經濟觀察網 記者 肖君秀 工商銀行（601398.SH）今日復牌，開盤跌停，雖然盤中打開跌?！叭笨凇?，展開小幅反彈，低位震蕩后，午盤收盤跌8.96%，但下午最終仍以跌停報收于4.42元。 

“主要原因是補跌，工行配股停牌期間整個板塊下跌，工行出現了補跌行情?！毕尕斪C券銀行業研究員楊森表示。 

工行停牌前一個交易日為10月15日，該日工行大漲6.84%，股價報收于新高5.01元。而在10月15日至昨日（11月24日），大盤跌去了35.46點，跌幅達12.3%，從大盤此期間下跌幅度來看，作為大藍籌的工行復牌后出現跌停。 

不過，相比于工行今日股價表現的低迷，工行配股則是“高潮迭起”。昨日，工行成功實施了A股配股，有效認購資金為336.74億元，配股參配率99.72%，創下A股配股參配率的歷史記錄。 

目前，包括工行在內的銀行股目前PE（市盈率）都在10倍上下，銀行股的估值是否合理？“整個銀行板塊從估值角度來是完全合理，甚至可以說是被低估，而且低估不少?！睏钌瓘娬{。 

國信證券銀行業首席研究員邱志承也認為，目前，很多銀行板塊按明年估值水平，PB估值都已經很低了。無論是PE、PB估值，市場均認為銀行股被低估。但是上調存款準備金率以及銀行融資等因素的打壓，使銀行股下半年表現一直差強人意。 

最近兩次上調存款準備金率以及未來仍有上調的可能，從而收緊銀行貸款資金，對銀行的影響幾何？楊森分析認為，“客觀來說，目前信貸收緊與2007年不一樣，2007年是經濟過熱造成的收緊，而現在是貨幣超發引發通脹的收緊，對銀行來說相對偏負面?！?nbsp;

雖然如此，楊森認為市場對貨幣緊縮對銀行股的影響已有所體現，“10月中旬銀行股漲上來之后，目前又跌了回來，已經對四季度以及明年緊縮預期有所體現?！痹谄淇磥砉蓛r實際上已對此作出反應。另外，銀行融資的壓力，邱志承認為在股價上也有所反應。