S三九股改方案出爐 新三九重新出發

網絡版專稿 記者 張玉蕾 千呼萬喚，看似遙遙無期的S三九的股改方案，終于出臺。S三九（000999）今天公布了股權分置改革方案。股改方案由新三九控股有限公司提議，分為資本公積金定向轉增、送股及認購權利和認沽權利三個部分。實際對價水平折合為送股形式大致相當于流通股股東每持有10股獲得2.9股對價。

股改“三步走”

本次股權分置改革經公司非流通股股東三九企業集團（深圳南方制藥廠）、深圳三九藥業有限公司與公司潛在控股股東新三九控股有限公司協商同意，并由新三九控股有限公司提議。首先，以資本公積金定向轉增股本，每10股定向轉增2.2股，轉增股份總數為5720萬股。轉增后公司流通股股本由26000萬股增加到31720萬股。其次，全體非流通股股東再向全體流通股股東送出317.2萬股，其中，大股東新三九送出215.5萬股，其他非流通股股東送出101.7萬股，相當于流通股股東每10股獲得0.122股對價安排。

此外，全體流通股股東還將獲得免費派送的5075.2萬份認購權利和5075.2萬份認沽權利，即流通股股東每持有10股流通股股份將獲得1.952份認購權利和1.952份認沽權利。在股改方案實施日后第24個月的最后5個交易日內，每持有1份認購權利的流通股股東有權以每股15元的行權價格向新三九購買1股S三九的股份，每持有1份認沽權利的流通股股東有權以每股19元的行權價格向新三九出售1股S三九的股份。S三九的最新收盤價為17.59元。

認購權利和認沽權利并存成為S三九股改方案的最大亮點，這一“蝶式”權利賦予了投資者三種選擇權，可以最大限度實現收益。此前，只有武鋼股份引入了類似的“蝶式”權證，但“蝶式”權利一直未有公司采用。

此次臨時股東大會暨相關股東會議現場會議召開日為2008年7月31日，網絡投票時間為2008年7月29日至7月31日。

新三九確定四大制藥業務模塊

今年4月，國務院國資委同意將三九集團和三九藥業分別持有的S三九8446.25萬股和6.1394億股的持股主體統一變更為新三九。5月，華潤集團通過組建的新三九收購原三九集團和三九藥業持有的S三九合計71.35%的股權。6月20日，S三九公告，中國華潤總公司收到商務部批復，同意新三九受讓上述71.35%股權。

本次股改定向轉贈和送股后，新三九將持有公司696,245,215股，持股比例為67.20%。股權分置改革前，新三九持有698,400,000股，持股比例為71.35%。

新三九是國務院國資委和三九集團債委會為三九集團重組而設立的整合平臺，成立于2007年3月，當時的注冊資本為2000萬元，三九集團持有其100%的股權。2007年7月，國資委批復同意三九集團的重組安排，即由華潤醫藥收購新三九并向其增資40億元，以收購三九集團的有效資產。從此，華潤集團成為新三九的實際控制人。

2008年4月16日，國資委簽發《關于三九醫藥股份有限公司國有股東變更有關問題的批復》，同意將三九集團和三九藥業所持有的S三九國有法人股698,400,000股（占總股本的71.35%），變更為新三九所有。商務部也同意了此次轉讓，但股東的變更仍需中國證監會審核并豁免要約收購義務后方可履行。

據悉，作為華潤醫藥的核心業務之一，S三九將聚焦醫藥，并確定OTC、中藥處方藥、免煎中藥、抗生素及普藥四大制藥業務模塊。

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