經濟觀察報 記者 楊陽 在酷6網因燒不起錢而裁員20%，整個銷售團隊全部被砍、盛大集團無法忍受其持續的虧損時，優酷CEO古永鏘又祭出一記殺招——5月5日，剛剛上市的優酷宣布增發不超過6億美元——比優酷上市所融的2.3億美元幾乎多了兩倍?！皟灴徇@一手比較狠，將具有更大殺傷力”，這是很多視頻行業里的從業者的共同感覺。

根據財報，3月31日時優酷賬上尚有2億多美元。增發成功后，古永鏘手中將握有逾8億美元。

在泡沫破滅前儲備過冬的“糧食”以及在未來的競爭中準備好“子彈”，將是此次增發一石多鳥的結果，當然也許更是古永鏘行這一步棋的初衷。

糧食+子彈

優酷CEO古永鏘表示，此次增發有少數老股東出讓一部分股份，但并不包括他自己，不過其他高管在列，例如CTO姚健等管理層。

優酷CFO劉德樂則表示，所有中國互聯網公司大概在上市150天后，基本上都會有增發。一位知情者則透露，根據SEC規定，優酷的高管和其他上市公司一樣均有禁售期。但此次增發無疑給這些高管打開了一個“窗口”——在此期間可能通過出讓自己的股份進行增發實現了部分退出套現。

因為，現在是優酷股票的高點，增發的價格也是按照近期的一個平均值——截至發稿，優酷股價居于49.59美元的高位。對于尚未盈利的優酷來講，這一股價堪稱奇跡——尤其是在近期中國概念股頻頻遭到做空的背景下。

此時增發對優酷來講顯然是一筆劃算的生意。

56網副總裁李浩表示，按照目前的股價進行增發，要比按照IPO發行價劃算得多，優酷只用了四分之一的代價就獲得了足夠的儲備。

當然，這已經不是古永鏘第一次在資本市場未雨綢繆。2008年金融危機來臨之前他就曾經突然宣布融資4000萬美元，包括新增3000萬美元的注資以及1000萬美元技術設備貸款。

真正的對手

悠易傳媒總裁劉竣豐認為，優酷融6億美元的主要用途是收購——例如客戶端型的視頻公司。未來視頻網站之間的競爭將是高清視頻的競爭，內容會被接到各種終端上顯示——大屏幕、移動終端等等，這個時候基于瀏覽器的視頻播放形式將不能勝任高清的要求，因此優酷需要客戶端型的網絡視頻產品。

按照古永鏘的說法，優酷與競爭對手的競爭距離在不斷拉大，月度2.81億的網民覆蓋，遙遙領先第二名。

其實優酷真正的威脅已經不再是垂直視頻網站。一位知情者透露，優酷曾想耗巨資以“現金+股票”的形式收購土豆網，估值接近20億，就是因為騰訊曾經試圖收購土豆，但兩家均未成功。一旦土豆被納入巨頭囊中，市場格局將可能發生巨變。

是的，在優酷的背后尚有幾大潛在威脅——百度旗下的奇藝網、剛剛入股華誼兄弟的騰訊視頻以及搜狐視頻。

優酷真正的對手是以上三家，且這三家都具備自己不同的資源。奇藝網依靠百度巨大的流量入口優勢迅速躥起、騰訊本身的用戶數再加上入股華誼具備了多種優勢，搜狐視頻則依靠其娛樂資源和暢游的提款機功能與另外兩大公司分庭抗禮。據悉，搜狐視頻已經悄悄獨立，為日后上市做好了準備。

此外，版權高企的網絡視頻還在受到新聞視頻的夾擊。鳳凰網在納斯達克上市后，依靠強大的高質量鳳凰衛視原創新聞視頻推出了“鳳鳴計劃”——鳳凰新媒體CEO劉爽稱其差異化的戰略就是以獨家深度的資訊和紀錄片驅動，主打一個門戶視頻。

估值中樞

當然，優酷已經開始了對新型互聯網入口的爭奪。就在5月15日，優酷推出了旗下獨立品牌、業界唯一專業視頻搜索引擎——搜庫（SOKU.com）。

優酷要想鞏固自己的視頻老大地位，就必須具備更多的資金，未來的幾場硬仗并不好打——而一個更令視頻網站們難受的就是估值中樞被一再壓低，現在視頻仍然是要繼續大量燒錢的生意。

李浩表示，目前中國的視頻競爭已近白熱化，激烈的競爭導致行業無序，一方面版權價格被哄抬，另一方面是視頻網站的廣告價格被壓低：目前視頻網站的廣告價格被壓低到每千人成本15-20元，遠遠低于電視廣告的每千人成本100元——而這個行情在美國正好相反，網絡視頻的廣告比電視廣告要貴很多。

事實上，優酷還聯合了兩大運營商進行更多嘗試。姚健表示，4月1日起，優酷聯合中國移動正式啟動G客G拍，幾周內已有2542部作品通過優酷上傳。其中，有13部作品正式進行收費發行?，F在，發行作品可通過優酷“G客G拍”官方頁面按2元/次點播收看，優酷將與中移動分賬。顯然優酷希望通過無線獲得的增值收入改善利潤結構——土豆網與中國移動的視頻點播分賬收入一年能達到3000萬元。