經濟觀察網 記者 黃利明 今日A股上演先誘多后砸盤的反轉行情。早盤兩市高開高走，在金融、煤炭板塊強勢拉升下快速沖高，滬指最高至2876.81點，但隨后市場步步下探，尾盤收于2781.40點，跌幅1.9%，成交1252億元。深證成指下跌253.65點，跌幅2.02%，成交992.4億元。 

早盤的高開高走，但交易量平淡。午后逐級跳水，雙雙翻綠，兩點之后雙雙加速殺跌，滬指順勢跌破2800點。上證指數也創自10月9日以來的收盤新低。深成指全天振幅達到4.27%，兩市量能亦明顯放大。不過，上證指數在跌至2774.54點后接盤有所增加，令大盤止跌回穩。 

“全景數據決策終端”的監測數據顯示，今日深滬兩市合計凈流出資金164.6億元，其中機構資金凈流出31.1億元，散戶資金凈流出133.5億元。 

行業方面，深滬兩市27個新財富行業中，僅煤炭開采一個行業資金流入15億元。其余21個行業資金凈流出，機械凈流出18.6億元，承壓最重。醫藥生物、電子、基礎化工流出金額都超過10億元。 

消息面，另外，溫家寶總理昨日表示，中央完全有能力控制物價保持在合理水平，將繼續加大力度抑制房地產投機，有信心讓房價回到合理的價位，并表示“絕不會退縮”。而北京等地的城市治堵措施將直接影響汽車銷量。物價與房價的雙調控，一直對A股的流動性收緊帶來壓力。 

但首要影響還是來自于央行加息0.25個百分點。通脹高企帶來的加息預期一直是困擾市場上揚的問題，因此此次加息后有機構認為是利空出盡是利好。但此次距離上調存款準備金率僅僅半個月，比市場普遍預期更加提前，這令市場擔憂通脹壓力放緩有限。這令市場憂慮當前控制通脹的實際困難超過想象，尤其是如元旦,春節等節假日因素,對2011年一季度的物價調控帶來一定的壓力。 

在此次加息之后，申銀萬國將明年CPI預測值由3.7%提高至4.5%。主要的原因為流動性寬松程度高于預期，流動性超預期的寬松導致明年通脹有望繼續提高。同時，申銀萬國表示，上調明年加息幅度，預計加息3次，每次提高0.25個百分點，將2011年1年期存款利率的預測值由3%上調至3.5%。加息時間窗口預計集中在通脹壓力較大的上半年。 

而摩根大通中國首席經濟學家王黔今日發表報告稱，加息反映央行意在控制通脹預期，防止信貸擴張，因此，央行短期內可能進一步上調存款準備金率。 

這些預期的提升，令市場擔憂流動性進一步持續收緊。