經濟觀察網 記者 趙娟  11月的最后一個交易日，兩市雙雙低開，上證指數在期指跳水的影響下持續走低，一度跌破2800點，午后股指在有色、石油、煤炭等權重板塊輪番帶動下逐漸回升，截止收盤上證指數報2820.18點，跌48.18點，跌幅1.61%，成交1763億元。

大成基金認為，今日市場下跌與前期相比并沒有明顯的觸發因素，主要可能緣于之前一些股票均有過較大的漲幅，積累的獲利盤較多；另外一個原因即為對于政策在“防通脹、調結構”要求下進一步趨緊的預期，導致市場心理偏于謹慎。

“全景數據決策終端”監測顯示，上午的恐慌性殺跌中，深滬兩市合計流出230.4億，機構資金流出70億元，散戶資金流出160.4億元。27個行業全線資金流出，醫藥生物、機械、電子、基礎化工、食品飲料、批發和零售貿易首當其沖。

鑒于目前通脹擔憂有望緩解，而經濟中長期向好趨勢并無改變的大背景，大成基金認為此輪下跌和此前6月底那一波下跌有些類似，或是最后一跌，之后市場會緩慢上揚，當然，過程或有反復。

大成基金認為，未來影響市場的關鍵因素一是通脹問題，二是貨幣政策的走向。通脹方面，從農業部菜籃子產品批發價格指數看，11月10號該指數達到高點，維持一周左右后開始下行，如不再次受到寒冷天氣影響，在國家采取措施打擊炒作的調控下，菜籃子產品批發價格指數有可能保持穩定，從而12月份食品價格指數未必會繼續飆升，從而對通脹的擔憂有可能出現緩解；信貸水平方面，從目前市場預期看，12月份信貸壓力可能增大，當然，最終結果還需要保持密切關注，未來兩周將是多項關鍵因素明朗階段，尤其是中央經濟工作會議可能將在未來兩周召開，投資者可靜待政策明朗。

10 月歷史次高的外匯占款再次提醒人們外來流動性仍在“驚濤拍岸”。本周內，上調準備金生效將回收3000億元流動性，解禁市值則將吸收1300 億元，市場可能會面臨暫時的流動性緊縮。中央經濟工作會議在即，穩定的宏觀政策，尤其是物價控制方面將不會放松。農銀匯理基金也認為，在平穩政策面和略緊流動性共同作用下，市場或將呈現震蕩行情，宜少動多看，觀察布局中央經濟工作會議后期帶來的年底走勢。

不過近期中小板以及創業板依然表現強勢，上周創業板指數更是創出歷史新高。博時主題基金的基金經理鄧曉峰的觀點為：創業板指數屢創新高，金融板塊和藍籌股被市場所拋棄，這并不是一種可持續的穩態，看好被市場所拋棄的低估值板塊。未來一年時間內金融、地產、鐵路、家電、汽車、電力等行業的收益有望超越市場平均水平，電子行業表現將比較落后。

一家券商資產管理部負責人認為，近期市場依然處于震蕩期，1月份新年前可能都沒有大機會，尤其要注意前期漲幅較高的股票，如醫藥股、消費股都存在回調風險。

國信證券30日發布研報表示，截止11月26日，開放式股票型基金倉位88.02%，期間曾到過92.36%的歷史次高點，僅低于09年8月初的94.93%歷史最高水平。歷史上倉位高點都迎來了大盤的大幅下跌或者震蕩，當前基金倉位仍處高點，大盤反彈無力后市需謹慎。

申萬巴黎基金認為，目前所出臺的宏觀政策，手段都還是偏溫和的，政策緊縮力度進一步超預期的可能性不大，只要歐美等國家的寬松政策不改變，全球范圍內的流動性充沛環境就不會發生根本的變化，不過前期國內靠流動性在邊際上不斷加速寬松推動的資金牛市將難以再現，流動性在未來1－2個季度會邊際上收緊，市場將會由簡單提升估值的資金市，演變為更加注重基本面和成長性，2011年中國經濟逐季走強的格局不會改變，并得到多數投資者的認可，這是對A股的最大支撐。