進一步大幅高于撥備前利潤。

交通銀行成長性處于中上，資產盈利能力幾乎是最優秀的。交通銀行的營業收入增長要高于工商銀行和中國銀行，而略低于中型銀行。交通銀行的總資產盈利能力幾乎是A股銀行中最好的，中等水平的凈資產收益率是由近期股權融資規模較大，相應較低的財務杠桿倍數帶來的。