傳統膠片終曲 樂凱轉型平板顯示器上游

3月27日樂凱股份發布2007年年報透露：今后，以彩色相紙與彩色膠卷制造、銷售為主業的樂凱股份，將轉投非感光材料的研發生產，三到五年內，非感光材料產品的銷售收入將占到樂凱股份總銷售收入的50%以上。

這意味著，樂凱股份將在自己苦心經營十余年的傳統膠片之外開辟新事業。這也是自2007年11月，作為傳統膠片時代重要戰略盟友的柯達正式撤股樂凱股份后，樂凱股份首次明確表露公司日后的主攻方向。而樂凱股份的轉型，依托的也正是中國樂凱膠片集團公司（以下簡稱“樂凱集團”）大的戰略調整。

樂凱股份的新事業

樂凱股份“新事業”所鎖定的新興的薄膜、涂層材料產業，都是與平板顯示器相配套的上游產品。而目前，我國平板顯示器材產業鏈最前端的薄膜材料還完全依賴進口。

樂凱股份在3月27日發布的年報中介紹，公司已經制定了中長期發展規劃，將專注于與膜涂層技術有關項目的建設和產品經營。在今后一到兩年間，公司將力爭有一至兩個新項目建設完成并生產出新的產品，實現新的利潤增長點。在今后3-5年內，非感光材料產品的銷售收入將占到樂凱股份總銷售收入的50%以上。

為此，樂凱股份給公司的產品結構調整設定了三年期限，從2008年到2010年。這期間，樂凱股份將集中力量為新事業發展提供充分的資源保證，組織對各種膜產品的跟蹤，尋求新的投資機會。

樂凱股份方面介紹，為支持公司的產品結構調整，將加大對新產品研發的投入，加強新項目、新事業研發隊伍。預計2008年樂凱股份在新事業上將投入5000萬元人民幣，主要是自有資金投入，不足的以銀行貸款補充。未來幾年，樂凱股份將逐漸加大對新事業的投入。不過，對于樂凱股份正在培育的新利潤增長點具體項目，以及樂凱股份在新事業發展中將采取自我研發還是收購整合的方式，樂凱股份方面未透露詳情。

這一發展思路，已經不同于樂凱股份起家的感光材料產業 （主要涉及照相中所使用的膠片、膠卷和相紙等材料）。1997年，樂凱集團重組其屬下彩色感光材料生產、科研、銷售相關生產經營性資產，以募集方式設立了股份有限公司；1998年1月，樂凱股份在河北保定國家高新技術產業開發區注冊成立。

當樂凱股份明確調轉船頭時，國內傳統膠片產業已經江河日下。根據樂凱股份預計，2008年國內彩色相紙市場的容量與2007年基本持平，而彩卷市場容量將下降40%左右。

樂凱集團戰略調整

樂凱股份的轉型，依托于樂凱集團的戰略調整。樂凱集團總經理、樂凱股份公司董事長張建恒，在今年1月樂凱集團內部會議上強調，集團公司的戰略定位與發展現狀概括為四塊業務，影像記錄材料、印刷材料、膜材料及涂層材料、精細化工，即三個主業一個支撐。

同時樂凱集團“十一五”發展目標計劃中也明確稱，到2010年，樂凱集團將實現主營業務收入50億元，利潤2.5億元，圖像信息和印刷材料兩個戰略業務單元中數字化產品產銷量達到60%以上，中高檔薄膜及帶涂層深加工產品的銷售收入達到集團總銷售收入的30%以上，成為樂凱新的核心業務之一，屆時樂凱將形成圖像信息、印刷材料、薄膜及涂層材料三足鼎立的戰略業務單元布局，初步實現產業結構調整及產品結構調整目標。

樂凱集團轉型的啟動，也比外界了解的要更早。2005年，TAC膜生產線在保定開工建設，TAC膜是液晶顯示屏生產中不可缺少的基本材料，樂凱是全球能夠生產TAC膜的5家企業之一；2006年，總投資13億元人民幣、整體占地面積1200畝、工程分四期的“合肥樂凱工業園”奠基。張建恒表示，2008年，隨著“合肥樂凱工業園”、“深紡樂凱Ⅱ期偏光片生產線”、“樂凱康科特種薄膜”、“天津樂凱薄膜”等項目的陸續投產，樂凱集團將成為中國平板顯示器產業鏈配套所需的中高檔聚脂薄膜和薄膜深加工的大型生產基地。

樂凱集團轉型的背后，是平板顯示器材迅速的發展，亞洲已成為平板顯示器生產的集中地，中國制造業正面臨著又一次機遇。

而樂凱股份轉型的方向，也正是其大股東樂凱集團正在著力打造的支柱產業。那么，樂凱股份公司與控股股東之間會否存在同業競爭？樂凱股份在2007年年報中，關于公司發展戰略和業務發展規劃部分，也強調“在規避與控股股東同業競爭的前提下”，樂凱股份將專注于與膜涂層技術有關項目的建設和產品經營。

集團公司向股份公司注入相關資產，或將是最好的解決辦法。今年2月，樂凱集團總經理、股份公司董事長張建恒在致投資者的公開信中也表示，大股東樂凱集團將結合資產自身的經營狀況以及樂凱集團的整體發展戰略，不排除在時機成熟時將部分優質資產注入上市公司。有接近樂凱集團的人士向本報透露，樂凱方面確實提出過該想法，但目前時機尚未成熟，樂凱集團有潛力的新項目也還在打造、建設中。

對于樂凱股份的發展，張建恒在年初對投資者的公開信中這樣說：從整體戰略考慮，樂凱集團也需要培育旗下唯一的上市公司——樂凱膠片快速發展，以形成相互支持、相互促進的良性發展格局。

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