3季度中國企業海外融資同比降86.1%

經濟觀察網記者余德 大中華區著名創業投資與私募股權研究、顧問及投資機構清科集團日前發布的《2008年第三季度中國企業上市研究報告》顯示：第三季度境內外IPO節奏放緩，上市企業數量明顯減少，融資金額大幅縮減，資本市場仍未能走出金融危機的巨大陰影。受累于市場環境的惡劣走勢，本季度VC/PE退出清淡，IPO退出交易降至三年來同期最低值，VC/PE機構正面臨著近年來最為艱難的時刻。

2008年第三季度，共有28家中國企業在境內外資本市場上市，合計融資30.55億美元，上市企業數量和融資額均達到近三年同期的最低值，平均每家企業僅融資1.09億美元。與2007年同期相比，本季度融資額下降86.1%，上市數量下降62.2%，平均融資額下降63.2%。28家上市企業中有10家企業在海外各市場上市，共融資10.61億美元，與2007年同期相比，上市數量同比減少70.6%，融資額同比減少85.9%；境內資本市場則吸引了18家企業上市，融資額為19.94億美元，上市數量比2007年同期下降55.0%，融資額比2007年同期減少86.1%。

2008年第三季度上市的28家中國企業中有10家企業具有創投和私募股權投資機構的支持，融資總計7.16億美元。其中海外市場上市4家企業，融資4.17億美元；境內市場上市6家，融資2.99億美元。與2007年同期相比，本季度VC/PE支持的中國企業境內外上市數量減少了19家，融資額則下降了94.8%。

上市數量和融資額雙雙下滑

2008年第三季度，隨著美國次貸危機蔓延與深化并演變成全球性的金融危機，海外各大證券市場股指持續走低，投資者信心受到重挫，全球經濟衰退逐漸顯現。受此影響，本季度中國企業海外上市縮減態勢進一步加劇，上市數量和融資額雙雙下滑，創下近三年來同期的最低值。本季度僅有10家中國企業在海外各市場上市，合計融資10.61億美元；上市數量比2007年同期減少24家，比2006年同期減少2家；融資額比2007年同期減少了85.9%，比2006年同期減少了77.4%。

同樣在國內證券市場，滬、深兩市大盤低位調整，股指震蕩下行；受海外金融風暴影響，市場不確定性進一步增加。為維護境內資本市場穩定，證監會著力控制新股供給量，眾多新股“過而不發”，在資本市場門外翹首等待，上市腳步明顯放緩。本季度僅有18家企業在境內兩個資本市場上市，融資額為19.94億美元，上市數量和融資額均呈現明顯縮水。

與往年同期相比，上市企業數量較2007年同期減少了22家，較2006年同期減少3家；融資額較2007年同期減少了86.1%，較2006年同期減少67.5%。境內上市企業仍以中小企業為主，在境內上市的18家上市企業中，除在上海證券交易所上市的中國南車之外，其余17家企業均在深圳中小企業板上市，合計融資10.34億美元，平均每家上市企業僅融資6,086.17萬美元。本季度中國企業境內上市略勝海外市場，其中上市企業數量多8家，融資額則高出9.32億美元。

報告顯示，本季度境內上市企業的行業分布依然以傳統行業為主，18家上市企業中有13家企業來自傳統行業，占上市總數的72.2%；廣義IT、服務業、生技/健康行業也有上市案例發生。

VC/PE退出愈顯艱難

2008年第三季度，美國次貸危機愈演愈烈，金融風暴席卷全球，海外各資本市場動蕩不安，中國企業海外上市在受“10號文”等政策限制下還需面對日益復雜的市場環境；境內市場，盡管本季度深、滬交易所修改《股票上市規則》，縮短上市企業VC/PE股權鎖定期，但其利好影響難抵大環境惡化，新股上市速度明顯放緩，眾多“過會”企業“過而不發”，VC/PE退出更顯艱難。

報告顯示，本季度共有10家具有創投和私募股權投資支持的中國企業在境內外市場上市，合計融資7.16億美元。與2007年同期相比，本季度VC/PE支持的上市企業數量減少19家，融資額減少94.8%，VC/PE退出的活躍程度大幅下降。

此外，本季度有6家創投和私募股權投資支持的企業在境內市場上市，共融資2.99億美元，分別占上市總數的60.0%和融資總額的41.8%；4家創投和私募股權投資支持的企業在海外市場上市，合計融資4.17億美元，分別占總量的40.0%和58.2%。

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