融資艱難 金臥牛重整告敗

經濟觀察網 記者 朱熹妍 近日，沃爾瑪燒烤爐全球最大的供應商——東莞青溪金臥牛實業有限公司（下稱“金臥?！保﹤鶆罩卣训狡谙?。這個之前被媒體稱為“東莞重整樣本”的出口型民營企業，因未能清償債務，將難逃破產結局。

9月8日，是金臥牛重整方案實行的最后一天。一位債權人代理人對經濟觀察網表示，債權人都尚未拿到應償欠款。當日，從法院返回的消息是：“法官說，重整不了就破產”。

去年，東莞等出口加工城市頻現“倒閉潮”，有媒體稱金臥牛是主動申請債務重整并終獲準的唯一一家。因此，被視為東莞企業重整的樣本。

不過，因為融資困難，這家企業“再戰江湖”的夢想即將破滅。幾天前，金臥?？偨浝肀R瑪祿聲稱，工廠尚未恢復生產，融資的事情還沒有談下來，他們正在申請將重整最后期限延期，是否能夠引資就在這關鍵幾天。但是，截至目前，尚未有消息稱此要求獲債權人會議批準。

東莞市清溪金臥牛實業有限公司始建于1992年，以木碳、瓦斯燒烤爐為主打產品，曾是沃爾瑪燒烤爐全球最大的供應商，所占份額超過60%。鼎盛時期擁有員工約4200人，年產值超10億元。去年3月，金臥牛宣布全面停產，負債總額高達6.6億元，資產負債率高達95%。

金臥牛的燒烤爐100%靠外銷，主要集中在歐美市場。金臥牛董事長祝善保曾將金臥牛的困境歸結于外銷市場不景氣。他稱，人民幣升值直接導致利潤率從12%直落到3%-5%。出口退稅率從13%一下降到5%，損失差不多又有7000萬元。于是，從2007年底開始，公司就處于半停產或停產狀況。

2008年5月，金臥牛向法院遞交債務重整申請。金臥牛提出四套重整方案：在業界一直口碑頗好，而且公司老板祝善保選擇直面債權人進行債務重整，并提出了四個解決方案：債權人參加企業經營，直接成為公司的股東——即用“債轉股”的方式消化公司債務；把4個分廠放租給債權人，債權人帶資金和管理進來；債權人繼續投資，作為長期債務；債務打折，一次性償付。

后來，第四項重整方案草案獲91.8%的債權同意，即進行一次性打折償付，去掉優先債權后，償付比例為債務總額的20.05%。

今年5月12日，東莞市中級人民法院通過的金臥牛債務重整裁定書送達至該公司。是否能夠重整成功，關鍵是解決債務所需資金。

上述人士表示，從去年開始，金臥牛倒是帶來幾批看工廠的人，但是最終也沒有見到投資。而債權人們放棄債轉股，選擇債務打折，也是因為對出口形勢的悲觀態度。
  

• · 李毅中與四大銀行簽合同 破解中小企業融資難 　|　 2009-12-01
• · 迪拜世界公司還債方案：資產清理可能性不大 　|　 2009-12-01
• · 新浪完成1.8億美元私募融資 MBO收官 　|　 2009-11-27
• · 華泰證券融資約160億元 IPO下周一上會 　|　 2009-11-27
• · 核心資本之憂 銀行“補血”或需3000億 　|　 2009-11-26