政府調控和市場預期

經濟觀察報 社論 按照慣例，在這一期的報紙上，我們梳理了各宏觀部門今年要做的一些大事，主要的政策動向，同時發布了年度CEO預期調查。我們發現，對商界的預期和決策當局的政策進行對比，是一件非常有意思的事情。

在商界的預期中，對待2010年經濟增長的預期是非常謹慎的。在本報的調查中，大多數受訪者對2010年的經濟增長預期非常謹慎，將經濟增長預期放在8%-9%的比例高達52%。相比較去年的調查，更多的人選擇了這一選項。

有些時候，預期會引發劇變。比如2010年1月份的貸款猛增，可能在很大程度上與預期相關。畢竟，貨幣當局緊縮的路線圖已經劃出。大家熱議的是刺激政策退出的時機問題，而不是刺激政策是否退出的問題。在這些預期之下，商界最理性的措施就是：把錢先拿到手。

不知道決策者們是否掌握了這樣的預期?，F實是，商界錢到手的后果是：當局可能認為經濟已經熱得不正常了，必須要加快貨幣緊縮。但是，如果大家都認同商界的預期，那么采取劇烈的收縮措施本身就值得商榷。對中國經濟增長必須保8%，這是一個共識，否則就會引發一系列的社會問題。從這個角度說，大部分領軍者對2010年的預期只是放在比必要條件稍高的位置上。

就此來看，現在的政策基調，顯然與商界的期待是不符合的。我們擔心如果官與商預期長期處于偏離狀態，或導致嚴重后果。旨在平滑經濟運行的宏觀經濟政策，反而導致了整體經濟的意外波動。這樣的可能性不是沒有。

今年決策層把啟動民間投資作為重要的政策選項之一，各部門也都在規劃相關政策，這些政策涉及稅費減免、市場準入等諸多方面，但是從本報的調查分析，這些政策能否生效，還取決于一個重要因素，那就是企業家的預期。如果企業家們預期整體經濟增長不會很好，又怎么會僅僅因為政策驅動就大干快上呢？

很多宏觀部門出政策的時候保密工作做得好，喜歡 “出其不意”。不過出其不意往往是最能打亂企業家預期的做法。沒有穩定的預期，商界經營就亂了章法，對政策信號的反應就會更為紊亂，這些信息一經反饋就會產生連鎖反應。問題在于，很可能這些信息都是扭曲的。

比如說，在2009年初我們的調查中，受訪者們最大的政策期待是減稅，雖然政府也確實拿出了5000億元的減稅計劃，不過仍然有很多企業反映被額外征稅。企業家們期待重估勞動政策，這一預期在強大的就業壓力下也沒有得到回應。雖然政府出臺了4萬億的經濟刺激計劃，民間資本的感受可能就沒有那么溫暖，決策部門事前恐怕并沒有很好地評估和分析這些因素。

正因為信息不對稱，商界往往認定政策的不確定性是最大的風險。這無疑加大了中國企業家的營商成本。一方面他們會事事留一手，即使認為自己判斷準確也難以傾盡全力；另一方面，通過各種手段，提前獲知政策方面的內幕消息，就成為一些投機者牟取利益的手段。這也使得競爭環境更加不公平。

在商界預期和政府決策之間，如何建立更好的互動關系？我們以為，首先是建立通暢的溝通和意見表達渠道。牽系廣泛的政策醞釀要廣而告之，讓商界參與討論。避免暗箱操作，以及被得利益者左右。同時，建立公開透明的信息發布渠道，避免政出多門，朝令夕改。

一旦為政者能夠建立起公信力，商界的預期就會相對穩定很多。

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