雅虎微軟交易輸贏考

經濟觀察報 記者 段靜 丁雯 與微軟的交易剛剛達成，雅虎CEO卡羅爾·巴茨就迫不及待地表達了他的激動之情。他在其博客上說：“加州尚未破曉，不過這對于雅虎來說是棒極了的一天?！?/P>

7月29日，微軟與雅虎宣布，在互聯網搜索引擎業務方面進行合作。按照巴茨的說法，此次合作能夠使雅虎在保證廣告營收的同時，削減巨額的技術開發費用。

巴茨的樂觀沒有贏得投資者的認同。合作協議公布后，雅虎股價連續兩天大跌。簽署當日，雅虎股價大幅下跌了12%之多，并達到三個月的低點。不過，微軟可能是這場交易的贏家。協議公布之后，微軟股價連續兩天上漲。

雅虎棄子

事實上，卡羅爾·巴茨有關“削減巨額的技術開發費用”類似的說法，被理解為是雅虎放棄搜索引擎。搜索引擎技術可是雅虎的核心競爭力之一。

根據協議，微軟將獲得雅虎核心搜索技術為期10年的獨家授權；微軟Bing將成為雅虎網站的獨家算法搜索和付費搜索平臺。雙方將分享由雅虎擁有和運營的網站及附屬網站流量帶來的營收；當然，在協議前5年，微軟將向雅虎支付流量購買成本，最初比例為雅虎擁有和運營網站產生的搜索營收的88%。

卡羅爾·巴茨稱，隨著微軟成為雅虎搜索的引擎，雅虎可以專注自己所擅長的事情。通過繼續銷售搜索廣告，還能保持與關鍵廣告主的關系，不讓微軟挖走客戶。他說：“我們還想讓你們說更多的‘哇’。這就是這一次合作尤其令人激動的原因?！?

業界的評價是：控制廣告銷售聽起來對雅虎有利，但實際上雅虎會最終失去原本有競爭力的技術。

之前，市場普遍預計雅虎會因此合作而獲得一筆從15億美元到70億美元不等的廣告分成預付款，結果，雅虎兩手空空，微軟沒有支付1毛錢的預付款。而巴茨在此之前曾宣稱，只有在獲得“好幾船現金”的時候才會出售搜索引擎。

“雅虎等于放棄了搜索引擎?！卑鹱稍兗瘓F資深分析師陳東稱。他預測，在長期內，雅虎將在這一方面不會有太大作為。有消息稱，Yahoo搜索部門的員工將調往其他部門，有些人將改由微軟聘用，剩余的會被遣散。

微軟的收益

無論如何，全球搜索引擎市場格局將因為微軟和雅虎的此次合作而發生變革，微軟將一躍取代雅虎，成為第二大搜索引擎巨頭。

如果微軟負責相關的廣告技術，那么誰來銷售都無所謂，微軟最終會掌握整個局勢。華爾街的分析人士稱，協議對微軟是一個利好，因為疊加在一起的市場份額能夠讓其在線業務投資更有效更有意義。雅虎每年30億美元的搜索廣告銷售額將轉化為微軟的相關收入。沒有預付款，對于微軟來說也是比較占便宜的事。

微軟和雅虎的客戶群不盡相同，合并后的搜索引擎無疑將擁有更多廣告主，將可能使Bing的市場份額大幅提升，乃至在規模上與Google抗衡。

中搜CEO陳沛稱，Google目前已經實質上超越了雅虎，并且其推出的基于PC端的操作系統也已經開始對微軟構成了威脅。三方的博弈因為這次合作而一下子變成了兩方的對抗?！昂献骶褪菦_著Google來的?！?

占有8.4%市場份額的微軟和占有20%的雅虎加起來其實不到Google市場份額的一半，但兩家公司的合作迅速拉近了與谷歌的差距，也有助于微軟阻止Google市場份額進一步提高。

對于微軟的突然襲擊，Google新聞發言人亞當·科瓦科維奇對本報稱，Google對于此事只有一個唯一的官方聲明，全文如下：“網絡市場一直存在大量競爭，我們的經驗是競爭能夠給用戶帶來更多益處。我們有興趣對該項交易了解更多?！?

Google搜索與用戶體驗副總裁瑪麗莎·梅耶稱，微軟和雅虎周三公布的搜索交易可能對競爭不利、對消費者不利。梅耶說，如果雅虎采用微軟Bing搜索引擎，將使搜索市場上的三大主流競爭廠商減少為兩家，從而削弱創新。

美國互聯網流量監測機構 com－Score公布的美國搜索市場份額報告顯示，今年6月，Google在整個美國搜索引擎市場占65%的份額，其次為雅虎，占19.6%，而微軟剛推出的搜索引擎Bing只占美國市場份額的8.4%，雅虎和微軟加起來總共只占市場份額的28%。

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