蘭州拉面欲“拼團”上市最大障礙：股權如何評估

原本定于5月18日召開的創立大會被拖延，主導方蘭州城鄉建設發展投資中心（簡稱“蘭州城鄉”）表示可能會延至5月底。5月26日、27日本報記者致電蘭州城鄉，其工作人員卻再將期限后延至6月初，而且給不出具體時間。

據稱，日期的拖延主要因為“一些事情還沒有定下來”。記者得到的回復是：對參股的50家拉面店股權評估工作正在進行，一些拉面店已經表態愿意合作，尚未簽署正式合同；公司名稱已經被核準為“甘肅蘭州牛肉拉面餐飲股份有限公司”，但是營業執照尚未頒發。

組團

幾十位牛肉面店主聚在一起，是今年4月蘭州城鄉召集的股東懇談會上?！爱敃r氣氛很活躍，感覺一下子離上市這么近了?！眳囊晃坏曛魇潞蟊硎?。懇談會后，蘭州城鄉對外宣稱已有87家牛肉面店簽署入股意向。

蘭州城鄉建設發展投資中心是西部首家有限合伙制的私募股權投資機構，也是牛肉面公司的發起人。通過調研，他們設置了這樣的計劃：股份公司首批將選擇經營狀況良好的50家牛肉拉面店，以現有的一兩家店面作為“股份”入股；公司成立后，店鋪將采用“自主經營，獨立核算，自負盈虧”的模式運作，并定期向公司遞交財務數據、憑證，就像一切上市公司應該做的一樣；其中，股份公司僅負責公司上市的相關事宜，并按照上市標準對每家店鋪進行指導。

蘭州城鄉董事長劉靖對媒體表示：首批入股的牛肉面店鋪將得到按整體評估價值五分之一的比例進行的前期投資，股份公司投資5萬-10萬元，扶持3-5年，要求入股店面統一品牌、統一經營理念，并對店面環境進行升級改造。

這位董事長還喊出，在2-3年內實現在深交所創業板上市的口號。為此他們要求單個店鋪每年實現盈利30萬元，而且第二年將再吸收50家面店，從而滿足創業板“年年復合增長率在30%以上”的高成長要求。

蘭州城鄉還宣稱，深圳東方富海投資管理公司、深圳市高特佳投資集團有限公司、深交所3家風投也參與其中。記者27日致電東方富海求證，其工作人員表示“公司確實有人在跟這個項目”，但是對于“已經投資”的這種說法開始不置可否，后來又表示其可能性。

難題

“這么多店面你得一家一家地跑，拿方案、資料給別人看，征求意見?！碧m州城鄉的工作人員表示，需要足夠時間去做。

所謂眾口難調，一位當地的業內人士（西部商報記者）表示，因為有意愿參加的店主大多都是散戶經營，股權評估很難讓所有人滿意。

另外，統一品牌也是個麻煩事情。成員都有自己的招牌，能夠立足至今也都小有名氣，改了名稱后，很可能失去自己原來已經樹立的名聲和固定客戶。

更多的牛肉面公司堅持單打獨斗?！拔覀円回炛魂P心自己的發展?！瘪R記牛肉面負責招商加盟的馬先生表示。馬記牛肉面也是蘭州市眾多面館中的一個，2002年成立了公司，幾年發展他們在蘭州已開店十幾家，在全國范圍內發展加盟商近100個，每個加盟商收取至多10萬元的加盟費。馬先生認為這種 “單飛”其實也能很滋潤——一個100-150平方米的店面營業額能達到8000元/天，而他們在當地買的面大概是3元-3.5元一碗。

潛力

在中國，幾乎每個地界都有特色小吃，一些甚至風靡全國。其中，就不乏 “蘭州拉面”、“成都小吃”、“武漢鴨脖”等例子。但是，這些特色小吃卻因為含有地名，不能指代明確，所以不能被注冊成商標。

雖然這些小吃基本上都在被散戶經營著，但這卻是一個巨大的市場。一種說法是，中國街頭大大小小的蘭州拉面、成都小吃的數量早已遠超麥當勞、肯德基在全球的總和。2008年，肯德基、麥當勞的年收入都能達到幾百億美元。

也有一些商機被人們發現，比如“馬蘭拉面”、“掉渣燒餅”“久久鴨脖”就在全國掀起過開店潮，發起者也通過加盟者賺得盆滿缽滿，但是開店的規模和熱情都很難持久。

當然，經過成功的運作，一些主打地方特色的連鎖也能夠登上資本市場的舞臺——2007年3月30日，經營日式拉面的味千（中國）控股有限公司（0538.HK）在香港聯合交易所主板上市交易，融資高達15億港元。正式上市后，味千拉面才開放特許加盟。而它經營的拉面還只是個舶來品。

據不完全統計，蘭州地區各類牛肉面館多達3000多家。蘭州拉面協會介紹，小規模家庭式作坊和較大的連鎖勢力相當，一般一碗牛肉面的盈利只有0.5元-1元。走出蘭州開店、發展全國加盟的有近10家，但是規模都很一般，完全夠不到創業板的邊。

將散戶聯合，成立集體公司的模式曾經出現在奶牛養殖、果樹種植中，如今套用到牛肉面行業，其成效還有很大不確定性?！耙皇菢藴驶?，二是管理團隊?！币晃换鸾浝肀硎?，這是他們投資快餐連鎖最看重的方面，也是中式快餐的軟肋。

是的，你很難要求每碗牛肉拉面都是一個口味。

（實習記者馬媛媛對本文亦有貢獻）

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