經濟觀察網 記者 彭友 借殼ST東源 (000656.SZ)的方案剛剛獲得證監會批準，金科集團昨日晚間就忙不迭地披露了新版收購報告書。這也意味著，在金科集團潛伏3年之久的深圳平安創新資本投資公司（下稱“平安資本”）等PE機構，終于看到了獲利了結的曙光。

根據最新的收購報告書，本次交易評估機構修改了評估結果。截止合并基準日（2009年4月30日）金科集團的全部股東權益的評估價值由47.32億元調減為47億元，調減評估值2604.61萬元。由此，擬定向發行的股份數量調減為9.085億股。

借殼方金科集團股東承諾，2011年至2013年，金科集團實現凈利潤若不能達到預測的20.99億元，將以對應股份作為補償。

本次吸收合并前，ST東源的總股本為2.5億股，金科集團大股東金科投資持有13.42%的股權，為第二大股東。本次吸收合并完成后，在不考慮公司股東行使現金選擇權的情況下，ST東源因吸收合并而新增股份9.085億股，金科投資將持有公司21.82%的股權，為ST東源第一大股東。金科投資、黃紅云、陶虹遐及其他收購一致行動人合計持有ST東源58.78%的股權。

值得注意的是，此次定向增發的價格沒有變化，依然是每股5.18元。截至昨日，ST東源收盤于13.55元，為定增價格的1.6倍，這意味著潛伏在金科集團里面的PE機構獲利巨大。

早在2007年12月，紅星家具集團、重慶展宏投資有限公司、重慶成長投資公司對金科集團增資。其中，紅星家具集團出資2.53億元，其中765.9574萬元作為注冊資本，2.4534億元作為資本公積，取得了金科地產約6%的股權。

2008年7月8日，金科集團再次擴股，深圳市君豐渝地投資合伙企業及平安新資本雙雙進入，前者斥資1億元，其中260.83萬元作為注冊資本，其余9739.17億元作為資本公積；后者斥資3億元，其中782.50萬元作為注冊資本金，其余2.9217億元作為資本公積。隨后無錫潤泰投資公司也參與進來。

三輪增資擴股后，金科集團注冊資本達1.3948億元，股權結構亦變更為：黃紅云與其控股的重慶市金科投資公司并列第一大股東，陶虹遐位列二股東，戰略投資者平安資本持股5.6％，其他股東持股27％。

以平安資本為例，其持有金科集團5.6%股權，對應獲得ST東源5087.6萬股。按照公司昨日的收盤價13.55元計算，市值為68937萬元，為其投入資金的一倍多。更足以令他們興奮的是，由于金科集團借殼上市成功，賺得盆滿缽滿的眾多戰略投資人將得以搭便車順利完成“退出”任務。