經濟觀察網 記者 余普 很少有人去過海拔6000米的扎布耶鹽湖,但現在很少有投資人不把目光聚焦在那里。
沒有不透風的墻。自從8月13日扎布耶鋰業公司22%股權在西南聯交所掛牌以來,關于比亞迪將要接盤的消息就已經傳得沸沸揚揚,如今終于得到了證實。
作為A股市場最熱門的公司之一,位居青藏高原的西藏礦業將突破苦寒之地的重重圍困,迎來“四兩撥千斤”的時刻。
四兩撥千斤
8月13日,西藏礦業與控股股東西藏自治區礦業發展總公司,同時通過西南聯交所公開掛牌轉讓西藏日喀則扎布耶鋰業高科技有限公司(以下簡稱“扎布耶公司”)共計22%的股權,其中西藏礦業轉讓6%,礦業總公司轉讓16%。本次股權轉讓后,西藏礦業還將持有扎布耶公司50.72%的股權,仍為其控股股東。
西藏礦業披露,公告期滿后,扎布耶公司22%的股權出讓,征得一個由比亞迪股份有限公司和西藏金浩投資有限公司組成的聯合受讓體,其中比亞迪受讓18%的股權,西藏金浩投資有限公司受讓4%的股權。當事方簽署了《產權轉讓合同》,轉讓價格為人民幣24596萬元。
上海志誠投資公司研究總監趙苓告訴記者:“從巴菲特投資比亞迪以來,我們就判斷新能源將是貫穿行情的主線,鋰電池又將是其中的重點。鑒于鋰資源的稀缺性,我們重點投資了西藏礦業和杉杉股份。在扎布耶股權掛牌后,市場風傳比亞迪將入股,我們分析認為有一定的真實性,遂又加大了倉位?!?/FONT>
另一位私募人士評論說,西藏礦業出讓扎布耶公司股權,實為拋磚引玉之舉。第一,出讓所持6%股權后,西藏礦業手頭的50.72%股權將獲得價值重估,長期以來“中看不中用”的鹽湖從此被盤活。第二,比亞迪是鋰電池應用的集大成者,西藏礦業一向被人詬病的是下游運用能力偏弱,這一轉讓有完善扎布耶產業鏈之功,有助于提振市場對西藏礦業的評價。第三,扎布耶公司股權轉讓金額為24596萬元,其中西藏礦業將獲得6708萬元的投資收益。2009年該公司的凈利潤只有2145萬元,同比將實現大幅增長。因此,在這樣的利好條件下,西藏礦業股價達到新的高度并非不可能之事。
“扎布耶鹽湖的鋰資源是非常高質量的,此次引入比亞迪,更是實現了強強聯手,實現向下游的突破。但到底能帶來多大的好處,目前還難以量化,所以也不大好對西藏礦業進行估值?!鄙虾R晃换鸾浝韯t對記者表示,“我們早已建了一些西藏礦業的倉位,現在不打算再買了,至于什么時候賣,還要邊走邊看?!?/FONT>
西藏礦業則稱,此次交易的目的是為扎布耶公司引進戰略投資者,以調整其股東構成,優化公司治理結構,逐步使其重塑科學的管理體制并逐漸形成良好的日常運營體系,擺脫目前的發展困境;同時,借此與戰略投資者建立良好的合作關系,拓寬其融資渠道,為其今后獲得持續穩定的資本金投入奠定基礎。
量身定做只待比亞迪
雖然西藏礦業的股價在二級市場被爆炒,但該公司卻一直是“守著金碗討飯”的典范。
據了解,扎布耶鹽湖蘊藏的鋰、鉀、銫等礦產潛在價值超過1500億元,鋰的資源含量達153萬噸,是全球三大百萬噸級鹽湖之一,僅次于玻利維亞烏龍尤尼和智利阿塔卡瑪鋰資源儲量,為國內最大。扎布耶鹽湖鹵水含鋰量僅次于智利,是青海含鋰最高的東臺吉乃爾鹽湖的3倍。
2009年,記者在西藏礦業采訪時,公司高層對扎布耶鹽湖的狀況便深感頭痛。該人士告訴記者,由于藏區高海拔天寒地凍,冬春季節完全無法作業,能夠工作的時間不會超過半年。而且扎布耶鹽湖的交通極為不便,礦產即使開采出來,也難以進行運輸。這也是西藏礦業的業績一直做不上來的重要原因。而且,在公司治理、員工素質等方面,西部公司與東部公司還是存在差距,這也是制約公司業績的隱性因素。
但在新能源概念如此火爆的今天,西藏礦業終于決定抓住機遇,跟上市場的步伐。
今年5月7日,西藏礦業公告稱,公司擬以21.89元/股的價格向包括第一大股東在內的不超過十名特定對象定向增發不超過6870萬股,發行價格不低于21.89元/股,募集資金不超過15.04億元,主要投向三大鋰資源開發項目及銅礦建設項目。西藏礦業第一大股東承諾認購股份數額不少于發行總額的17.69%。
“我們對這個增發項目很有興趣的,也準備積極參與,”前述基金經理對記者說,“21.89元的增發價格很有安全邊際,從過往的情況來看,西藏礦業的股價漲起來后就很難掉下去,在一年之后獲得正收益是大概率事件?!?/FONT>
隨后,扎布耶公司的22%股權又掛牌出讓,以期達到四兩撥千斤的效果。
根據西藏礦業開出的股權受讓條件:由2名-4名擬參加本次股權轉讓的戰略投資者按照自愿組合原則組成聯合受讓體,其中,主要受讓方應屬于扎布耶公司下游行業的戰略投資者,包括但不限于鋰電池生產廠商或相關的電池材料生產廠商,該戰略投資者須在鋰電池或相關的電池材料行業具備較強的競爭優勢及資金實力,其凈資產應不低于人民幣20億元。
當時,便有消息靈通的市場人士指出,如何苛刻的受讓條件,簡直是為比亞迪量身定做,雙方應當早已有了買賣的默契。在此預期的刺激下,西藏礦業從8月13日至停牌前的股價大漲了35%。
東海證券分析師王鵬飛指出,目前西藏礦業主要產品為工業級碳酸鋰,由于提純工藝等問題,電池級碳酸鋰尚未規?;a,但卻是未來市場的主流。因此,新能源汽車“領頭羊”比亞迪的介入,無疑將會給公司未來產品銷售提供有利保障。
比亞迪方面則表示,本次股權受讓將會進一步增強集團二次充電電池業務的競爭力,為實現二次充電電池業務產業布局的一個重要步驟。
西藏礦業能走多遠
本月下旬,巴菲特、查理?芒格等投資大師將應比亞迪董事長王傳福之遙訪華。作為芒格當年力主投資的項目,比亞迪為他們精心安排了一系列的行程,而入股扎布耶公司,突破上游鋰資源的限制,無疑是向股神最好的“獻禮”,西藏礦業也將由此成為“巴菲特概念股”。
此次與比亞迪結伴而來的,還有西藏金浩投資有限公司。
金浩投資主營業務為礦業投資和礦業技術研發,其實際控制人為廣州長金投資管理有限公司,法人代表鄭曉軍。據悉,鄭曉軍早年從事實業,涉足資本市場后亦頗有斬獲,曾長期持有過張裕A、蘇寧電器、貴州茅臺等牛股。目前,公司證券實業資產管理規模超過50億元,并已發行了長金系列信托理財計劃。鄭曉軍亦是智光電氣的實際控制人。
除了金浩投資這種曲線分享西藏礦業收益的公司外,更多的投資者是由二級市場進入。根據公司半年報,工銀瑞信、廣發、易方達等知名基金均榜上有名。而且,有“ST專業戶”之稱的大戶吳鳴霄也現身股東榜,意味著西藏礦業的概念得到了市場各方的認同。
“在一輪局部牛市中,往往只有一條主線貫穿始終,這一次將是鋰電池概念?!敝菊\投資研究總監趙苓對記者說,“資源股又是其中最實在、最有生命力的,西藏城投只因披露了一個朦朧的投資鋰礦公告,股價便一飛沖天,我們沒有理由懷疑西藏礦業不能走得更遠?!?/FONT>
- 西藏礦業股權出售條件苛刻 接收者“量身定制”比亞迪 2010-09-16
- 路翔股份鋰礦投產 比亞迪二東家參股 2010-09-16
- 菲律賓駐華大使:歡迎中國企業投資菲國礦業 2010-09-16
- 淮南永遠不會缺電、限電、停電 2010-09-16
- 西部證券股權17億掛牌 資源國企或接手 2010-09-15


聚友網
開心網
人人網
新浪微博網
豆瓣網
白社會
若鄰網
轉發本文



