經濟觀察網 記者 賀文 11月26日，中國最大的乳牛畜牧公司及原料奶生產商現代牧業（01117.HK）在港交所掛牌上市。該新股盤初低開低走，跌破發行價。早盤開報2.80元，較招股價2.89元低約3.11%。當天收報2.51元，較招股價低13.15%。

現代牧業招股總數12億股，4億股為舊股，8億股為新股，招股價介乎2.89-3.69元，最終以下限定價，集資凈額2.204億元。保薦人為花旗、瑞銀。其招股反響平平，面向散戶發行部分只獲得3.0倍超額認購。

集團董事長鄧九強認為，股價表現與大市同步符市場規率，他稱，集團產品價格跟隨市場變化，但重申牛奶是日常消費品定價不能過高，并會透過降低成本以穩定價格。

對于中央或推出限價令，鄧九強表示，有關措施將能保障奶農的利益，并指公司司的抗通脹及抗飼料價格的能力較強。

凱基證券指出，現代牧業面臨單一客戶風險，因為其業務嚴重依賴蒙牛乳業(2319.HK)；所生產的原奶有超過95%銷售給了蒙牛乳業。該行補充稱，蒙牛乳業有許多原奶供應商，現代牧業只占蒙牛原奶總供應量的不到5.0%。但該行稱，現代牧業在2008年10月與蒙牛乳業簽署了一份10年期協議，這將為現代牧業的銷量增長提供保證。

在此之前，已先后有環球乳業（01007.HK）、雅士利（01230.HK）登陸港交所。不過，掛牌首日紛紛破發，首日股價較發行價分別下跌10.25%和12.38%。