經濟觀察網 實習記者 李勇 上市首日漲幅達191.63%的涪陵榨菜（002507）成功躋身今年以來新股上市漲幅前三甲，而同時滬指卻下跌50多點。但今天在大盤整體向好的情況下，涪陵榨菜卻開盤即封死跌停。其表現與大盤步調迥異，股價走勢“變臉”速度極快。

根據涪陵榨菜的公告，其在網上發行的3200萬股，發行價為13.99元/股，按其凈利潤除以發行前股數得到的每股收益0.26元來看，其市盈率為53.81倍。

在接受本網記者采訪的行業分析師看來，涪陵榨菜的高市盈率并不意外。廣發華福證券就對2010年食品行業的市盈率分析預測高達68.95倍。

對于涪陵榨菜本身，中郵證券這樣定位：榨菜行業領軍人物；公司經營穩健發展；具有品牌、區域、銷售網絡優勢。天相投資顧問發表的調研報告也認為涪陵榨菜的核心競爭力在于其獨特的地域優勢—涪陵地區是“榨菜之鄉”，且銷售渠道和品牌優勢明顯。

事實上，除了對涪陵榨菜的行業形勢看好之外，涪陵榨菜本身存在的一些不足，也得到了研究者的重視。安信證券分析認為，該公司雖然是國內最大的榨菜加工企業，但榨菜行業準入門檻較低且帶有明顯的區域性，公司絕對優勢并不明顯，此次IPO募投項目建設達產周期較長，基本都是生產能力再擴張，而非產品層次提升，成長性一般，且在通脹預期下和其他農副產品相比提價能力有限，抗通脹能力不明顯。

雖然，涪陵榨菜優勢與成長瓶頸并存，但依舊擋不住市場的熱捧，在昨日滬指一度下跌超過90點的情況的下，涪陵榨菜仍然受到投資者的追捧。在盤中三度被暫時停牌，以致最后一次臨時停牌時，深交所在發布的涪陵榨菜停牌公告中，“鄭重提示廣大投資者注意投資風險，理性投資”。

“涪陵榨菜的漲勢太猛了，雖然之前考慮到他會大幅上漲，但幅度確實出乎我們意料?！狈秸C券食品行業研究員張保平告訴記者。出乎意料的不止張保平，中郵證券在發布的調研報告中雖然看好涪陵榨菜，但預計的其首日合理漲幅區間只為20%-40%。

對于今天涪陵榨菜在經歷昨日上市大漲后的急劇跌停，張保平認為，這與涪陵榨菜發行的股數偏小有關。他說，涪陵榨菜此次只發行了4000萬股，而在網上發行的只有3200萬股，所以能中簽涪陵榨菜的投資者必然是一個相對較小的群體。

“投資者的相對集中方便了涪陵榨菜新股持有者在開盤后大幅拉高其股價，為后市的賣出套利創造更大的利潤空間。再加上游資有炒作新股的習慣，所以制造了涪陵榨菜191.63%的漲幅?！崩畋Ｆ秸J為

對于后市，李保平分析說，食品行業作為一個消費品種，在國家提出增加居民消費水平以及擴大內需等戰略下，仍然有增長潛力。但涪陵榨菜昨日的漲勢過大，后市出現回調時必然的，但對于其前景仍然看好。

國元證券投資咨詢總監康洪濤此前在接受記者采訪時則認為，消費品在人民幣升值壓力增大的情況下，內在增長潛力并不大。