經濟觀察報 記者 程志云　8月11日，中國光大銀行公布最終IPO發行價為3.10元/股，位于此前公布的2.85-3.1元/股的上限。

按照計劃，8月18日即本周三，光大銀行將在上交所掛牌上市。雖然融資規模遠低于農行，但光大銀行上市速度更快，從發布招股意向書到掛牌上市僅有28天。

光大銀行此次IPO總共從資本市場上最多募集217億元，按照2%的承銷費比例保守估計，作為光大銀行承銷商的中金公司、中投證券和申銀萬國三家匯金系券商總共分享約4.3億元的承銷費。

折價

近期銀行股處于低迷狀態，但機構對光大銀行申購抱有不小的熱情。

據悉，本次光大銀行IPO初步詢價共入圍124家詢價對象全部按時足額繳納了申購款。網下凍結資金近千億元，創下今年2月以來僅次于農行的第二大網下凍結資金量。而網上凍結資金達到2095億元，網上中簽率僅為3.63%，為近期大盤股IPO中的新低。

光大銀行首席審計官林立在網上路演時指出，價格區間上限3.10元/股對應的2010年發行市凈率（PB）約為1.57倍，較可比銀行的交易市凈率約有10%-20%的折扣，與中信銀行目前價格比較則有約15%的折讓。

林立表示，這也兌現了董事長唐雙寧之前提出的“適度定價，為后市留有空間”的承諾。

一位光大銀行人士稱，來自保險、基金等傳統核心機構配售對象長期配置的需求非常旺盛，二者合計占全部網下需求的比例高達71%。

光大銀行董事會秘書盧鴻表示，上市后，光大銀行總體盈利能力將會有較大的提升，將會進入快速成長期。

“光大銀行2010年上半年息差水平提升了16個基點，力爭2011年-2012年左右達到股份制銀行平均水平。凈利潤在三年內翻一番，總資產四年翻一番?！北R鴻說。

據悉，還有不少證券公司、財務公司、信托公司和QFII也對光大的網下申購表示出興趣。

“主要是看中光大銀行上市初期的流通盤很小，有短期炒作的機會。A股的特點是流通市值越小的股票越容易出現估值溢價。市場上偏好小市值的股票，這對光大銀行1.7-1.8倍的估值有支撐?！惫獯筱y行人士稱。

匯金獲益

有分析人士指出，承銷光大銀行A股上市的大餐全部被匯金系券商分享了。

此次光大銀行按照發行區間的上限定價，作為承銷商的中金公司將獲益更多。作為光大銀行承銷商的中金、中投和申銀萬國三家匯金系券商總共分享約4億元的承銷費用。

根據光大銀行發布的招股意見書，作為光大銀行承銷商的中金公司、中投證券以及申銀萬國3家證券公司都出自于匯金系同門，就連作為財務顧問的宏源證券也隸屬于匯金系。

實際上，匯金公司不僅是持有光大銀行59.82%股權的控股股東，而且同樣是3家承銷商的實際控制人。