亞洲貿易前景不容樂觀

今年上半年，經濟觀察人士重新熱議的話題是：即使面對著北美和歐洲消費市場日益惡化的情況，亞洲經濟仍然充滿活力。與悲觀論者的看法相反，幾乎所有亞洲主要出口經濟體貿易順差都在逐月強勁增長。這種現象被推導出這樣的理論：亞洲區域性經濟繁榮的新時代已經到來，亞洲經濟終于與美國經濟脫鉤了。

從那以后，這些經濟觀察人士的關注重點轉向飆升的食物和原油價格推高通貨膨脹，股票市場持續下跌以及亞洲地區各大中央銀行面臨的兩難困境。而一部分經濟體中顯現外貿惡化的初步跡象卻被忽視了。亞洲地區的外貿狀況開始由上半年的強勁增長轉變為全面的衰退。

出口困境

6月份日本經季節調整的貿易順差出現有史以來最小的增幅，而未經季節調整的貿易結余則比去年同期下降了近90%，從2003年11月至今，這是日本第一次出口同比下降。這大大削弱了日本這一世界第二大經濟體的經濟增長動力，并令其第二季度GDP出現令人震驚的負增長。

因為發達國家和中國及印度這兩個發展中國家的需求同時減弱，韓國的貿易也在保持多年強勁增長后開始出現逆差。臺灣地區7月份貿易也出現逆差，為兩年多來首見。

香港6月份出口也意外下降，而被視為香港生命線的轉口貿易同比僅上升了0.2%。在跨境船運業務急劇下滑之后，新加坡出口也可能出現自2001年以來首次下降。因為對主要電子產品的外部需求在全球經濟下滑的總體趨勢下也持續疲軟，菲律賓出口持續走弱。同時，棕櫚油價格持續下跌也給印度尼西亞和馬來西亞的外貿額帶來巨大壓力。

中國在前六個月的外貿數據差強人意。2008年上半年，與上一年同時期相比，中國的外貿順差減幅近12%。在奧運期間部分中國制造企業關閉（為了改善奧運會期間的空氣質量），這也將拉低下半年中國的工業生產和出口。

6個月滯后期

出口導向型的亞洲經濟增長模式在外部消費市場惡化時會非常脆弱?，F階段全球經濟的下滑為這一論點提供了一個鮮活的案例。歷史數據表明，在美國經濟增長放緩的六個月之后，亞洲的出口通常也出現下滑。因此，2008年年中亞洲地區外貿數據出現下滑不應令人感到外，因為區域體內的各經濟體開始感受到美國需求下降的影響了。

從2007年第四季度開始，美國已經開始出現經濟增長疲軟。然而，在去年最后幾個月甚至2008年前幾個月，它對亞洲外貿市場的影響并不明顯。這很容易理解：出口訂單總是提前幾個月預訂的；合同簽訂仍有效；同時，業務決策也有一定的滯后性。但是在上幾個月里情況已經急劇地惡化，新訂單大幅減少，合同也沒有續簽，期權未獲執行，同時存貨也沒有得到補充。這印證了亞洲地區各經濟體最近外貿數據的滑坡。

更多問題在前

穆迪經濟網的研究顯示，亞洲經濟不僅沒有與美國脫離，相反，它們之間的聯系正變得更為密切。當亞洲各經濟體增加對非美市場出口時，轉口貿易--亞洲各經濟體出口原材料和半成品至中國，然后在中國組裝加工后重新出口到目標市場--的增加意味著亞洲各經濟體仍然是間接但不可避免地與美國密切相關。

美國下半年經濟依然疲軟，并且有更多的其他發達國家紛紛加入經濟滯緩的行列，亞洲出口商現在正在體驗的艱難環境將在貿易數據中反映出來。這一趨勢將持續到2009年。 同時，在東亞的能源消耗量大的鋼鐵廠和制造工廠正面臨著能源價格不斷提高所帶來的壓力，而東南亞的生產商也承受著原材料價格上漲的壓力。通貨膨脹的形勢愈加嚴峻，這可能會引發加薪的要求，并進一步削弱地區制造業的國際性競爭力。

積極的一面是，因為許多亞洲區域出口商專注于低端消費品，屬于發達經濟體的日常必需品。盡管現在的經濟情況不容樂觀，但這方面的需求仍將相對地堅挺。 但亞洲地區還是面臨著一個挑戰。全球市場對高端產品需求的下降，將限制中國、泰國和越南等國家進行產業升級，從而未能提高該經濟體的人民收入和生活水準。

麥樂信（Matt Robinson）為穆迪經濟網（Moody’s Economy.com）悉尼辦事處的經濟師，他持有紐卡斯爾大學（University of Newcastle）的經濟學學士學位以及澳大利亞國立大學（Australian National University）的研究生學位。他曾經在多家聯邦及國庫機構、以及在澳大利亞總理與內閣部（Department of the Prime Minister and Cabinet）的經濟組任職經濟師兼政策顧問達9年。

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