小天鵝松下分手 財務分析師：松下賺了

經濟觀察網訊 記者李瑋娜 小天鵝A(000418)今日公告，董事會同意將所持無錫松下冷機壓縮機公司和無錫松下冷機有限公司各19%的股權以15371萬元的價格出售給松下電器，可實現收益13218萬元，同時公司原大股東小天鵝集團也會將其所持各1%的股權出售給松下電器。

財務分析師稱：松下賺了

1995年松下與小天鵝股份合資成立了無錫冷壓和無錫冷機，生產冰箱和冰箱壓縮機。在合資企業中,均是松下控股80%，小天鵝持股19%，雙方利潤按照投資比例進行分配。之前便有報道稱合資企業雖然產量和銷量節節攀升，可利潤卻連年虧損，2004年-2006年小天鵝年報反映出，無錫冷壓從2004年開始出現了資抵債向資不抵債轉變的現象，2005年2006年都是資不抵債的，無錫冷機一直虧損但至少能資抵債。

一位資深的財務分析師說，這樣算下來內部收益率是還不到4%,顯然是賠少了，按說投資這么多年，根據基本的投資回報預期，內部收益率也應該是11%或是13%，“這是最基本的常識”，賠款至少是4億或5億?！帮@然，松下賺了”。

無論是賠多還是賠少，小天鵝回歸主營的決心更加堅定了，就如其公告稱，此次交易所得資金將主要用于拓展主業及投資新的項目，此次交易的實現將對改善公司業務結構、提高公司資產質量帶來積極的影響，為公司全面回歸洗衣機主業打下良好的基礎，同時保護了股東和投資者的利益。

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