中國企業并購態度趨審慎

經濟觀察網 記者 袁朝暉  受金融危機影響，中國企業并購的態度趨于謹慎。 

國際會計師組織均富會計師行發布的《國際商業問卷調查報告 2009》顯示，與去年的調查結果相比，本年度預計在未來三年將會進行收購活動的中國企業比率下跌了26%，跌幅為全球第二，而計劃進行上市集資的企業比率更下跌達40%，在36個受訪國家 /地區中跌幅最大。  

去年中國企業對進行收購合并交易反應熱烈，但今年卻因經濟環境改變，很多企業相應改變計劃，導致尋找收購對象的企業比率由此前的 67%，下跌至41%。調查結果也反映出地區性差異，北京企業的收購愿望(53%)明顯高于上海(36%)及廣州(35%)。  

香港均富會計師行財務專項咨詢服務部合伙人黃李鳳英認為：“對具備財務實力進行收購活動的私營企業來說，未來 12個月可算是‘買方市場’，預期能為策略性收購提供頗具吸引力的估值。不過，希望通過收購合并擴充業務的企業，此時最重要的任務就是進行完善的盡職調查，并基于此做出明智的決定，確定對方的財務架構合乎標準，并能夠在短期內應付由于經濟發展緩慢可能帶來的負面效應?！?nbsp; 

調查結果也顯示，擴展新地域市場 (49%)是中國企業計劃進行收購活動的最重要原因，其次是擴大市場規模(44%)及獲得新技術和品牌(34%)。  

此外，調查還顯示，金融市場動蕩大大降低了私營企業通過掛牌上市募資的愿望，這個結果并不意外。中國企業計劃在未來三年內進行上市活動的比率下跌幅度全球最高。 60%的內地私營企業在一年前皆對上市充滿信心，但今年有關數據卻跌至20%。  

香港均富會計師行企業融資部總監馮思敏表示：“股市在 2006年及2007年的增長燃起內地私營企業對上市募資的渴望。但股市在2008年下滑，通過這個途徑籌集資金的能力，至少在短期內會相對降低?！?nbsp; 

雖然經濟情況惡劣，但調查結果卻顯示，期望在未來三年出售業務的內地企業主比率，在過去兩年仍維持在7%的水平。  

黃李鳳英表示：“對一些有能力選擇何時退出的企業主來說，他們也許會決定渡過風暴，等全球經濟改善后，才以較高的估值出售業務。但其實，并不是所有企業都會因為經濟衰退而失去本身的價值。對于計劃在近期出售業務的企業，若管理得當，表現出色，收入強勁，這些企業仍然有機會以具吸引力的估值出售?！?nbsp; 

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