經濟觀察網 記者 田蕓 A股在10月經歷了一輪刺激的行情，關于明年經濟和A股市場走勢如何，市場猜測種種。昨日，高盛高華經濟學家表示，2011年中國經濟增長將高于市場預期，A股市場存在進一步上行至4300點的空間，在盈利前景強勁的背景下，估值倍數可能將進一步擴大。 

看多中國 

高盛中國經濟學家喬虹和宋宇認為，2011年中國經濟增長將企穩并接近長期趨勢水平，預計2011年的GDP為10，高于9.0的市場普遍預期。 

喬虹認為，中國經濟可持續性的發展將來自于更加平衡的經濟結構，內需已經成為主要的增長驅動力，外需強度隨低于上周期的趨勢水平，但內需與外需都趨于穩定。同時，中國出口對美國、歐盟和亞洲發達地區的依賴逐漸減少，受外部經濟環境的影響趨弱。 

宋宇表示，中國政策制定者對經濟調控的需求更加敏感，調控的手段也將更加精準，政策的變化會波動更大、但頻率更小?！斑^去的‘加息周期’將不再存在?！彼斡钫J為明年宏觀調配將出現送進搭配，向中性化轉移的趨勢。 

A股機會 

高盛預計，良好的宏觀經濟形勢將給A股創造一輪較好的投資機會，預計2011年MSCI中國指數和滬深300指數盈利增長將分別為17%與19%，而道2011年滬深300指數的目標點位為4300點。 

高盛（亞洲）董事總經理、中國策略師朱悅認為，A股估值相對于亞太其他地區頗為合理，滬深300指數市盈率也仍略低于歷史均值。強勁的盈利前景將助推估值進一步上行，內地市場估值倍數將從16倍小幅升至18倍。 

朱悅指出，明年市場流動性前景強勁，資金將從發達市場流向新興市場，從固定收益轉向股市，整體資金流入將增加。而周期性股票估值倍數將升至周期中值水平或略高、銀行股將升至歷史均值。 

高盛日前將銀行板塊從標配上調至高配，同時將部分交通運輸股加入周期型潛力股中；調低了估值已經很高的日常消費品，并維持低配電信和油氣股，對防御性的公用事業頗不看好。 

個股方面，招商銀行、中國遠洋、湖北宜化、中國雨潤、平安、萬科、寶鋼在10月27日被高盛強力買入。