經濟觀察網 記者 嚴凱 圍繞著*ST釩鈦（000629.SZ）的重組終于落錘。1月31日，*ST釩鈦發布公告稱，該公司將以其持有的鋼鐵相關業務資產與鞍山鋼鐵集團公司持有的鞍鋼集團旗下的礦產資源類資產進行置換。 

*ST釩鈦的前身為攀鋼鋼釩。重組前，*ST釩鈦是一家以鋼鐵為主，兼營釩鈦的大型鋼鐵生產企業，具有年產700 多萬噸鋼材的生產能力。 

經過此次資產置換，*ST釩鈦將實現主營業務轉型，成為一家專注于礦產開發、釩鈦綜合利用的大型礦產資源開發、利用企業。 

資產置換

2008年，攀鋼鋼釩通過換股吸收攀鋼集團旗下另外兩家上市公司攀渝鈦業、長城股份，從而使得攀鋼集團整體上市。 

2010年5月底，鞍鋼集團和攀鋼集團重組合并方案獲得國資委的批準，至此鞍鋼集團成為*ST釩鈦的實際控制人。 

事實上，*ST釩鈦的資產中，鋼鐵資產一直是在拖累該公司整體業績。*ST釩鈦的主要盈利業務還是釩鈦業務上。 

由于*ST釩鈦面臨退市風險，在鞍鋼集團成為*ST釩鈦的實際控制人后，向*ST釩鈦注入資產以保住*ST釩鈦的上市地位隨即成為重組*ST釩鈦的重要任務。 

鞍鋼于于 2010 年12 月8 日作出決議，批準此次重大資產重組。兩天后，鞍鋼與攀鋼釩鈦簽署《資產置換協議》。 

根據協議，*ST釩鈦擬置出的資產為其700 多萬噸鋼材的生產能力；鞍鋼擬注入的礦產資源類資產主要包括鞍千礦業有限責任公司100%股權、鞍鋼集團香港控股有限公司100%股權、鞍鋼集團投資（澳大利亞）有限公司100%股權。 

公告顯示，截至2009 年12 月31 日，*ST釩鈦資產總額為560.33億元，凈資產為147.65億元。本次交易鞍鋼置入的資產評估值約為98億元，*ST釩鈦置出的資產評估值約為114 億元，差額部分以現金支付。 

此次重組后，*ST釩鈦旗下攀鋼礦業等盈利能力較好的資產仍保留在上市公司。*ST釩鈦在公告中稱，預計存續資產2010 年度和2011 年度歸屬于母公司股東凈利潤分別約為8億元和10.2億元； 

與此同時，鞍鋼集團置入的鞍千礦業預計2010年度和2011年度歸屬于母公司股東凈利潤分別約為5.7億元和8.5億元； 

通過本次重組，*ST釩鈦的資產負債率明顯下降。截至2010 年9 月30 日，*ST釩鈦資產負債率將由重組前的72.80%下降至重組后的33.13%； 

此外，該公司2010年1-9 月歸屬于母公司所有者的凈利潤將由重組前的6.93億元上升至重組后的10.88億元，增幅達57.13%。 

“深耕”資源

資產置換完成后，*ST釩鈦將不再從事鋼鐵業務，主營業務將轉型為鐵礦石采選、鈦精礦提純、釩鈦制品生產和加工、釩鈦延伸產品的研發和應用業務。 

目前，*ST釩鈦擁有新白馬、蘭尖、朱家包包鐵礦。經過此次資產置換，*ST釩鈦將新增鞍千礦業下屬的胡家廟子鐵礦及澳大利亞卡拉拉鐵礦，從而形成攀枝花.西昌地區、鞍山、澳大利亞三大礦產基地。 

其中，新白馬、蘭尖、朱家包包、胡家廟子鐵礦合計探明鐵礦石儲量24.5 億噸，可采儲量11.5 億噸；澳大利亞的卡拉拉鐵礦擁有25.18 億噸的JORC 標準的鐵礦石資源量（其中包括9.775 億噸的JORC 標準鐵礦石儲量）。 

截至2009年末，鞍千礦業鐵礦石地質儲量為11.5億噸，已辦理采礦證可開采的儲量為4億噸。鞍千礦業自2006年8月正式投產，設計能力為鐵礦石1500萬噸/年，鐵精礦260萬噸/年，2009年鐵精礦年產量220萬噸。 

此外，卡拉拉鐵礦一期將于2011年投產、2012年達產，達產后磁鐵精礦年產量800萬噸，赤鐵礦300萬噸，預計遠期年產量將達3000萬噸。 

鞍鋼集團還承諾，鞍鋼集團將盡最大努力逐步促使鞍鋼現有的鐵礦石采選業務達到上市條件，在本次重組完成后5 年內將其注入攀鋼釩鈦。 

屆時，*ST釩鈦礦產資源儲量將進一步提升，成為國內鐵礦石儲量最為豐富、鐵礦石采選能力最大、具有一定國際競爭力的特大型礦產資源龍頭企業。 

本次重組后，*ST釩鈦將形成年產990 萬噸鐵精礦的生產能力。白馬礦二期、卡拉拉一期項目投產后，該公司將形成年產2460 萬噸鐵精礦的生產能力。 

*ST釩鈦預計，未來，隨著境內外鐵礦資源的進一步開發、擴產，遠期公司年產能將提升至4760萬噸。