并吞永樂成效初顯國美營業利潤倍增

作者：馮大剛

發布日期：2007-08-24

經濟觀察網訊記者馮大剛北京報道

在“中國首富”的桂冠之外，黃光?；蛟S還該領取一項“整合大師”的新頭銜——最新財報顯示，合并了永樂電器之后的新國美（HK：0493）并未被預想中的整合重負拖累，反而出現了營業利潤翻倍跳升的景象。

8月23日公布的國美電器2007年上半年財務報表顯示，合并永樂電器后的半年內，國美銷售收入為211.57億元，同比增長73.88%；綜合毛利率提升1.41個百分點至14.92%；營運利潤達8.94億元，同比增長106.47%；凈利潤（扣除少數股東權益）8.06億元，同比增長177.9%。

永樂電器原董事長、現任國美電器CEO陳曉說，利潤大幅增長的一個重要原因是新國美“對供應商的議價能力更強”從而降低了采購成本。此外，國美利潤上升還要歸功于合并后因為共享倉儲配送、行政管理等而降低的運營成本、管理費用以及開始大量銷售那些因為“獨家專供”而有較高利潤率的家電產品。

這樣的景象同時也說明，中國的家電連鎖賣場競爭依然處在比較初級的階段——提升利潤、降低成本的最有效手段仍是擴大規模。

財報宣稱，國美與永樂的整合工作已經完成。目前，雙方已經實現統一采購、統一財務、統一信息系統以及統一人力資源。雙方的客戶關系管理系統（ERP）已經全部實現了無損對接，為此雙方的30多個分部累計調動了涉及15個崗位、2000余人次的實施和培訓隊伍。

由于雙方在部分地區的店鋪存在重復，永樂品牌的4家店面被關閉，7家轉為國美品牌，國美也有4家店鋪轉為永樂品牌。在達到充分合理布局后，國美的市場占有率在多數城市已領先于老對手蘇寧電器。

截至2007年上半年，國美在全國擁有門店466家，永樂擁有門店188家。在門店總數取得領先后，國美明顯放緩了新門店的開設速度。陳曉說，國美已經將管理重心轉移至提升門店的盈利能力方面。他說，“不管成本地追求利潤的時代已經過去了?！?/P>

此外，合并也改變了國美的市場分布。2006年，國美最多的收入來自其總部所在地北京，到2007年年中，北京的份額已經從17%降至11%，而原本由永樂盤踞的上海則以16%的比例上升為國美頭號收入來源市場。

在上海，永樂電器與國美電器分別占有了50%與25%的份額，超過任何競爭對手。為了應對這種劣勢，蘇寧電器剛剛在徐家匯開設了7000平米超大家電賣場。

陳曉說，在整合工作完成后，國美2007年下半年的發展目標將是繼續提高利潤率及同店銷售額。此外，國美還將完成經營領域由傳統家店向消費電子、經營地域由一線城市轉向一二線城市的兩個轉變。

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