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轉發本文經濟觀察網 記者 肖君秀 1月31日（周一），是虎年倒數第二個交易日，春節來臨的喜氣持續滲透到A股行情中，當天滬指收報2790.69點，上漲37.94點，漲幅1.38%，成交1077億元；深成指收報11994.7點，上漲100.45點，漲幅0.84%，成交655.3億元。
當天兩市有1441只股票上漲，僅有470只股票下跌，盤中以水利板塊和以高鐵概念股為代表的高端裝備制造板塊均出現飆升，做多勢頭強勢。
A股獨立行情漸現。美股在上周五大幅收低、創下了兩個月以來最大單日跌幅。在春節僅剩兩個交易日的“最后關頭”A股持續發力，“紅包行情”顯現。
為何突現行情？
這已經是A股四連陽走勢，此前三個交易日有兩個交易日滬指漲幅都超過1%，1月27日漲幅更是高達1.49%。春節前A股開始演繹跨年行情。此前1月份經歷了一波調整，滬指從2800多點跌落至2600多點，如今又開次回攻2800點。
對于A股春節前出現的“走俏”行情，廣州證券首席分析師袁季表示，從估值的角度來看已形成支撐，系統性的風險有限，“2700—2800點是一個估值潛伏區，預計2010年上市公司業績增長25%—30%區間，2011年還有15%以上增長區間，整個市場風險有所遏制，同時調控措施的影響也不能低估，考慮到估值支持，市場目前系統性的風險比較有限?！?/FONT>
英大證券研究所所長李大宵則認為“大盤股走強是影響市場指數的重要因素”。其分析指出，大盤股走強的基礎是比較牢固的，經過了漫長的調整，估值水平也比較低，估值水平基本與海外市場接軌，有一些比周邊市場還低一些，甚至出現了AH的折價，很多投資人由于投資偏好的原因“選小放大”，造成大盤股非常低的估值，給市場創造了一些投資機會。這個機會對整個市場來看是非常有利的，重心抬高有助于市場的穩定和好轉。
除了A股出現的低估值機會，同時，房產稅靴子落地，最厲害的調控措施已出臺，政策調控對市場的“心理”壓力暫時有所舒緩。
袁季認為房地產調控措施有持續性，在政策密集出臺之后，房地產板塊將是一個震蕩整理的過程，“從大的框架上來講，新國八條將未來調控基調確定了，包括行政、市場等方面綜合措施出臺，上海和重慶房產稅細則的出臺，與市場預期大致相近，出臺之后雖然短期波動較大，但整個地產板塊估值中樞沒有出現很明顯的下移，重要原因是經歷去年長期調整后，房地產板塊估值已經回落到歷史低位，雖然對房地產盈利構成一些影響，但市場已經作出提前的反應?！?/FONT>
“地產重要的問題不是房地產稅落地了，而是國家調控政策出臺已經到位了?！?李大宵則稱地產政策轉為穩定對市場會有好處。他認為房地產市場調控經歷了很長時間，給經濟和市場帶來了很多不確定因素，現在房地產政策轉為穩定，對股市、經濟穩定都有好處。
通脹下的投資機會
另外，對于2011年的通脹預期從而引發貨幣政策的調控擔憂，A股市場能否仍然面臨壓力？2011年投資機會在哪里？
在袁季分析看來，目前市場對通脹預期較為確定，“一方面基于政府對通脹的管理，對于CPI的高企，政府貨幣政策調控較為持續，包括上調存款準備金率、加息等。1月份的CPI運行估計還是高企態勢，接下來仍然會有加息預期，這種預期在市場當中也有一定反應，正是對于政策這些預期，所以整個市場面臨的壓力較大?！钡瑫r其強調，從目前來說，整個估值形成支撐，估值的支撐區有A股自身修復的能力。
李大宵則同樣認為通脹是困擾2011年市場的因素之一，“通脹是和貨幣政策結合在一起的，明年貨幣政策會由過度寬松回歸到中性，但大部分時間都是中性的。在極端的寬松和極端的收緊形成拐點時，投資會在多種貨幣政策下展開的，中性的貨幣狀態下也能找到投資機會，如果投資品價格足夠低也能應對，關鍵是選好投資品種，做好投資策略?！?/FONT>
那么投資機會藏在哪些板塊和個股中呢？李大宵分析得出“兩個方向”，一是前期低位布置好的成長股仍然可以等待成長性兌現；另一方面也可以考慮一些大盤股，從中找到一些投資機會。
袁季則認為機會主要來自兩條主線，一條主線看整個十二規劃形成產業支持、政策扶持的產業，包括大消費、新興產業，這一系列的產業板塊是一個戰略性的投資機會，雖然從近期來說調整的幅度會較大，但是估值的回落會再次提供投資機會。
第二條主線，來自于周期性板塊的估值修復，包括房地產板塊。如果這兩條主線能銜接起來，整個市場將呈現熱點。
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