復蘇預期催生油價小陽春(2)

事實上，支撐經濟復蘇判斷的主要是全球股市的超跌反彈。

上周三，道瓊斯工業股票平均價格指數一年來首次收于10000點上方。而在中國，上證指數不斷轉陰為晴，收復失地，逼近3000點。

證券投資分析師們認為，全球主要股指的上漲預示著全球經濟的強勁恢復。這種樂觀的情緒很自然地會傳遞到原油市場，因為經濟復蘇必然意味著對石油等大宗商品需求的快速增加。

不過，這次的情況多少有些不同。

交易員們擔心，如果即將發布的三季度經濟數據不理想，道指10000點可能僅僅是曇花一現。

很明顯的證據顯示，資本市場和商品市場的上漲主要源自于投資者對美元資產失去信心，因而大舉進入股市和期市尋求避險。

一些分析師曾試圖尋找這些資金轉移戰場的軌跡。上海一位不愿具名的分析師估計，僅在美國市場，大約有數百億美元的資金從美國國債等資產轉向大宗商品市場。

由美元貶值所帶動的大宗商品價格反彈可能會反過來威脅經濟復蘇的進程。

就在本月初，國際貨幣基金（IMF）稱，油價上漲仍然對目前復蘇中的全球經濟構成威脅。

“事實上，油價已較今年早些時候的低谷水平上升近一倍，期權價格顯示進一步的上行風險?！盜MF報告稱。

這個機構警告稱，隨著困擾原油行業的產能過剩被吸收，油價可能突然上漲至“極高的水平，就像上一次油價暴漲一樣”。它擔心這種狀況將不僅帶來經濟成本上升等短期風險，也有可能引發通脹等中長期風險。

• · [早評]中央經濟會議結束影響股市幾何？ 　|　 2009-12-07
• · 阿聯酋股市大幅反彈 迪拜擔憂情緒減緩 　|　 2009-12-07
• · 美元反彈，金價創一年最大單日跌幅 　|　 2009-12-07
• · 陳德銘：人民幣并不和美元掛鉤 　|　 2009-12-03
• · 專業機構投資者持A股市值達17.2% 　|　 2009-12-03