經濟觀察報 記者 仇子明　欣網視訊（600403.SH）為什么姓“欣”，或許和其現任第一大股東富欣投資的掌門人袁欣名字里也有一個“欣”字有關?，F年不到50歲的袁欣，是中外合資企業上海貝爾阿爾卡特股份有限公司（下稱“上海貝爾”）的現任董事長、富欣投資及其股東富欣通信的法人代表。

不過，欣網視訊極有可能因賣殼給河南煤炭企業義煤集團，而不再姓“欣”了。持有上市公司18.64%股權的“一人有限責任公司”的富欣投資，在本次重組中，選擇保留現有的2413.95萬股。

招商證券研究員盧平在針對欣網視訊重組事項的研究報告中，給予了該股30元的目標價。若以此計算，富欣投資持股的市值將超過7.2億元。這個數字，是其在欣網視訊上市前投資總額1016萬元的70倍，是欣網視訊2003年上市以來至2009年7個財務年凈利潤總和7000萬元的10倍。

欣網視訊的實際控制人是持有富欣通訊99%股權的上海貝爾工會，而上海貝爾工會背后的“大腦”又是誰？

或難過會

根據既定的重組方案，富欣投資方面將以現金收購上市公司原有資產，同時，上市公司向河南義煤集團增發股份，以購買義煤集團旗下資產。

方案實施后，義煤集團將以84.54%的持股比例成為新任大股東，富欣投資的持股比例將稀釋至2.93%。

根據相關報表，擬注入上市公司的義煤集團的相關資產，對應62.14億元的總營收，凈利潤共計為8.04億元。不過，義煤集團2009年凈利潤卻僅5.33億元。也就是說，義煤集團剩余資產處于虧損狀態，且虧損額達2.71億元。

欣網視訊的重組方案剛剛發布，信達證券研究員哈斯就因“擬收購的煤炭資產盈利略低”直接給予“賣出”評級。

上海某券商重組部高層稱，義煤集團注入的資產問題頗多，如：注入資產的煤礦大多為長焰煤、貧瘠煤，只有三塊資產是利潤較高的焦煤；注入的煤礦只公布了部分證件，但是否有環保證、取水證、（礦區面積的）土地證、（礦區辦公室等建筑）的房產證等，都沒有公之于眾；這些煤礦資產是地上作業還是地下作業，也沒有公布，地下作業，開采成本高，盈利水平低；注入的煤礦資產，之前有無安全事故，亦沒有公布。

該券商人士還進一步指出，注入的煤礦資產還存在開采年限的問題，有6處煤礦的開采余年不到15年，其中，利潤率最高的煤種為焦煤的義絡煤業可采年限僅為7年，核定產能最多的耿村煤礦可采年限僅為5年?！斑@些情況，證監會在審核時都要查實的，這些資產的真正質地以及證件是否齊全等問題，將直接左右證監會是否核準重組?！?

重組“前科”

本次賣殼并非富欣投資籌劃的第一次重組，早在2007年6月13日，欣網視訊上市不滿3年時，便停牌籌劃重組。4個月后的2007年10月12日，欣網視訊復牌公布重組預案，擬以換股方式吸并大股東富欣投資旗下的欣國信息、欣泰通信、欣民通信三家公司股權。

在這次重組展開之前，欣網視訊股價出現大幅度波動。

2007年5月30日至6月5日間的連續5個交易日內，欣網視訊股價持續下跌，從15.41元跌至9.66元，累計跌幅接近60%。但停牌前的5個交易日，6月6日起，股價卻在成交量沒有明顯放大的背景下直線上漲，截至停牌前的最后一個交易日6月12日，股價又回到了14元，5個交易日累計漲幅逼近45%；復牌后歷經兩個交易日的 “一字漲?！?，至10月16日，盤中沖高18.63元，停牌前后的8個交易日，股價近乎翻倍。