過去在生存線上苦苦掙扎和等待的創投業，如今因創業板推出而迎來了變革的最美好時代，生存方式、發展空間、政策環境等各方面日新月異，行業爆發性成長以及格局變幻的大門開啟。

這一年來，他們已經是中國經濟社會中最為活躍的力量，與過去民眾的陌生有著天壤之別?！拔矣浀靡郧霸谏钲陂_創投會時也就幾桌人而已，現在不管哪個創投的會議都是人滿為患?！鼻蹇萍瘓FCEO倪正東回憶稱。

                            潮  涌

在達晨創投接待室的墻壁上，掛滿了該公司所投項目的LOGO標牌，這是其十年發展的見證，達晨創投董事長劉晝總是會樂此不疲地介紹這些投資項目的情況。截至目前，這些公司中已有8家成功登陸創業板，達晨創投也成為國內最知名的本土創投機構之一。

“某種程度上說，創投機構是創業板的最大受益者?！眲內缡钦f。

事實上，盡管創業板在一定程度上呈現出創富無度、創新有限的局面，也并未解決上市公司業績注水、高管離職套現等諸多問題，但可以肯定的是，創業板的推出對中國創投業的發展功不可沒。

深圳市創業投資同業公會近期公布的調研數據顯示，截至今年10月19日，在創業板上市交易的130家企業中，有創投背景的企業87家，占比達66.92%。

而按照2010年9月30日收盤價計算，各類創投機構所持創業板公司股份的平均投資回報率達到了11.36倍。深圳的創投機構成為最大的贏家，數據顯示，上述87家公司中有深圳創投背景的45家，成為了中流砥柱，涉及創投機構48家。

清科集團的“創業板VC/PE支持企業上市投資回報數據”顯示，從投資機構的業績表現來看，啟迪創投由于成功投資數碼視訊而成為期間回報率最可觀的公司，兩筆投資的加權平均回報超過60倍。此外，一些上市以來漲幅巨大的創業板明星股，如神州泰岳、吉峰農機也讓匯金立方資本和九鼎投資“名利雙收”。

正是在這種光環和利益的驅動下，涌入國內創投業的資金和從業人員均呈現凌厲的增長勢頭。

“如果把主要投資于中后期的PE投資機構也算在內，全國現在活躍著的股權投資機構應該不低于1萬家?！币晃粯I內人士稱。

從天津區域的發展狀況足見中國創投業近期的發展態勢。據了解，截至目前，在天津落戶的創業投資基金超過了200家，而天津力推吸引創投基金落戶政策的工作并沒有啟動多久。

此外，從去年開始，成立時間不久的九鼎投資開始大力擴張，管理的資金和員工規模不斷攀升，以至于遷址以更換更大的辦公場所。

“還令我們非常擔心的是，現在挖角現象特別嚴重，行業對高級投資人才的需求特別大，我們的核心人員常常成為挖角的目標，我還經常接到獵頭的電話?！本哦ν顿Y一位合伙人稱。

                       生存通道打開

回首1999年，中國創投業應著互聯網發展高潮而萌生，當時，外資創投主導、本土創投起步。

有著十年創投從業歷程的劉晝回憶，當時國內創業投資苗頭初現，如履薄冰，之后經歷了很長的一段艱難時光。

2001年，美國互聯網泡沫破滅。創投行業在全球遭受重創，包括中國。2002年時，達晨幾乎瀕臨破產。

“從2002年開始，一直到2005年，在長達3年多的時間里，我們都過得非常艱辛，人手極少，投資亦極為謹慎，每年都只敢投資一兩個項目?！惫玖硪晃粍撌既松奂t霞說。

有資料顯示，2000年以前中國創投機構數量迅速擴張，到2000年達到頂峰后回落，到最少的時候，創投機構的數量不到200家。

之后，雖然互聯網泡沫影響逐漸消退，但早就呼之欲出的創業板卻遲遲未能面世，錢投完了卻沒見退出的希望，生存通道的閉塞令許多創投公司抑郁而終。

自2005年以來，中國創投市場又開始迅速發展，根據清科研究中心的調研統計，2007年在中國市場發生的創業投資總額比上年增加了82.7％，達到創紀錄的32.47億美元。

而創投行業真正的生存通道，還是由創業板開啟。創業板為各類風險投資和社會資本提供風險擔保、利益共享的進入和退出機制，也造就了深創投、達晨、東方富海等眾多本土創投的財富和聲譽。

劉晝認為，創業板打通了創投機構的退出渠道，讓創投賺錢成為了可能，以往退出只能靠國外市場，并沒有給本土創投帶來多少的機會。

“從投資到退出暢通無阻，這是投資的基礎?！闭闵虅撏陡笨偨浝砝钕任姆Q。

“創業板為國內的股權投資行業帶來了深刻變革，機構投資策略、市場格局及發展狀況都隨之出現較大調整，境外上市中國企業或將涌現退市回歸潮?！盋hinaVenture評論稱。

“錢來了，項目也都找過來了。以前我們募集資金的時候需要費很大勁去解釋創業投資，但現在省掉了，以前去投資項目，很多企業都以為我們是騙子，現在主動投遞商業計劃書的公司比比皆是?！甭撓胪顿Y一位人士稱。

2006年末，我國公司型備案創投企業總資產為231.57億元，但到2009年末，創投企業總資產已增至1090.79億元，凈資產也相應從170.27億元增至830.95億元。今年，這一數字在以更快的速度增長。同時，中興通訊、TCL集團等雄厚的產業資本也紛紛涉獵于此。

在劉晝眼里，創業板的推出還為國內創投機構提供了一個與外資創投機構同臺競技的機會。

外資創投和本土創投之間的角色已經此消彼長。與當初帶著大把美元來中國挑選項目并能帶企業去納斯達克上市的情景不同，如今外資基金經理們開始放下身段與本土機構合作。

有著本土優勢的中資創投公司厚積薄發，并在創業板項目中大展拳腳。最新數據顯示，今年第三季度，中資基金持續成為募資主要力量，共41只，外資及中外合資基金分別為5只和6只。中資投資案例數量占比有所上升，達到47.4%，比上季度提高17個百分點；外資投資案例數量占投資案例總數量比例則降至35.5%，已連續兩個季度占比下降。

隨著創業板的設立，外資創投加速了人民幣基金募集的步伐，而中資創投也得以成長，并開始設立美元基金嘗試“走出去”。但創業板的火熱也讓劉晝遇到了幸福的煩惱，現在任何一個項目幾乎都會遇到數十家創投機構的蜂擁而至，以前一年仔細研究一兩個項目、以很低價格入股的情況再也不復存在了。