經濟觀察報 記者 賀文 朱熹妍　現在是節骨眼。對圣元（NAS－DAQ:SYUT）如此，中國乳業同樣。

一切都在等待官方的檢測結果和定性。誰都不愿再去揣測，中國乳業是否還能經受住可能的第二次丑聞的地震。

各地不斷涌現“性早熟”案例，公眾依舊恐慌，“三聚氰胺”情緒再現，同行諱莫如深，圣元“早熟門”事件再一次沖擊著消費者對國產奶粉的信任底線。

“進口奶源”是很多中國乳業企業共同的選擇。在三聚氰胺事件后，“進口”某種程度上成為品質保障的背書。圣元特意澄清，他們的奶源來自新西蘭。不過，圣元奶粉中一旦檢測出含有激素，對于依賴進口原料奶粉的中國乳企，其影響將甚于三聚氰胺。

恐慌

8月11日下午，按照衛生部的安排，湖北省衛生廳組織專家組對圣元“早熟門”最先爆出的武漢3名女嬰進行了集體會診。會診結果顯示，未發現性早熟現象與特定食物或環境有密切關系。

這個結果并沒有完全打消疑慮：發育過早到底是什么原因引起的，奶粉里究竟有沒有激素。

官方檢測結果還未出來，一些地方商超已將圣元奶粉下架。在北京家樂福的一些超市，圣元奶粉派駐超市的促銷員已數天沒有上班。

圣元奶粉的“早熟門”同時波及國內乳業板塊。有證券分析師建議，在官方檢測結果公布前，投資者短期對乳業股應保持謹慎觀望的態度。有分析稱，“早熟門”事件對整個奶業消費市場的購買需求是一種嚴重打擊，該事件將會在公眾視線中至少停留3個月，負面影響至少還會持續一年。

各種渠道關于激素、性早熟的消息充斥著混亂。有專家說，使用激素可以刺激母牛泌乳；又有專家說，如果在牛的泌乳期使用雌激素的話，反而會減少泌乳量。

幕后推手的傳言也在坊間流傳。包括本報在內的多家媒體記者收到數封匿名郵件，語焉不詳的“爆料”信息，讓眼下的混亂有增無減。

脆弱

這次圣元卷入“早熟門”可能還是因為奶源環節：激素不太可能在擠奶或者乳品加工生產環節添加，這沒有商業價值。

圣元一直堅持走加工的路線，也就是購買大包粉、添加配方，然后罐裝銷售的商業模式。圣元的成功主要得益于品牌包裝和渠道建設。

三聚氰胺事件后，圣元更是做到極致：把出事的河北、內蒙等地的生產加工基地賣給了其他企業，黑龍江的基地交給了自己的低端品牌“名山乳業”，對外宣稱圣元旗下的所有奶粉都是進口奶源。